三季报点评：农银中小盘混合基金季度涨幅-26.83%

证券之星消息，日前农银中小盘混合基金公布三季报，2026年三季度最新规模5.34亿元，季度净值涨幅为-26.83%。

从业绩表现来看，农银中小盘混合基金过去一年净值涨幅为-2.52%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-38.24%，成立以来的最大回撤为-53.93%。

从基金规模来看，农银中小盘混合基金2026年三季度公布的基金规模为5.34亿元，较上一期规模7.46亿元变化了-2.12亿元，环比变化了-28.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.83%，无债券类资产，现金占净值比17.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.72%，第一大重仓股为太阳纸业（002078），持仓占比为4.03%。

农银中小盘混合现任基金经理为徐文卉。其中在任基金经理徐文卉已从业9年又168天，2021年2月9日正式接手管理农银中小盘混合，任职期间累计回报为-30.67%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银现代农业加（001940），季度净值涨幅为2.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,AI风格在极致的交易结构和对产业趋势可持续性的担忧中迎来大幅调整,市场波动率提升,资金的跷跷板效应下红利板块触底反弹,部分红利标签股创历史新高,随后市场在风格再平衡下收官。组合操作上,本期对组合的风格敞口进行了再平衡,对科技类持仓进行缩圈,清仓部分情绪外溢和大幅透支未来估值的标的,同时增加了困境反转类股票的持仓,一定程度上降低了组合的弹性。 u3000u3000展望未来,我们认为,AI产业链的争议更多是暂缓、并非完全终结,由此既不能一味追逐前期涨幅过大的红利资产而忽视成长修复的弹性,也不能过度押注科技成长而低估高股息资产的底仓价值,抓两头的杠铃型策略是较为稳妥的选择。与此同时,政策端正在发生积极变化,总基调由"存量落实"转向"存量和增量"双轮驱动,在房地产与货币政策方面,市场已经看到了政策的显著变化。四季度市场的驱动因素可能迎来再平衡,市场的主要关注点将从产业景气切换至政策的节奏与力度上。综上,我们在配置上淡化板块贝塔、聚焦业绩兑现确定性高的方向,适度向政策受益方向倾斜。

本文数据来源于农银中小盘混合2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。