三季报点评：鹏扬研究精选混合A基金季度涨幅-13.88%

证券之星消息，日前鹏扬研究精选混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.99亿元，季度净值涨幅为-13.88%。

从业绩表现来看，鹏扬研究精选混合A基金过去一年净值涨幅为-1.6%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-24.19%，成立以来的最大回撤为-24.19%。

从基金规模来看，鹏扬研究精选混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.99亿元，较上一期规模1.39亿元变化了5996.86万元，环比变化了43.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比72.8%，债券占净值比5.43%，现金占净值比2.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.55%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为3.55%。

鹏扬研究精选混合A现任基金经理为张勋。其中在任基金经理张勋已从业11年又137天，2025年8月5日正式接手管理鹏扬研究精选混合A，任职期间累计回报为-0.53%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：产品运行策略：本产品坚持定位—价值成长,围绕产业趋势和公司价值创造两个维度选股。风格方面：坚持均衡配置、投资价值创造公司,聚焦稳健增长、景气成长两类资产;同时会适度根据市场风险偏好进行风格轮动;坚持投资标的主要来自内部研究团队。 3季度,宏观环境加剧变化,市场波动性明显加大。宏观方面：地缘冲突反复、伊朗战争升温驱动油价高企,进而带动全球通胀攀升,包括美联储在内的主要央行加息;贸易摩擦继续,国内经济继续偏弱,唯有出口尚可,内需政策见效尚需时间和验证。产业方面：AI继续一枝独秀,产业景气度持续,在能源和GPU约束下,巨量的资本开支开始受到资金方面的影响——自由现金流不足以支撑资本开支,而债务融资面临较高的资金成本;科技壁垒部分影响产业发展。上述因素轮动下,市场风险偏好迅速摆动,宏观因素和产业因素交织,全球股市震荡中分化,美股走高,新兴市场国家受损,AI产业链波动,内需筑底,资源品受到抑制。 操作方面,本基金7月份开始降低科技头寸,逐步增仓内需(消费、地产)、军工、电力设备等板块,将组合向更均衡、更有性价比倾斜。 展望未来,我们认为：1、当前地缘问题、宏观问题短期内找不到好的解决方案,全球通胀韧性较高,高利率将维持;2、外围的宏观压力,有助于增加启动内需的必要性,相关资产性价比、胜率赔率都值得关注;3、科技仍然是最景气的方向,但目前受到筹码结构(国内)和宏观(海外高资金成本)的掣肘,等待更大产业突破或消化微观结构后增加持仓。 基于上述判断,4季度,本产品在坚持基本投资框架的基础上,从绝对收益视角出发,维持均衡配置,将增仓内需、优化科技持仓。

本文数据来源于鹏扬研究精选混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。