证券之星消息，日前鹏华弘和混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-35.05%。
从业绩表现来看，鹏华弘和混合A基金过去一年净值涨幅为-34.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-4.27%。而基金过去一年的最大回撤为-51.34%，成立以来的最大回撤为-51.34%。
从基金规模来看，鹏华弘和混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模3257.15万元变化了-895.52万元，环比变化了-27.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.58%，无债券类资产，现金占净值比14.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.54%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为7.68%。
鹏华弘和混合A现任基金经理为刘方正 姬长春。其中在任基金经理刘方正已从业11年又234天，2015年5月25日正式接手管理鹏华弘和混合A，任职期间累计回报为25.88%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华弘惠灵活配置混合C（003344），季度净值涨幅为5.19%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,我们延续对AI产业需求、资本开支回报及产业链利润分配的跟踪,并根据企业经营情况与市场环境变化调整组合。期间,相关资产在产业趋势与估值、交易因素的共同影响下呈现较大波动。七月份,市场围绕AI资本开支持续性、客户支付能力及上下游利润分配的担忧集中释放;此后,随着海内外科技企业陆续披露财报,部分悲观预期得到修正。但产业基本面的改善与宏观环境的变化复杂,使投资操作的难度明显高于单纯判断行业景气方向。本季度我们对于AI需求持续性的认识进一步深化。此前,市场较多地将资本开支扩张与自由现金流压力联系起来,进而担忧行业投资难以持续。我们跟踪了海外云厂商、AI新云及国内头部云企业财报,这些财报在收入增长、客户订单和部分业务盈利改善等方面,提供了为什么有这么庞大资本开支计划的需求验证,也增强了我们对AI云业务长期商业价值的信心。参考如亚马逊等传统云计算的发展过程,基础设施投入通常先于收入释放,扩张阶段的现金流压力不能直接等同于商业模式不可持续;更重要的是,新增投入能否通过有效需求转化为收入,并逐步形成合理的资本回报。我们认为AI云业务有望复制亚马逊等在传统云业务上的历程,甚至现金流转正的速度要更快。与此同时,我们进一步认识到,市场重点跟踪的头部大模型公司的arr并不能完整反映AI的需求广度。企业通过云平台部署模型、采购AI软件,或将AI嵌入既有业务流程,其支出并不都直接体现为独立模型厂商的收入。另外AI的商业价值既可以体现为模型与算力服务的直接销售,也可以体现为软件产品的付费增长,以及企业内部效率与经营效果的改善。因此,判断产业空间,需要从单纯跟踪头部模型arr,进一步拓展至更广泛企业客户的实际使用和付费情况,CSP的云业务收入我们认为相对是更合理的指标。从技术推广看,我们认为AI仍处于应用边界持续扩展的阶段。一方面,光互联等基础设施技术的迭代,意味着产业发展并非现有产品的简单放量,也会带来产品结构与价值分配的变化,如npo和cpo等新技术的应用仍将继续扩大光通信行业的边界;另一方面,MUSE等computeruse方面的agent有望推动AI从"回答问题"走向"完成任务",进入更广泛的企业工作流程。长期空间不仅来自现有场景渗透率的提高,也来自能力提升和使用成本下降后,新场景逐步具备商业可行性。但我们也必须承认,七月份的下跌超过了我们的预期。在后续投资中,我们仍将重视AI技术推广带来的中长期机会,但组合管理上,将更加重视盈利兑现,同时根据利率环境、预期变化和风险收益比调整节奏,努力提高研究判断转化为实际投资回报的质量。
本文数据来源于鹏华弘和混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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