三季报点评：信澳优享生活混合A基金季度涨幅-21.37%

证券之星消息，日前信澳优享生活混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.85亿元，季度净值涨幅为-21.37%。

从业绩表现来看，信澳优享生活混合A基金过去一年净值涨幅为-24.04%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.59%。而基金过去一年的最大回撤为-39.11%，成立以来的最大回撤为-39.11%。

从基金规模来看，信澳优享生活混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.85亿元，较上一期规模1.53亿元变化了-6778.2万元，环比变化了-44.27%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.25%，无债券类资产，现金占净值比18.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.11%，第一大重仓股为光力科技（300480），持仓占比为5.29%。

信澳优享生活混合A现任基金经理为杨珂。其中在任基金经理杨珂已从业6年又170天，2023年3月14日正式接手管理信澳优享生活混合A，任职期间累计回报为-18.14%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026 年三季度 A 股风格显著切换,中信行业指数涨幅排名前三分别为石油石化、煤炭和银行,跌幅前三分别为电子、电力设备新能源和建材。核心变化是市场从上半年科技单边行情转向均衡配置,资金从高位成长股流向低估值防御与周期板块,市场的风险偏好明显下降。 当前市场对AI 板块的负面担忧核心围绕 "高投入能否兑现高回报" 展开,已从单一估值争议扩散至多维度基本面审视。 一是资本开支与投入产出失衡,全球头部云厂商数据中心资本开支同比翻倍,大幅消耗自由现金流;市场担忧大规模算力投入无法匹配后续商业化收益,若科技巨头率先收缩 AI 支出,板块估值逻辑将面临重构。 二是商业化落地不及预期,企业端部署进度与付费意愿放缓,市场需求从爆发式叙事转向实打实的盈利验证。 三是宏观流动性承压,美国通胀反弹推升加息预期,高资本消耗的 AI 行业融资成本抬升,部分数据中心企业债务风险升温,进一步压制板块风险偏好。 三季度,组合配置主要集中在以下几个领域： (1)AI相关板块：减配了和海外AI链强相关的个股,增配了国产AI链：市场对于海外AI链的担忧除了AI盈利模式,还叠加高通胀和高融资成本的大背景,此外,鉴于地缘政治的考虑,北美也在持续对国内供应链施压,不排除未来会进一步有收缩政策出台;国内AI产业链反而需求不减,还在热火朝天的追赶当中,从算力芯片、光模块、PCB、存储、液冷、先进封装、设备耗材等各个环节都呈现出订单井喷式增长。此外：我们重点关注新的技术变化,关注因地缘或其他因素导致海外供应链紧张、带来的国产替代机遇,希望在这些细分领域找到具备竞争优势的优质公司。 (2)创新药：重点聚焦两个方向：CXO(关注供给难以快速扩张的赛道)和创新药(关注有海外授权逻辑的大单品)。

本文数据来源于信澳优享生活混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。