三季报点评：博时中证有色金属矿业主题ETF联接A基金季度涨幅-9.44%

证券之星消息，日前博时中证有色金属矿业主题ETF联接A基金公布三季报，2026年三季度最新规模6.02亿元，季度净值涨幅为-9.44%。

从业绩表现来看，博时中证有色金属矿业主题ETF联接A基金过去一年净值涨幅为-9.79%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-10.16%。而基金过去一年的最大回撤为-39.67%，成立以来的最大回撤为-39.67%。

从基金规模来看，博时中证有色金属矿业主题ETF联接A基金2026年三季度公布的基金规模为6.02亿元，较上一期规模6.5亿元变化了-4850.81万元，环比变化了-7.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.1%，无债券类资产，现金占净值比8.95%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.62%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为0.3%。

博时中证有色金属矿业主题ETF联接A现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业9年又363天，2023年5月16日正式接手管理博时中证有色金属矿业主题ETF联接A，任职期间累计回报为38.45%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数发起(QDII)A美元现汇（018852），季度净值涨幅为16.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度A股高位回落,风格由科技成长急速切向红利与资源。季初承接二季度末高度集中的科技行情,6月下旬科技板块成交占比升至历史极值区间,7月起出现系统性调整,并呈"科技→中小盘→全市场"的递进特征;8月市场围绕"景气科技+资源品涨价"两条主线修复;9月进入风格再平衡,前期强势方向再度走弱。市场交投明显降温,三季度两市日均成交额约22781亿元,其中7月日均27032亿元,9月降至18336亿元;截至2026年9月29日,全市场融资融券余额25904.87亿元,亦较二季度明显回落。 本季市场调整的主因并非国内基本面恶化,而是海外科技波动、全球AI交易去杠杆与A股科技板块拥挤度过高三者叠加。6月下旬美联储点阵图转向年内加息,市场又传出大型科技公司拟出售多余算力,进入7月后海外存储龙头业绩预测不及预期,韩国收紧存储芯片相关杠杆ETF交易规则并上调保证金比例,日韩市场同步去杠杆,费城半导体指数持续下行,情绪沿跨境产业链传导至A股半导体与存储板块。同时,7月中报披露窗口使市场从"交易预期"转向"交易验证",前期涨幅居前的AI算力、半导体设备、消费电子领跌,多个科技子板块单月回调幅度超30%。政策端,光伏"反内卷"标准与价格合规要求陆续落地,《扩大消费"十五五"规划》出台,为部分低位方向提供支撑。 代表上游矿产资源公司的有色矿业指数区间下跌9.83%。板块内的贵金属与工业金属走出分化行情。贵金属方向提供支撑。二季度末至三季度,COMEX黄金由4038.5美元/盎司升至4186.7美元/盎司,现货金价上涨3.73%,全球央行持续购金与地缘风险对冲需求构成核心驱动,指数内黄金采选标的表现稳健。工业金属方向先扬后抑：铜价在三季度维持高位,LME铜运行于13000美元/吨上方、国内铜价维持10万元/吨上方,海外铜矿复产不及预期加剧供给收缩预期,叠加新能源车、电网与AI用铜需求,铜的基本面偏紧;铝价约23120元/吨,国内电解铝社会库存持续去化,中东电解铝受冲突影响部分停产。季末压制因素来自宏观端。9月美国制造业PMI超预期,美联储鹰派表态使原本偏预防式的加息预期升温,美元与美债收益率走强,贵金属回落、工业金属承压,LME三月铝收跌,指数在季末回吐涨幅。 四季度有色金属的定价重心在利率与供给两端。美联储9月加息至3.75%-4.00%后,点阵图显示年内可能还有一次加息,10月或12月落地概率较高,美债收益率高位运行将对金属估值形成压制;若加息路径兑现后美元见顶,金属价格有望迎来修复窗口。供给端,铜矿资本开支不足与矿山复产偏慢、国内合规电解铝产能逼近政策天花板、中东电解铝停产尚未恢复,构成价格的中期底部支撑;铜铝比价高位驱动"铝代铜"继续推进。 本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指数。

本文数据来源于博时中证有色金属矿业主题ETF联接A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。