三季报点评：鑫元专精特新混合A基金季度涨幅-4.90%

证券之星消息，日前鑫元专精特新混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.63亿元，季度净值涨幅为-4.9%。

从业绩表现来看，鑫元专精特新混合A基金过去一年净值涨幅为-9.91%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.52%。而基金过去一年的最大回撤为-20.42%，成立以来的最大回撤为-59.49%。

从基金规模来看，鑫元专精特新混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.63亿元，较上一期规模7244.81万元变化了-942.08万元，环比变化了-13.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.68%，无债券类资产，现金占净值比10.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.55%，第一大重仓股为今飞凯达（002863），持仓占比为7.68%。

鑫元专精特新混合A现任基金经理为陆杨。其中在任基金经理陆杨已从业3年又97天，2024年7月11日正式接手管理鑫元专精特新混合A，任职期间累计回报为34.04%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元数字经济混合发起式A（018818），季度净值涨幅为2.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：过去的6个季度,我一直在追寻芒格所说的Lollapalooza效应,并努力将其应用于投资工作与生活。为此,我看了大量书,涉及政治、哲学、宗教、心理、社会、企业治理、企业家精神、健康等。以下部分是我的一些关于投资的发现的浓缩,内容可能和本基金以往投资方法体系有所变化,仅供读者参考。一,A股投资精神和欧美不一样,我们需要本土化的价值投资。二,复盘优质国内公司的成长历程对理解本土化投资很有帮助。三,A股的价值发现极其迅速,特别是在信息流动加速的今天。四,长期看,基于左侧PB-ROCE的方法和右侧做多波动率的方法都有效。五,负债久期、波动率控制、相对排名、绝对收益、回撤控制是制约管理人的因素。基于以上发现,本基金在三季度进行了较大仓位调整,"知其然,知其所以然"地调整。本基金于三季度买入大量股价处于右侧平台期(即已完成价值发现)的资产,以做多波动率的方法进行投资。资产普遍具有以下特点:一、质地优良,历史ROCE较高;二、估值相对合理,以PEG计合理便宜,以PB-ROCE计合理偏高;三、处于已完成一段成长,但又有新的成长可能性的阶段。此外,本基金依然持有左侧待价值发现的资产,该类资产以PB-ROCE计估值较低,但缺乏可见的成长可能。因此,市场暂未发现。我认为两类资产中,前者适合负债久期短、相对排名,后者适合长期绝对收益、波动率控制和回撤控制。因此,本季度将二者结合一起形成新的组合。本季度有很多书都对我的投资启发巨大,包括但不止于《毛泽东选集》、《智慧大脑》/《创新大脑》/《决策大脑》、《DiewithZero》、《深度生存》等。我认为,不管是对于一个人,还是对于一家企业,长期和短期,愿景和现实,永远是制约发展的矛和盾。远方少不了诗歌,也少不了跬步。因此,基金的投资未来将结合远近,做好本土化,做出更加满足各位投资人需求的产品。我认为A股的投资分为三阶段,左侧阶段,价值发现阶段和右侧阶段,本基金将结合左侧和右侧两阶段,在基金经理的能力圈内投资。近期苹果的前CEO库克退休,这里引用他的话结束本季报,"找到你的北极星"。感谢各位读者。

本文数据来源于鑫元专精特新混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。