三季报点评：湘财研究精选一年持有期混合A基金季度涨幅6.25%

证券之星消息，日前湘财研究精选一年持有期混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为6.25%。

从业绩表现来看，湘财研究精选一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为2.32%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-8.2%，成立以来的最大回撤为-44.61%。

从基金规模来看，湘财研究精选一年持有期混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模1797.62万元变化了-87.23万元，环比变化了-4.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比60.33%，债券占净值比0.14%，现金占净值比8.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.24%，第一大重仓股为温氏股份（300498），持仓占比为6.02%。

湘财研究精选一年持有期混合A现任基金经理为丁洋。其中在任基金经理丁洋已从业2年又333天，2025年12月2日正式接手管理湘财研究精选一年持有期混合A，任职期间累计回报为3.04%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为湘财研究精选一年持有期混合A（016781），季度净值涨幅为6.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年前三季度,外围形势相对动荡。一方面,美伊冲突在7月小幅缓和后再次升温,将油价再次推到100美金以上,对全球经济产生较大压制;另一方面,美国通胀高企的同时,长端美债收益率持续创出新高,9月第一次加息落地,且后续仍有加息空间,对风险资产形成压制。国内方面,前两年消费补贴发放透支了部分需求,今年以社零为首的消费数据持续偏弱,目前尚未看到明确拐点。权益市场方面,今年以内需为导向的传统行业持续跑输、估值触底,但在三季度以科技为主的风险资产回调后,相对收益有所回暖。基于中长期维度看,仍具备较大修复空间,等待催化。红利资产方面,三季度以来红利资产走势相对较强,以银行为首的部分板块重回历史新高。本基金二季度因极致的科技风格大幅跑输,但三季度市场风格再平衡后,绝对收益与相对收益均有所回暖。 展望2026年四季度,目前美伊、中东红海地区及俄乌冲突等级均有所提升;9月美国CPI、PPI均再度超预期,加息压力仍大。当前全球权益市场相对动荡,处于AI宏大叙事仍在但已有高估值溢价、左侧板块估值较低但看不到催化、主流红利品种估值分位已不低的尴尬阶段。因此,在美联储本次加息结束前,对权益市场保持相对谨慎,本基金操作思路仍以控风险为主：顺周期行业延续配置EPS/估值触底的偏左板块,以及短期或有拐点的左侧板块和红利资产;对右侧资产中的有色金属(铜、铝、黄金、白银),以及权益端存在透支的纯粹能源标的(煤炭、石油)保持谨慎;对红利资产基于估值分位做相应的高低切换。目前相对看好的左侧方向：生猪养殖、钢铁、航空、工程机械、部分消费、火电。红利品种中仍看好银行及水电,但会基于性价比做仓位调整,新增关注垃圾焚烧赛道。团队投资体系的效果已得到充分体现,未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造价值。 本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比,在自上而下对行业进行精选和配置的基础上,充分发挥投资和研究团队两方面的优势,自下而上深入研究相关标的,精选具有估值优势的优质公司进行布局。

本文数据来源于湘财研究精选一年持有期混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。