三季报点评：摩根香港精选港股通混合C基金季度涨幅-16.02%

证券之星消息，日前摩根香港精选港股通混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.17亿元，季度净值涨幅为-16.02%。

从业绩表现来看，摩根香港精选港股通混合C基金过去一年净值涨幅为-26.11%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-33.2%，成立以来的最大回撤为-33.2%。

从基金规模来看，摩根香港精选港股通混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.17亿元，较上一期规模2119.91万元变化了-396.65万元，环比变化了-18.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比76.33%，无债券类资产，现金占净值比24.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.5%，第一大重仓股为阿里巴巴-W（09988），持仓占比为5.73%。

摩根香港精选港股通混合C现任基金经理为赵隆隆。其中在任基金经理赵隆隆已从业5年又190天，2022年10月28日正式接手管理摩根香港精选港股通混合C，任职期间累计回报为4.84%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根中国生物医药混合(QDII)A（001984），季度净值涨幅为8.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年三季度,A股市场在经历二季度AI驱动的成长大涨行情后迎来深度的反向结构性分化行情。上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,而创业板指和科创50指数跌幅分别高达27.8%和30.7%,创近年单季度较大跌幅。中证新能指数三季度下跌25.84%,红利指数上涨14.58%。前三季度累计来看,上证指数下跌3.19%,深成指下跌4.71%,创业板跌2.12%,科创50指数仍以13.82%的涨幅领跑全市场。港股市场三季度表现显著优于A股,恒生指数三季度上涨7.6%,扭转过去三个季度的下跌趋势,恒生科技指数下跌4.88%,连续四个季度下跌。 u3000u3000行业层面AH市场都呈现极致分化,三季度A股涨幅前三的行业(申万一级行业分类)为煤炭(+19.29%)、石油石化(+15.32%)、农林牧渔(+15.10%),表现最差的三个行业为电子(-32.65%)、通信(-28.72%)、建筑材料(-26.10%)。其中电力设备板块下跌23.74%,排名倒数第四。涨幅首尾行业表现差异近52个百分点。港股恒指内部同样呈现"传统股走强,科技股承压"的分化格局。 u3000u3000三季度中国经济延续了"弱企稳"的基调,实际GDP同比增速预计由二季度的4.3%小幅升至4.5%,高频数据看,9月制造业PMI指数50.1%,较上月上升0.3个百分点,其中大型企业PMI维持在50.6%,中型及小型企业PMI分别回升至49.7%和48.9%,经济修复基础尚不牢靠,地产链修复仍需政策进一步发力,消费信心回升仍需要时间。美债利率维持高位,对港股估值形成压制,全球央行集体加息带来全球流动性收紧压力,对AH股均产生重要影响。 u3000u3000AH市场及行业配置上,三季度继续降低了部分港股仓位,基于对市场风格再平衡的预判,行业配置上总体相对更均衡,但依旧偏向于港股市场中具备稀缺性的新经济标的。 u3000u3000展望后市,国内外复杂多变的宏观环境并未明显改善,中东局势的反复进一步加大了全球经济复苏的不确定性。国内经济虽向好态势未变,但持续回升的基础仍需稳固,新形势下,中国持续发挥"确定性基石"和"稳定性港湾"的作用。正如刘结一所言,"中国始终是动荡世界中最稳定、最可靠、最积极的力量"。我们认为全球资金对中国市场的"稳定性"定价并未充分体现,我们继续对后市持乐观态度。 u3000u3000行业层面,2026年四季度我们将继续重点关注资本开支驱动的AI硬件及应用、储能带动的锂电产业链以及制造业出海等投资机会。市场阶段性的极致分化大概率不具备持续性,AI的宏大叙事短期依然无法证伪。锂电侧,市场担心储能需求的持续性及产业链供给过剩,我们认为储能正在逐步取代电动汽车,成为拉动锂电需求增长的首要动力。从全球范围看,储能因可再生能源比例提升、电网建设、能源安全以及AI算力中心对电力的巨量需求,正迎来爆发式增长。电池及材料供给侧在经历长期的激烈竞争与价格调整后,格局已显著优化,仅极少数龙头企业具备大规模扩产能力。因此在新一轮需求驱动下,产业链上游及中游环节的盈利修复可能具备较强的持续性。此外,中东冲突下能源安全需求凸显,进一步加速了电力设备、新能源的需求。 u3000u3000二、三季度在AI硬件行情极致分化的背景下,新能源等基本面改善的行业和公司股价并没有很好的表现,随着三季报的陆续公布以及明年需求信心的重塑,基本面扎实的板块大概率将有所表现。 u3000u3000此外,越来越多的具备全球竞争力的中国制造业或科技公司或将赴港上市,这将较大程度上优化港股上市公司行业结构,预计未来或将吸引更多国际资金投资中国优质公司。 u3000u3000我们始终相信真正有成长性的行业和公司可以穿越周期,我们将始终坚持从中长期视角来配置主要投资标的,同时紧密跟踪和关注宏观政策(尤其是流动性变化)、国际环境的变化,适度动态调整组合,力争为基金持有人创造持续稳定收益。

本文数据来源于摩根香港精选港股通混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。