三季报点评：摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y基金季度涨幅-12.12%

证券之星消息，日前摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.97亿元，季度净值涨幅为-12.12%。

从业绩表现来看，摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为-10.96%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-2.11%。而基金过去一年的最大回撤为-6.69%，成立以来的最大回撤为-6.69%。

从基金规模来看，摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y基金2026年三季度公布的基金规模为0.97亿元，较上一期规模1.1亿元变化了-1267.33万元，环比变化了-11.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.1%，债券占净值比5.56%，现金占净值比0.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.09%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为0.68%。

摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y现任基金经理为蒋华安。其中在任基金经理蒋华安已从业7年又83天，2026年1月23日正式接手管理摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y，任职期间累计回报为-12.54%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根盈元稳健三个月持有期混合(FOF)A（024695），季度净值涨幅为0.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,全球经济保持韧性,AI相关投资继续支撑增长,但地缘冲突反复,通胀压力抬升。海外货币政策趋紧,美联储加息,财政与债务压力对长端利率形成扰动。国内经济延续结构性分化,外需及高端制造业较强,消费和传统内需仍偏弱。消费价格温和回升,工业品价格受输入性因素影响上涨。货币政策保持适度宽松,流动性总体充裕,财政继续支持消费和投资。国内市场风险偏好回落,前期集中于科技成长的资金出现松动。 u3000u3000在此背景下,三季度境内外资本市场表现分化。权益方面,全球股市整体上涨,科技、能源等行业盈利增长提供支撑。A股明显调整,与二季度形成镜像,前期强势的科技成长板块跌幅较大,银行及红利类板块相对较强。固收方面,海外债市受到通胀及加息预期压制大幅调整,国内债市震荡走强,长端收益率下行,收益率曲线趋于平坦。商品方面,整体走强,能源涨幅突出,黄金先涨后跌。汇率方面,美元指数偏强,人民币兑美元持续走强。 u3000u3000三季度,本基金风险资产仓位总体处于中性水平,以结构调整和分散化配置为主。风险资产方面,七月份,基于不确定性仍然较大的判断,本基金增配创新药基金、港股基金、黄金基金,减配新能源基金、周期基金,结构更加分散化。八月份,随着市场有所反弹,本基金适当增配黄金基金、周期基金,减配港股基金。九月份,随着美联储货币政策不确定性持续上升,本基金逐步减配境内权益和港股基金,增配美股基金。三季度末,本基金风险资产仓位处于中性水平,区域和结构较为分散。稳健资产方面,随着经济持续承压,债券存在一定交易价值,本基金于七月底陆续拉长债券久期。三季度末,本基金稳健资产以持有中长久期债基为主。 u3000u3000展望未来,全球增长仍受产业投资支撑,但能源价格、通胀及高利率可能逐步形成制约。海外财政扩张与债务约束并存,流动性仍有收紧压力,风险偏好可能反复。国内经济方面,外需和新质生产力仍是重要支撑,内需修复需更强的政策支持。物价走势预计震荡回落,具体取决于国内需求与输入性成本的变化。财政货币政策将继续保持支持性,但市场信心的修复仍需盈利改善与政策效果共同验证。 u3000u3000资产配置层面,继续坚持全球分散配置,兼顾产业趋势、盈利和估值。权益方面,境外关注具备盈利支撑的产业机会,境内适度均衡,采取科技成长与低波红利相结合的哑铃型配置。固收方面,国内债券以交易性机会为主,灵活调整久期,境外债券关注利率调整后的配置价值,结合汇率风险审慎布局。商品方面,继续将黄金作为分散风险的配置工具。整体上,本基金将根据经济、政策和市场变化动态调整配置,努力在控制回撤的基础上获取长期稳健回报。

本文数据来源于摩根锦程均衡养老三年持有混合(FOF)Y2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。