三季报点评：汇泉均衡智选混合C基金季度涨幅-23.85%

证券之星消息，日前汇泉均衡智选混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-23.85%。

从业绩表现来看，汇泉均衡智选混合C基金过去一年净值涨幅为-29.72%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-4.27%。而基金过去一年的最大回撤为-39.88%，成立以来的最大回撤为-39.88%。

从基金规模来看，汇泉均衡智选混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模223.94万元变化了-48.9万元，环比变化了-21.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.62%，无债券类资产，现金占净值比34.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.61%，第一大重仓股为天孚通信（300394），持仓占比为8.23%。

汇泉均衡智选混合C现任基金经理为杨宇。其中在任基金经理杨宇已从业16年又301天，2025年3月31日正式接手管理汇泉均衡智选混合C，任职期间累计回报为-29.85%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇泉智享量化选股混合A（020922），季度净值涨幅为9.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股权益市场延续结构性分化,科技成长内部也出现明显高低切换。上半年表现强势的AI算力、光通信链条在三季度经历估值消化与交易拥挤度释放,光模块龙头股价波动放大,但产业端800G批量交付、1.6T加速放量的趋势并未逆转,龙头公司订单、产能利用率与毛利率表现仍强于行业平均。 本基金在报告期内的核心策略是：在高景气赛道中坚守龙头,在波动中优化持仓质量,而非盲目追涨或轻易降仓。 组合构建上,我们继续将光模块作为权益底仓型主线,重点持有具备全球大客户绑定、规模交付能力、硅光/1.6T/CPO技术储备的龙头企业。这类公司不仅是AI算力扩张的"卖铲人",也在供应链紧张环境中凭借物料锁定、良率控制和客户份额形成竞争壁垒。对部分二线光通信标的,我们基于订单能见度、盈利质量和估值透支程度进行了减持或调仓,使组合进一步向"有业绩、有份额、有迭代能力"的头部资产集中。 操作层面,三季度我们做了三件事： 一是面对板块短期回撤,没有因交易拥挤而否定产业趋势,保留核心龙头仓位; 二是对涨幅过大、预期过满的个券适度再平衡,降低组合对单一技术路线和短期情绪的敏感度; 三是持续跟踪海外云厂商资本开支、1.6T出货节奏、光芯片/电芯片供给瓶颈以及汇率和贸易政策扰动,用产业数据而非市场情绪指导调仓。 整体来看,报告期组合收益受光模块板块震荡影响有所回撤,但持仓结构更干净、龙头纯度更高。我们倾向于认为,光模块龙头的投资逻辑正从"AI主题溢价"转向"资本开支—订单—收入—利润"的硬兑现阶段,组合运作也相应从赛道β配置,走向龙头α与产业节奏管理并重。

本文数据来源于汇泉均衡智选混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。