三季报点评：博时天颐债券E基金季度涨幅-2.43%

证券之星消息，日前博时天颐债券E基金公布三季报，2026年三季度最新规模23.48亿元，季度净值涨幅为-2.43%。

从业绩表现来看，博时天颐债券E基金过去一年净值涨幅为-1.22%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.34%。而基金过去一年的最大回撤为-10.35%，成立以来的最大回撤为-10.35%。

从基金规模来看，博时天颐债券E基金2026年三季度公布的基金规模为23.48亿元，较上一期规模10.53亿元变化了12.95亿元，环比变化了122.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.49%，债券占净值比94.77%，现金占净值比5.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.14%，第一大重仓股为世纪华通（002602），持仓占比为1.9%。

博时天颐债券E现任基金经理为罗霄 李重阳。其中在任基金经理罗霄已从业4年又30天，2025年4月11日正式接手管理博时天颐债券E，任职期间累计回报为12.6%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内债券市场在持续的宏观不确定性与政策变化影响下,长端收益率走出了震荡下行的态势,期限利差有所压缩。季初债市整体延续了上半年以来的震荡偏强格局,长端利率在7月下旬受流动性宽松和政策面友好驱动出现了一波明显下行,收益率曲线平坦化趋势明显。进入8月,央行继续维护流动性,7月末政治局会议强化了货币与财政协同发力的市场预期,随后公布的PMI、通胀等宏观数据为债市提供支撑,尤其是高等级长端利率债表现突出。不过,随着8月下旬开始,止盈情绪逐步升温、供给扰动显现,收益率回调压力增加,长债收益率下行幅度收窄。9月,受政府债发行、税期扰动及季末政策刺激等多重因素叠加,债券市场宽幅震荡。短端资金面因央行持续净投放而保持宽松,带动短端利率趋稳,长端利率则受资金配置的抢跑影响一度继续压缩期限利差。但进入三季度末,虽央行通过增量MLF和逆回购操作呵护流动性,国常会后出台的新政策对市场形成扰动,市场分歧加大,长端收益率波动显著增加。 三季度权益市场剧烈波动,上半年领涨的科技板块在7月份快速回调,跌幅较为显著,全球AI链的调整以及A股相关板块持仓集中度过高导致的交易拥挤是这轮下跌的主要原因,非科技板块7月份反而因为筹码结构的原因有所修复,市场由二季度的极致结构性行情走向相对均衡。8月份市场科技超跌反弹,整体有所修复,但进入九月份市场震荡后又一次在中旬开始调整,且交易量大幅缩减。市场三季度风险偏好明显下降。 组合在6月份已经开始降低科技仓位,6月底到7月初基本上减掉了绝大多数科技持仓,增配了黄金、医药、消费等板块。整体七八月份表现较好,但组合科技占比相对较低,9月份开始回补了科技持仓,并考虑到转债前期持续下跌,提高了一些转债仓位,因此在9月下旬组合有一定幅度的回撤。 展望四季度,债券市场面对的内外部环境更加复杂。一方面,政策落地效果及后续刺激措施成为市场核心关注点,部分新政为首次实施,需进一步观察实际影响。另一方面,央行在资金面呵护上的积极态度不变,年末各类机构的配置需求仍在,预计短端利率依然维持低位,但长端利率单边趋势下行的概率下降,波动预计将会加大。策略层面,组合在保持稳健的前提下,适当逆向配置,动态调整久期,把握收益率区间波动中的阶段性配置机会。合理分配信用债与利率债比例,关注高等级信用债及长久期品种的波段价值,同时密切跟踪供给变化和政策调整,积极应对市场潜在扰动。权益方面,市场宏观环境仍然是主要的影响因子,当前的美债利率和油价水平对于新兴市场的风险偏好形成一定约束,短期组合配置还是需要谨慎,结构方面建议均衡配置,围绕消费、黄金、医药和科技做主要的板块方向,转债方面可能会降低仓位,防止后期可能出现的流动性冲击。

本文数据来源于博时天颐债券E2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。