三季报点评：永赢新兴产业智选混合发起A基金季度涨幅-29.53%

证券之星消息，日前永赢新兴产业智选混合发起A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-29.53%。

从业绩表现来看，永赢新兴产业智选混合发起A基金过去一年净值涨幅为-42.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.61%。而基金过去一年的最大回撤为-51.46%，成立以来的最大回撤为-51.46%。

从基金规模来看，永赢新兴产业智选混合发起A基金2026年三季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模3491.14万元变化了-1044.85万元，环比变化了-29.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.45%，债券占净值比0.29%，现金占净值比16.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.39%，第一大重仓股为鼎胜新材（603876），持仓占比为8.58%。

永赢新兴产业智选混合发起A现任基金经理为欧子辰 胡泽，本季度增聘基金经理胡泽。其中在任基金经理欧子辰已从业4年又28天，2025年9月12日正式接手管理永赢新兴产业智选混合发起A，任职期间累计回报为-47.75%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金始终在新兴产业中挖掘机会,在三季度我们观察到储能和新能源汽车的需求出现阶段性回落;其次欧盟对新能源汽车实行配额,汽车出口受限,因此我们基于产业视角,对组合进行了一些调整。 当下新兴产业投资,很难绕开AI科技这条主线。我们观察到AI硬件是近几年增速较快且确定性较高的行业,而在整个AI硬件产业链中,PCB和光是中国企业擅长的两个细分方向,尤其在PCB领域的竞争优势更加突出。当下,我们认为PCB是投资AI硬件相对较好的抓手。中国拥有全球PCB一半以上的产能,并且在技术、劳动效率等方面有着明显的比较优势,同时PCB板块业绩增速非常快且有充分的业绩支撑。 PCB行业增长快速的原因,除了有AI需求的量增外,还有很强的价增逻辑。AI带来的PCB变化有：1)层数从8—16层抬到20—30层,高端可达70层以上,用来容纳更多的高速差分对和电源平面;2)材料从普通FR-4升级到高频高速覆铜板(低介电常数Dk、低损耗因子Df),否则信号在铜线里的插损会吃掉链路预算;3)HDI(高密度互连)与mSAP工艺用来做更细的线宽线距,在单位面积里塞进更多布线;4)封装基板(IC载板)直接承载芯片与主板之间的信号转接。因此在AI服务器里面,PCB的价值量成倍增加。 虽然当下AI的叙事在FCC的影响下会有一些干扰,但是我们觉得PCB板块值得重点关注。首先,PCB主要是链接、传输和承载的作用,并不具备信号生成的功能,因此相对来说被FCC限制的几率较小,其逻辑和确定性更加完备。其次,在AI需求高速增长的背景下,只有中国厂商能够配合海外云厂商扩充PCB产能,保证云厂商的供应链安全。因此我们觉得PCB是相对较好的AI硬件投资方向,也是我们重点关注的方向。 我们预判未来中国资本市场依然有非常多的潜力,同时我们也应该对资本市场持续保持敬畏之心,任何市场的上涨都不是一帆风顺的,跌宕起伏是市场的常态,面对市场的波动我们应该保持平常心,当市场大涨的时候保持清醒的头脑去伪存真,市场大跌的时候保持理性,这样才能更好地在资本市场中生存。当下我们配置的板块还是以成长股为主,在市场持续上涨后可能会出现波动放大的情况,也请大家理性投资,适度动态调整。

本文数据来源于永赢新兴产业智选混合发起A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。