三季报点评：富国医药创新股票A基金季度涨幅5.95%

证券之星消息，日前富国医药创新股票A基金公布三季报，2026年三季度最新规模15.84亿元，季度净值涨幅为5.95%。

从业绩表现来看，富国医药创新股票A基金过去一年净值涨幅为-16.38%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-28.48%，成立以来的最大回撤为-34.43%。

从基金规模来看，富国医药创新股票A基金2026年三季度公布的基金规模为15.84亿元，较上一期规模11.17亿元变化了4.67亿元，环比变化了41.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.77%，无债券类资产，现金占净值比7.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达75.76%，第一大重仓股为三生制药（01530），持仓占比为9.92%。

富国医药创新股票A现任基金经理为赵伟 王超。其中在任基金经理赵伟已从业9年又11天，2024年3月12日正式接手管理富国医药创新股票A，任职期间累计回报为45.51%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国港股通医药优选混合A（027041），季度净值涨幅为7.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度持仓保持稳定,继续聚焦创新药核心赛道。Q3医药板块反弹显著,涨幅在全部一级行业中位居前列。行情演绎分三个阶段：创新药子板块率先启动,中期由CXO子板块的业绩与订单驱动,后期则转向AI4S(AI for Science)主题,港股AI制药与A股生命科学上游标的表现尤为突出。 本基金Q3相对表现普通,主要源于两方面：一是低配了CXO子板块,二是未参与AI4S主题投资。前者是因为我们更看好组合中创新药资产的估值性价比与长久期表现,其长期成长空间较CXO整体更具吸引力;后者是因为我们判断AI4S本轮行情主要由主题与资金驱动,而产业基本面尚不匹配——创新药研发链条长、周期长,AI目前的助力与其他行业类似,集中在信息整理、流程优化、辅助决策等外围环节;在最关键的靶点发现与分子设计环节,AIDD(AI药物发现)距产业化应用仍有较远距离,而当前AI4S类资产的估值已注入极为乐观的预期。 以AI分子设计为例：模型进步依赖海量高质量数据,而行业主流是"AI设计+ CRO 验证"的循环——测完亲和力回喂模型,再设计、再测试,回喂的却是噪声大、维度单一的低精度亲和力数据,模型上限由此被锁死。该循环虽把迷你蛋白结合物(binder)的命中率从10–15% 提至22–35%,但成绩是在"开卷考试"下取得的：Anthropic实验中15个靶点有13个是研究透彻的熟靶,新靶点15-PGDH命中率仅3.3%,泛化能力尚无证据。何况命中率只回答"能不能碰上",门槛仅是1 μM(微摩尔)内可测到结合;成药要回答的是"够不够紧、够不够专一"——1,320 个设计中达亚纳摩尔级的仅42个,系统性的选择性验证基本缺失。而binder终究不是药：这类从头设计的迷你蛋白与抗体工业无继承关系,ADMET、毒性与临床转化都需从零验证。数据、泛化、评价、转化四道关口未破之前,AI分子设计离真正的药物仍有漫长距离。 尽管我们对AI4S主题保持审慎,但我们继续坚定关注国内创新药核心资产的中长期表现。产业层面,近期催化密集：本届 WCLC(世界肺癌大会)上,代表性 PD-1/VEGF中国资产再次拿出出色数据,为后续海外III期结果的复现增添了确定性;代谢减重领域,又有国内头部企业与海外达成重磅授权交易;近期,国内代表性 mRNA平台公司的首创in vivo TCE资产与MNC达成授权合作,首付款达5.75亿美元。中国创新药不仅在肿瘤领域继续领跑,其竞争力也在其他大治疗领域和新modality上频繁兑现。政策层面,近期工信部牵头、十部委联合发布的《医药工业发展"十五五"规划》提出：创新药产业规模年均增速不低于20%,到2030年首创新药(FIC)占全球比例不低于25%。无论是出海趋势的持续性、研发创新的深度与质量,还是未来五年的行业增速,我们都抱有充分信心——中国创新药或正处于历史上最好的时期之一。

本文数据来源于富国医药创新股票A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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