三季报点评：尚正正享债券C基金季度涨幅-6.62%

证券之星消息，日前尚正正享债券C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为-6.62%。

从业绩表现来看，尚正正享债券C基金过去一年净值涨幅为-9.84%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.03%。而基金过去一年的最大回撤为-0.31%，成立以来的最大回撤为-1.28%。

从基金规模来看，尚正正享债券C基金2026年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模25.57万元变化了-4.37万元，环比变化了-17.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.94%，债券占净值比83.85%，现金占净值比8.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.89%，第一大重仓股为华盛昌（002980），持仓占比为0.87%。

尚正正享债券C现任基金经理为王飞。其中在任基金经理王飞已从业1年又94天，2025年7月28日正式接手管理尚正正享债券C，任职期间累计回报为-8.18%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,债券市场整体走强,收益率曲线显著平坦化。利率债方面,长端持续下行,10年期国债收益率从季初1.74%附近下行至8月低点1.66%、创年内新低,随后在1.68%附近震荡,30年期国债收益率下行至2.11%附近历史低位,超长端累计下行逾10BP,短端受资金面约束小幅上行,10年期与1年期国债收益率的利差压缩至约45BP。信用债方面,收益率整体下行、信用利差压缩至历史低位,AAA级5年期中短票收益率下行约9BP至1.70%,对国开利差压缩至约17BP。A股市场则经历了近年来罕见的剧烈风格切换,整体呈现"7月动量崩塌、8月修复分化、9月均衡回归"的阶段特征。上半年极致占优的成长与动量因子在7月遭遇极致反转,此前积累的超额收益几乎被悉数吐出。与此同时,市场风格快速转向防御,价值、红利、低波、反转等防御性因子全面走强,市场由"流动性驱动的科技Beta"切换为"结构分化的Alpha",因子拥挤与风格踩踏成为市场大幅回调的核心因素。 报告期内,本基金对于债券部分的投资仍以短久期利率债为主,并适当搭配短久期高等级信用债。权益方面则继续坚持规则化、定量化的投资框架,基于量化模型在高景气行业中寻找优质个股进行投资。具体在量化模型上,报告期内本基金使用的是基于量价多因子的行业轮动模型,受市场风格快速切换影响,行业轮动量化模型对于市场强势行业的识别表现出不小的偏差,同时叠加轮动速度加快带来的高换手以及本基金较高的权益仓位,本基金权益投资拖累基金整体业绩表现,表现出较大的回撤。基于对整体市场环境的判断,我们认为基于量价多因子的行业轮动模型与当前市场的适配性大为降低,本基金在报告期末转而使用其他更为有效的量化策略,以期更好地实现本基金的投资目标。

本文数据来源于尚正正享债券C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。