三季报点评：新华丰利债券A基金季度涨幅-1.79%

证券之星消息，日前新华丰利债券A基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.03亿元，季度净值涨幅为-1.79%。

从业绩表现来看，新华丰利债券A基金过去一年净值涨幅为-1.5%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.03%。而基金过去一年的最大回撤为-3.09%，成立以来的最大回撤为-7.11%。

从基金规模来看，新华丰利债券A基金2026年三季度公布的基金规模为2.03亿元，较上一期规模2.45亿元变化了-4220.78万元，环比变化了-17.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.81%，债券占净值比83.92%，现金占净值比1.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.64%，第一大重仓股为万华化学（600309），持仓占比为0.62%。

新华丰利债券A现任基金经理为于航。其中在任基金经理于航已从业2年又100天，2026年2月11日正式接手管理新华丰利债券A，任职期间累计回报为-2.83%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华鑫日享中短债A（004981），季度净值涨幅为0.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年三季度,国内经济经过前期的回落,在动能向新、结构向优的格局下有所弱企稳,制造业景气重返扩张区间,建筑、服务业同步改善,出口继续超预期,价格端相对稳定,终端需求温和修复,上游价格仍偏强,新动能持续成长,但与此同时,结构分化依旧,传统投资、内需端消费、地产对总量仍形成拖累。海外方面,欧元区经济增长复苏质量不高,并再次遭遇能源价格冲击,欧央行重新收紧;美国经济在高收入居民消费、AI资本开支和大型企业资产负债表优势等共同作用下维持结构化韧性,美联储主动压制通胀预期加息落地,美国长债高企,对长久期、高估值资产形成制约。 鉴于三季度海内外宏观环境,经济周期的不同步导致各经济体的政策目标和约束条件存在差异,海外货币政策与国内发生方向性背离,国内继续维持整体相对宽松的基调下,进行精准细化流动性的操作,三季度关键期限资金价格中枢围绕政策利率波动,且波动幅度收敛显著;银行同业存单方面,三季度各期限的银行同业存单发行利率和二级成交利率同样窄幅波动。债券市场,整体的运行逻辑框架较上个季度未发生实质性变化,偏利好的经济基本面、总体平稳的流动性、适度宽松的货币政策以及扰动的供给预期和较强的配置需求等因素共同作用下,三季度利率债市场整体呈现利率曲线平坦化的偏强走势,除1年期利率有所上行,其他关键期限利率皆有所下行,其中长期限和超长期限利率走势更强;信用债市场延续整体走势与利率债市场基本同步的偏强格局,信用利差整体以压缩为主,尤其短期限中低信用评级和长期限高信用评级信用利差收窄幅度明显。权益市场,外部扰动压制资金风险偏好,三季度市场出现较大幅度调整,成交量走低,市场活跃度回落较为显著,股票市场,除微盘和红利等相关指数外,其他主要指数以下跌为主,其中二季度上演极致行情的科创和创业等相关指数下跌幅度较大,市场风格再均衡,红利防御和低位周期等赛道占优,具体分行业板块看,全行业下跌占比过半,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和生物医药等行业领涨,而电子、通信、建筑材料和通信设备等前期强势板块显著回调;转债市场,三季度初表现出相对韧性后,在正股持续弱势的背景下,高估值水平难以自洽,整体估值水平逐渐压缩,估值中枢不断回落,但仍处于历史相对偏高水平。 因此,报告期内,本基金在纯债方面,维持以短期限国央企信用债、中短期限高信用等级商金债和超长期限利率配置为主,适当小幅提升组合久期,并通过杠杆策略增厚收益;股票方面,仓位略有调降,构建以成长和红利为主的哑铃型策略,调整结构整体更为均衡;转债方面,仓位小幅提升,主要逢低配置了银行和交通运输等行业偏债型标的,力争产品净值的稳定长期增长。

本文数据来源于新华丰利债券A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。