三季报点评：工银红利优享混合C基金季度涨幅8.96%

证券之星消息，日前工银红利优享混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模2.41亿元，季度净值涨幅为8.96%。

从业绩表现来看，工银红利优享混合C基金过去一年净值涨幅为-2.35%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-16.44%，成立以来的最大回撤为-41.02%。

从基金规模来看，工银红利优享混合C基金2026年三季度公布的基金规模为2.41亿元，较上一期规模3.56亿元变化了-1.15亿元，环比变化了-32.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.69%，债券占净值比5.27%，现金占净值比1.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.05%，第一大重仓股为新奥股份（600803），持仓占比为6.57%。

工银红利优享混合C现任基金经理为尤宏业。其中在任基金经理尤宏业已从业3年又245天，2023年2月28日正式接手管理工银红利优享混合C，任职期间累计回报为30.3%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银红利优享混合A（005833），季度净值涨幅为9.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年三季度AI产业保持对上市企业盈利的强劲拉动,支撑欧美权益市场在美联储加息、油价高企等压力下修复。随着通胀预期升温,美欧日央行相继加息,油价中枢上移推高海外通胀读数,全球经济增长动能受到一定拖累,但预计整体仍在可控范围。 u3000u3000国内方面,三季度经济延续了二季度以来的增长放缓态势,内外需分化未改。外需保持强劲,内需边际承压。但政策端持续发力,托底传统内需;在外需强势延续、供需两端调整的支撑下,工业品价格和工业企业利润总体保持平稳。 u3000u3000A股方面,三季度市场结构分化明显。7月以来AI产业链大幅回调,叠加地缘政治等外部不确定性,指数普遍回落,成长板块调整幅度更大,市场情绪有所降温;与此同时,价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。 u3000u3000本基金目前的主要投资方向为红利类基础设施行业。因为港股此类公司的估值显著更低,更具性价比。本基金通过港股通较大比例地投资港股的相关行业。 u3000u3000三季度电力板块内部分化延续。从基本面来看,火电受煤价同环比上升以及电量走弱的双重影响,盈利进一步探底;水电三季度来水增长较二季度转弱、流域间分化明显;绿电的消纳和电价压力尚未缓解,风电电量随风况改善有所修复,但盈利仍处于磨底阶段。股价方面,市场对明年电价企稳回升的预期逐步升温,火电板块的估值修复预期随之增强;水电在低利率和防御配置需求下表现相对较好,绿电则延续承压。 u3000u3000燃气板块三季度整体有所修复,但仍呈现"量弱价稳"的格局：用气需求处于消费淡季,高气价对工商业用气仍有一定抑制,居民顺价持续推进、毛差保持稳定,具备资源与贸易优势的公司经营表现较好;港股城燃公司估值处于多年低位、股息率处于多年高位。固废、水务行业运营稳健,资本开支收缩带动现金流持续改善、分红提升逻辑不断兑现,多地水价调整相继启动也有望增厚水务公司盈利;板块估值和机构配置仍处于历史低位。交运基础设施方面,暑期出行客流增速放缓,铁路客运表现平淡、货运总体平稳,机场客流继续修复但盈利仍慢于流量恢复,港口受出口景气支撑吞吐量保持韧性,铁路、港口等稳定类资产在红利风格下表现较好。 u3000u3000市场层面,三季度A股风格剧烈再平衡：上半年极致占优的成长板块大幅回调,红利资产在7月快速修复后转入震荡;港股先扬后抑、整体收涨,港股的红利类基础设施公司总体也有所修复。低利率环境下,险资等长线资金对高股息资产的配置需求持续增强。我们认为,红利类基础设施公司盈利与现金流的稳定性、以及分红能力提升的趋势并未改变,不少前期受盈利和市场风格压制的板块,正在逐步显现配置价值。报告期内本基金主要对部分估值修复较明显的公司进行了再平衡,配置了部分因短期业绩承压股价下跌但整体质地较好具备中长期配置价值的电力、交运基础设施公司。

本文数据来源于工银红利优享混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。