三季报点评：工银消费服务混合A基金季度涨幅-0.75%

证券之星消息，日前工银消费服务混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.22亿元，季度净值涨幅为-0.75%。

从业绩表现来看，工银消费服务混合A基金过去一年净值涨幅为-27.68%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-30.34%，成立以来的最大回撤为-47.19%。

从基金规模来看，工银消费服务混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.22亿元，较上一期规模1.24亿元变化了-240.86万元，环比变化了-1.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.72%，无债券类资产，现金占净值比5.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.14%，第一大重仓股为珀莱雅（603605），持仓占比为9.11%。

工银消费服务混合A现任基金经理为林梦。其中在任基金经理林梦已从业9年又8天，2023年10月10日正式接手管理工银消费服务混合A，任职期间累计回报为-19.95%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风,但AI产业带动上市企业盈利强劲增长,三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内。国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。A股方面,7月以来AI产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所降温。整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。2026年三季度,消费总量低位徘徊,社零同比增速自6月转正(+1.0%)后逐月回落,7月+0.6%、8月+0.4%,1-8月累计+1.1%。结构上服务强、商品弱:1-8月服务零售+4.9%显著快于商品零售+1.0%,餐饮持续跑赢商品,乡村消费韧性更强。政策端,7月国务院批复《扩大消费十五五规划》,提出2030年社零达60万亿元目标,服务消费优先级提升至商品之前;以旧换新、首套房贷款财政贴息等政策持续加码,为消费板块提供中长期支撑。三季度消费板块行情转暖,内地消费指数小幅反弹2%,显著跑赢大盘,但估值仍处于历史底部。资金面,公募消费持仓降至历史低位,筹码出清充分;保险、社保等中长期资金逆势加仓消费。展望四季度,消费板块具备估值修复与基本面改善双重支撑,我们依然看好服务消费和新消费两个大方向上的结构性成长机会。以服务消费为例,酒店行业供需格局改善的趋势愈加明显,尽管短期高频数据受天气因素影响有扰动,但Revpar数据的趋势性改善仍然值得期待,我们对此维持了相对超配。

本文数据来源于工银消费服务混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。