三季报点评：招商双债LOF基金季度涨幅-0.43%

证券之星消息，日前招商双债LOF基金公布三季报，2026年三季度最新规模58.42亿元，季度净值涨幅为-0.43%。

从业绩表现来看，招商双债LOF基金过去一年净值涨幅为2.65%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为2.04%。而基金过去一年的最大回撤为-1.15%，成立以来的最大回撤为-11.52%。

从基金规模来看，招商双债LOF基金2026年三季度公布的基金规模为58.42亿元，较上一期规模56.77亿元变化了1.65亿元，环比变化了2.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.56%，债券占净值比99.05%，现金占净值比0.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.1%，第一大重仓股为首华燃气（300483），持仓占比为0.93%。

招商双债LOF现任基金经理为刘万锋。其中在任基金经理刘万锋已从业11年又292天，2015年6月9日正式接手管理招商双债LOF，任职期间累计回报为57.97%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商享诚增强债券A（012818），季度净值涨幅为1.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济回顾： 2026年三季度,经济增速较上半年进一步放缓,总体延续外需偏强、内需偏弱、结构分化加深的特征。投资方面,8月固定资产投资完成额累计同比为-7.2%,投资增速较上半年明显走弱,其中地产投资继续探底,8月房地产开发投资累计同比为-19.9%,仍是总需求的主要拖累,基建投资增速也边际放缓,8月基建投资累计同比为-4%,显示地方政府主导的实物工作量释放仍偏慢,制造业投资同样回落,8月制造业投资累计同比为-2.3%,传统制造业扩产意愿偏弱。消费方面,8月社会消费品零售总额累计同比为1.1%,较上半年进一步走弱,商品消费受汽车和地产后周期品类拖累更为明显。对外贸易方面,出口表现较为突出,8月出口金额累计同比为19.3%,增速较上半年仍有抬升,对整体经济增长形成支撑。 债券市场回顾： 2026年三季度,国内债券市场收益率整体呈现先震荡、后下行的格局,债市利率中枢较二季度末进一步下移,结构上表现为长端显著好于短端,收益率曲线由二季度陡峭化转为平坦化。分月看,7月债市围绕资金面与政策预期反复博弈,月中受央行净回笼、资金面阶段性收敛等因素影响,10年期国债收益率在1.72%-1.74%区间震荡,但下旬存款利率下调预期升温,叠加政治局会议释放偏宽松信号,带动收益率突破下行至1.70%附近。8月债市延续偏强,偏弱的基本面数据与保持流动性充裕的政策取向推动长端利率进一步下探,10年期国债收益率一度触及1.665%年内低点,随后在止盈压力下小幅回调。9月10年期国债收益率先在1.68%附近窄幅震荡,之后在公积金降息预期、央行跨季流动性呵护带动下,超长债领涨,但月末稳增长政策组合拳落地,PMI重回扩张区间,叠加节前止盈压力,10年期国债收益率最终以1.675%收官。整体来看,三季度债市主线是弱基本面现实与货币宽松预期共同推动长端利率下行,而政府债供给、输入性通胀担忧及阶段性止盈则构成扰动,最终中长端收益率下行,信用利差普遍收窄,债市维持偏强运行。 基金操作： 在报告期内,本组合严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面,本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位,顺应市场趋势,优化资产配置结构,努力提高组合收益。

本文数据来源于招商双债LOF2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。