三季报点评：招商安益灵活配置混合A基金季度涨幅2.82%

证券之星消息，日前招商安益灵活配置混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.29亿元，季度净值涨幅为2.82%。

从业绩表现来看，招商安益灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-0.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-7.03%。而基金过去一年的最大回撤为-7.86%，成立以来的最大回撤为-39.16%。

从基金规模来看，招商安益灵活配置混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.29亿元，较上一期规模3030.58万元变化了-157.55万元，环比变化了-5.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比42.56%，无债券类资产，现金占净值比44.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.32%，第一大重仓股为大秦铁路（601006），持仓占比为2.72%。

招商安益灵活配置混合A现任基金经理为蔡宇滨。其中在任基金经理蔡宇滨已从业8年又111天，2023年9月12日正式接手管理招商安益灵活配置混合A，任职期间累计回报为11.94%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商品质生活混合A（012196），季度净值涨幅为4.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,上证指数总体呈现调整走势,7月调整后8月反弹,9月再度调整,市场风格明显转向防御。其中AI相关板块大幅回调,其中电子行业下跌31.91%,通信行业下跌30.15%,建材行业下跌24.16%。而低估值高分红板块则明显反弹,银行上涨16.82%,煤炭上涨15.49%,石油石化上涨12.11%,受益于厄尔尼诺现象,农林牧渔板块上涨14.64%。 受油价上涨,美联储紧缩偏向影响,三季度全球债券市场遭遇历史性的抛售,10年美债利率从4.47%上升至5.29%,10年日债利率上升至3.08%创近30年新高,欧债中10年意大利债券利率上升至4.37%,10年法国债券上升至4.43%,而10年英债最高触及5.3%。流动性紧张反过来影响风险资产定价,资金避险流出新兴市场。从中长期看,由AI引发的投资热潮短期难以消退,全球通胀则更具韧性,经济或需适应相对长时间的高利率环境。与之相对的是,国内由于仍在去杠杆过程中,利率持续维持低位。 往四季度看,基本面仍面临一定的挑战。从外需看,贸易失衡仍未解决,中欧中美贸易摩擦影响市场风险偏好,而国内去杠杆仍在持续,政策支持力度有待释放,内需企稳反弹仍需观察。从资金面看,四季度市场仍面临大型IPO考验,但向下空间相对有限。考虑到股市处于高度波动状态中,本基金将保持灵活操作风格,逢低布局底部优质企业。

本文数据来源于招商安益灵活配置混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。