三季报点评：招商行业精选股票基金基金季度涨幅0.62%

证券之星消息，日前招商行业精选股票基金基金公布三季报，2026年三季度最新规模24.05亿元，季度净值涨幅为0.62%。

从业绩表现来看，招商行业精选股票基金基金过去一年净值涨幅为6.1%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.73%。而基金过去一年的最大回撤为-13.56%，成立以来的最大回撤为-52.22%。

从基金规模来看，招商行业精选股票基金基金2026年三季度公布的基金规模为24.05亿元，较上一期规模24.89亿元变化了-8396.45万元，环比变化了-3.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.15%，债券占净值比3.4%，现金占净值比5.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.94%，第一大重仓股为保利发展（600048），持仓占比为6.55%。

招商行业精选股票基金现任基金经理为郭锐。其中在任基金经理郭锐已从业14年又115天，2026年4月29日正式接手管理招商行业精选股票基金，任职期间累计回报为-10.65%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商成长精选一年定开混合A（009695），季度净值涨幅为2.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度行情在结构上与上半年相比出现了反转,科技板块调整,其他上半年资金流出较多的行业在大盘回撤过程中出现了估值的修复。 组合目前的持仓集中于地产和地产链、金融、CXO三个方向。 在房价经历五年的持续下跌之后,去年底开始我们陆续看到一些行业见底的迹象,部分城市的房价开始结构性地触底,主要源于部分住房的租金回报率超过了住房公积金贷款利率,同时房租也停止了连续的下跌开始走出底部。这一迹象在今年前三个季度往更大范围扩散,房价呈点状见底态势。我们判断房价将在未来1-2年内逐渐走出底部。8月28日的地产新政是在房价自发寻底的过程中实施的,在新的供需平衡逐渐形成的过程中对供给端做出了进一步的约束。这将使房价走出底部的轨迹变得更加清晰。新政降低了开发商的资金周转能力,增加了未来产品销售的不确定性,对开发商的短期拿地有影响,但是有利于购房者和房价的政策最终都将有利于开发商。资金实力强、产品能力强的企业未来营收和利润的确定性进一步提升。报告期内开发商都在以接近破产清算的假设下进行交易,估值具备足够的安全边际,未来行业正常化之后龙头开发商也都具备比较高的赔率,而新政进一步提升了投资这些公司的胜率。 头部券商的估值和业绩出现明显分化,企业利润创出历史新高的同时估值落到了过去十年后10%的分位水平。市场对高景气的持续性存在疑虑,但是忽略了券商盈利模式的变化。证券公司基本都完成了向重资产方向的转型,摆脱了过去依赖市场行情的业务特点,经营的波动性下降,稳定性大大增加,海外业务拓展提供了新的增长点。虽然年度之间还可能有波动,但是长期看头部券商的业绩大概率将随着资产规模的持续增长和盈利能力的稳定实现持续的向上增长。 医药板块跑赢大盘,成为市场结构性主线之一,CXO是本季度医药板块景气度最高、弹性最大的方向,业绩加速兑现,订单全面回暖,地缘政治压制因素出清。展望四季度及明年,CXO景气度有望延续：海外早期研发需求拐点确立、国内创新药研发需求加速释放,叠加AI制药赋能,板块具备订单与业绩双重支撑,估值仍处历史低位,修复行情或有望延续。

本文数据来源于招商行业精选股票基金2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。