三季报点评：景顺长城景骊成长混合A基金季度涨幅-38.23%

证券之星消息，日前景顺长城景骊成长混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为-38.23%。

从业绩表现来看，景顺长城景骊成长混合A基金过去一年净值涨幅为-31.33%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-56.06%，成立以来的最大回撤为-56.06%。

从基金规模来看，景顺长城景骊成长混合A基金2026年三季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模4375.66万元变化了-1940.88万元，环比变化了-44.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.24%，债券占净值比1.51%，现金占净值比7.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.61%，第一大重仓股为深南电路（002916），持仓占比为7.94%。

景顺长城景骊成长混合A现任基金经理为郭琳 刘力思，本季度增聘基金经理刘力思。其中在任基金经理郭琳已从业4年又111天，2026年1月7日正式接手管理景顺长城景骊成长混合A，任职期间累计回报为-28.32%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：由于7月AI等科技行业的系统性调整,三季度组合业绩较二季度有一定程度的回撤。我们认为,本轮科技回调核心来自于两点,其一是基本面趋势边际波动,全球AI前沿厂商再次进入ARR增长朦胧期;其二是资金面角度,在二季度大幅上涨的背景下,拥挤程度更为突出。回调之后,我们对后续仍然保持中性偏乐观的原因有以下几点。 u3000u30001)AI生产力革命定位仍然成立,但AI的发展轨迹大概率不是一条斜率持续向上的曲线,中间的波动或者阶段性停滞是不可避免的。例如2025年下半年至2026年一季度也经历了chatbot到agent之间的发展真空地带,但阶段性朦胧之后,反而迎来了上半年的发展提速阶段。目前看到模型创新仍在继续、智力水平仍在上行+模型成本仍在下降,为解锁ARR新动能提供更好条件。此外,交易层面看,本轮股价回调后,估值水位、资金杠杆水平等也都回到更为健康的状态。 u3000u30002)从我们对当前基本面的观察来看,u3000AI供应链众多核心公司的基本面反馈都是积极的,CSP资本开支也仍然呈现持续增长态势。我们认为这一供给端的高景气守住了产业底线,理由来自于,产业从业者的决策久期会更长一些,ARR的短期波动并不一定是他们决策的最核心因素,基于长期视角的AI生产力革命成立(于是导致全社会资产持续变重的趋势不变,算力投入是一个更容易做出的决定)、中期视角的AI投入产出比仍然被接受,可能是从业者仍然愿意在供应链下注的核心原因。 u3000u3000 u3000u3000总结而言,商业化新的大进展还需要等待(决定了板块股价弹性),板块出现V型修复的概率不高;但供给端的高景气守住了产业底线,伴随股价和估值的下降,底线思维看不应过于悲观。这一背景下,我们将继续提升基本面的研究认知,紧密跟踪商业化等产业进展,并积极挖掘具有阿尔法的标的。 u3000u3000组合结构角度,本产品将聚焦于海外AI算力的投资,具体包括整机ODM、光通信、PCB产业链、电源等供电产业链、散热等细分方向。

本文数据来源于景顺长城景骊成长混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。