三季报点评：汇添富中证光伏产业指数增强发起式C基金季度涨幅-26.58%

证券之星消息，日前汇添富中证光伏产业指数增强发起式C基金公布三季报，2026年三季度最新规模4.14亿元，季度净值涨幅为-26.58%。

从业绩表现来看，汇添富中证光伏产业指数增强发起式C基金过去一年净值涨幅为-30.12%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.87%。而基金过去一年的最大回撤为-42.12%，成立以来的最大回撤为-63.72%。

从基金规模来看，汇添富中证光伏产业指数增强发起式C基金2026年三季度公布的基金规模为4.14亿元，较上一期规模5.02亿元变化了-8764.94万元，环比变化了-17.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.34%，债券占净值比1.87%，现金占净值比5.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.37%，第一大重仓股为特变电工（600089），持仓占比为8.14%。

汇添富中证光伏产业指数增强发起式C现任基金经理为赖中立。其中在任基金经理赖中立已从业14年又1天，2021年10月26日正式接手管理汇添富中证光伏产业指数增强发起式C，任职期间累计回报为-59.53%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内A股市场表现疲软,期间上证指数下跌6.16%,沪深300下跌12.49%,创业板指数下跌27.80%。 本报告期国内宏观延续总量偏弱、结构分化的运行格局,内需修复动能仍存阻滞,供给端高端制造、新质生产力相关产业维持韧性。外部环境不确定性抬升,全球通胀反复、主要经济体货币政策预期波动叠加地缘扰动,推升全球长端利率,对外资风险偏好与成长资产估值形成约束。国内宏观政策坚持以我为主,货币政策维持适度宽松基调,流动性保持充裕,政策重心强化逆周期调节,侧重结构性工具发力,财政端注重存量政策落地与重点领域资金配套,总量层面未实施强刺激。经济内部新旧动能差异延续,传统内需板块调整进程偏长,AI算力、高端装备等产业资本开支保持扩张,成为经济结构中主要的增长支撑。 A股市场在三季度进入业绩验证窗口,整体呈震荡整固态势,前期高景气成长板块经历估值消化,市场风格由极致抱团向相对均衡再平衡。交易活跃度边际回落,资金博弈重心从远期景气预期转向订单兑现与盈利质量检验,板块内部加速去伪存真,缺乏落地业务的标的估值持续收缩。红利类资产、部分低位周期板块获得资金防御性配置,展现相对收益。机构持仓结构调整,长线资金配置更加注重现金流确定性,高低板块轮动特征增强。 行情定价同时受外部贴现率扰动与国内基本面预期共同约束,市场整体仍处于存量博弈环境。新质生产力主线中长期产业逻辑并未破坏,但短期估值扩张受限,板块波动放大;内需相关板块受制于盈利修复偏弱,估值修复缺乏持续性。整体而言,三季度是宏观预期、产业景气与估值水平重新匹配的阶段,市场定价框架进一步向基本面兑现回归,结构性机会仍集中在具备真实订单与技术壁垒的细分领域。 基本面上来看,光伏行业作为中游制造业整体受制于市场对产能过剩与格局恶化的担忧,表观产能基本远远高于当前需求,产业链价格继续下跌。而光伏行业由于民企较多、需求较为集中,行业进行供给侧改革难度较大,我们预计行业还需要一段时间完成过剩产能的出清。但随着全球AI相关的建设大规模推进,光伏行业中某些子行业迎来了长期增长的良机。 我们认为,AI并不是单一的软件或模型创新,而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借AI产业的结构可以理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限,芯片决定单位能耗下的智能生产效率,基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂,模型决定AI能力边界,应用则决定最终商业闭环。 本基金额外关注AI五层蛋糕中的能源电力层机会,主要包括数据中心能源建设、数据中心配储与电网建设等相关行业。数据中心能源建设是人工智能产业规模化建设与商业化落地的核心算力底座。与传统数据中心不同,AIDC围绕AI高并发、高热密度、负荷波动大的计算特征,对算力架构、高速互联、供配电及温控系统进行一体化定制,承载大模型预训练、微调、推理以及多智能体协同运算等核心任务,盈利水平也显著高于通用储能,将会是相关企业新的利润增长点。 我们将持续通过深入的基本面研究,优先布局具备场景定制技术壁垒、头部云厂商长期框架订单、海内外双向交付能力的企业,以期通过行业内的选股获取相对指数的超额收益。

本文数据来源于汇添富中证光伏产业指数增强发起式C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。