三季报点评：永赢稳健增利18个月持有混合E基金季度涨幅-2.20%

证券之星消息，日前永赢稳健增利18个月持有混合E基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-2.2%。

从业绩表现来看，永赢稳健增利18个月持有混合E基金过去一年净值涨幅为6.33%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.0%。而基金过去一年的最大回撤为-2.79%，成立以来的最大回撤为-8.7%。

从基金规模来看，永赢稳健增利18个月持有混合E基金2026年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1340.28万元变化了191.02万元，环比变化了14.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.57%，债券占净值比84.33%，现金占净值比1.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.75%，第一大重仓股为陕西煤业（601225），持仓占比为0.47%。

永赢稳健增利18个月持有混合E现任基金经理为陶毅。其中在任基金经理陶毅已从业6年又173天，2021年9月15日正式接手管理永赢稳健增利18个月持有混合E，任职期间累计回报为10.79%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢昌利债券A（007347），季度净值涨幅为0.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观方面,三季度经济低位磨底,结构分化延续。内需依然疲弱,社零增速低位徘徊、固投增速处于深度负值区间、信贷持续同比少增;出口维持高位,支撑生产端相对平稳。通胀输入性特征依旧突出,受大宗商品涨价带动再度回升。政策方面,7月政治局会议提出加快存量政策落地,并及时谋划出台增量政策。9月新型政策性金融工具开启投放,国庆前后稳增长政策集中落地,体现结构性工具定向托底思路。货币政策维持适度宽松基调,资金价格中枢稳定,隔夜逆回购操作在月末、税期等关键时点常态化开展。 股票方面,三季度A股市场呈现高位退潮、估值重估、风格剧烈切换的特征,与二季度科技成长一枝独秀的强势行情形成鲜明反差。节奏上,7月市场由盛转衰,前期AI算力、半导体等高拥挤度板块集中兑现,叠加美债收益率高企、美联储紧缩预期反复,科技成长股遭遇估值与资金面的双重冲击;8月市场迎来阶段性修复,光模块、存储芯片等方向一度反弹,但增量资金承接不足,反弹持续性明显弱于上半年;进入9月,海外利率压力再度升温,风险偏好持续回落,资金进一步向低估值、高股息及业绩确定性方向迁移。指数层面,上证指数三季度内下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,创业板指、科创50分别重挫27.80%、30.70%,双创指数均创下历史最大单季度跌幅,市场由此前的趋势性抱团转向剧烈的高低切换。 行业层面,科技成长与传统价值的强弱格局发生根本性逆转。 上半年领涨的AI算力硬件、CPO、PCB及半导体产业链集体调整,电子、通信行业三季度分别下跌32.65%、28.72%,前期由产业景气与估值扩张共同驱动的行情进入集中消化阶段;与此同时,能源资源与红利资产重新获得资金青睐,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行分别上涨19.29%、15.32%、15.10%、14.56%,创新药、CRO等医药方向亦凭借产业催化展现相对韧性。总体而言,三季度市场交易逻辑由远期成长空间转向当期盈利兑现,由追逐高弹性转向重视现金流与估值安全边际,呈现典型的风险偏好收缩与权益资产久期缩短特征。 报告期内组合根据对宏观经济的理解择机把握股债的阶段性机会,适时调整组合久期和权益仓位,利用多元资产间的低相关性构建投资组合：债券投资以长久期利率债和中短期高等级信用债为载体,通过久期变化作为进攻防御手段,权益资产以绝对收益为目标兼顾进攻和防御,适时优化组合配置方向。本基金将继续保持对国内外政策面和基本面的紧密跟踪,做好组合管理。

本文数据来源于永赢稳健增利18个月持有混合E2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。