三季报点评：浙商智能行业优选混合A基金季度涨幅-28.42%

证券之星消息，日前浙商智能行业优选混合A基金公布三季报，2026年三季度最新规模1.89亿元，季度净值涨幅为-28.42%。

从业绩表现来看，浙商智能行业优选混合A基金过去一年净值涨幅为-26.85%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-13.22%，成立以来的最大回撤为-43.86%。

从基金规模来看，浙商智能行业优选混合A基金2026年三季度公布的基金规模为1.89亿元，较上一期规模3.41亿元变化了-1.52亿元，环比变化了-44.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.46%，无债券类资产，现金占净值比11.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.48%，第一大重仓股为联特科技（301205），持仓占比为1.69%。

浙商智能行业优选混合A现任基金经理为饶祖华。其中在任基金经理饶祖华已从业1年又66天，2025年9月3日正式接手管理浙商智能行业优选混合A，任职期间累计回报为-24.66%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金主要采用基本面量化的方法实现对于各个行业的配置与轮动策略,选取性价比较好的子行业进行配置。所有的行业及个股交易信号来自于浙商基金智能权益投资部的AI模型集合。其中每一个AI模型相当于一个专门的机器人,对细分行业以及行业内各公司的数据和策略进行针对性比较和建模,进而发出具体的交易信号。 u3000u3000展望四季度及2027年,国内经济或将延续"总量温和修复、结构K型分化"的底色,政策保持"总量审慎托底、结构倾斜新质生产力"的基调。四季度在存量政策加速落地、结存限额盘活、政府债资金加快形成实物工作量的支撑下,经济有望较三季度边际回升;物价端PPI或能高位运行、CPI可能温和上移,平减指数大概率维持正增长,名义增速企稳回升,"反内卷"与供给侧治理也可能持续修复价格秩序。货币政策或将维持适度宽松取向,但短期可能还是更依赖买断式逆回购、MLF等中期流动性工具加量呵护,总量宽松节奏更趋相机抉择;年末中央经济工作会议或将定调2027年政策主线,财政扩张力度是核心观测点。2027年,出口名义增速或随高基数回落、实际增速仍有结构性支撑,内需政策加码与"十五五"重大项目落地有望部分对冲外需波动,经济总量预计延续平稳运行;主要风险来自美联储加息周期的尾部扰动、地缘冲突与油价反复,以及地产与关税等不确定性。 u3000u3000对A股与市场结构而言,三季度科技板块的深度调整完成了一轮拥挤交易的修正,风格由极致分化走向缓慢再均衡：成交集中度、杠杆水平与题材拥挤度较年中高点明显回落,横截面收益机会由"赛道贝塔"向"细分个股阿尔法"扩散。四季度市场可能呈"震荡蓄势、结构活跃"的格局,红利与低估值蓝筹提供底仓稳定性,AI链在筹码出清、估值压缩后等待基本面接力,提前预判风格主线难度较大;低利率环境下,高股息与现金流资产的配置价值进一步凸显。 u3000u3000量化层面,单一风格环境的缓和有利于分散型多因子修复超额,三季度以来市场指增产品超额普遍回升;但因子拥挤、行业轮动提速以及财报季估值再定价仍构成持续挑战。展望2027年,若企业盈利如期进入上行周期、增速斜率趋缓,市场宽度与个股定价效率有望进一步改善。

本文数据来源于浙商智能行业优选混合A2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。