三季报点评：浙商智选领航三年持有混合C基金季度涨幅-28.09%

证券之星消息，日前浙商智选领航三年持有混合C基金公布三季报，2026年三季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-28.09%。

从业绩表现来看，浙商智选领航三年持有混合C基金过去一年净值涨幅为-29.43%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-12.24%。而基金过去一年的最大回撤为-13.22%，成立以来的最大回撤为-40.66%。

从基金规模来看，浙商智选领航三年持有混合C基金2026年三季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模591.39万元变化了-174.71万元，环比变化了-29.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.29%，无债券类资产，现金占净值比11.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.48%，第一大重仓股为联特科技（301205），持仓占比为1.68%。

浙商智选领航三年持有混合C现任基金经理为饶祖华 佘江科。其中在任基金经理饶祖华已从业1年又66天，2025年9月3日正式接手管理浙商智选领航三年持有混合C，任职期间累计回报为-27.63%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持量化投资的方法论,以多因子选股体系为基础,构建多模型预测指标,定期调仓再平衡,来获取超额收益。该基金仍然以基本面数据为立足点,投资于优质的上市公司。同时加入高频数据和AI模型,从智能化和数量化的角度加强投资的纪律性并减小投资的下行风险,努力提高投资收益的稳定性和可复制性。 u3000u3000展望四季度及2027年,国内经济或将延续"总量温和修复、结构K型分化"的底色,政策保持"总量审慎托底、结构倾斜新质生产力"的基调。四季度在存量政策加速落地、结存限额盘活、政府债资金加快形成实物工作量的支撑下,经济有望较三季度边际回升;物价端PPI或能高位运行、CPI可能温和上移,平减指数大概率维持正增长,名义增速企稳回升,"反内卷"与供给侧治理也可能持续修复价格秩序。货币政策或将维持适度宽松取向,但短期可能还是更依赖买断式逆回购、MLF等中期流动性工具加量呵护,总量宽松节奏更趋相机抉择;年末中央经济工作会议或将定调2027年政策主线,财政扩张力度是核心观测点。2027年,出口名义增速或随高基数回落、实际增速仍有结构性支撑,内需政策加码与"十五五"重大项目落地有望部分对冲外需波动,经济总量预计延续平稳运行;主要风险来自美联储加息周期的尾部扰动、地缘冲突与油价反复,以及地产与关税等不确定性。 u3000u3000对A股与市场结构而言,三季度科技板块的深度调整完成了一轮拥挤交易的修正,风格由极致分化走向缓慢再均衡：成交集中度、杠杆水平与题材拥挤度较年中高点明显回落,横截面收益机会由"赛道贝塔"向"细分个股阿尔法"扩散。四季度市场可能呈"震荡蓄势、结构活跃"的格局,红利与低估值蓝筹提供底仓稳定性,AI链在筹码出清、估值压缩后等待基本面接力,提前预判风格主线难度较大;低利率环境下,高股息与现金流资产的配置价值进一步凸显。 u3000u3000量化层面,单一风格环境的缓和有利于分散型多因子修复超额,三季度以来市场指增产品超额普遍回升;但因子拥挤、行业轮动提速以及财报季估值再定价仍构成持续挑战。展望2027年,若企业盈利如期进入上行周期、增速斜率趋缓,市场宽度与个股定价效率有望进一步改善。

本文数据来源于浙商智选领航三年持有混合C2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。