安信价值启航混合A,安信价值启航混合C: 安信价值启航混合型证券投资基金2024年第4季度报告

安信价值启航混合型证券投资基金
   基金管理人：安信基金管理有限责任公司
   基金托管人：招商银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 1 月 20 日
                                             安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
                         §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                       §2 基金产品概况
基金简称                      安信价值启航混合
基金主代码                     011905
基金运作方式                    契约型开放式
基金合同生效日                   2021 年 6 月 29 日
报告期末基金份额总额                291,254,896.23 份
投资目标                      本基金在深入的基本面研究的基础上，精选股价相对于内
                          在价值明显低估的股票进行投资，注重安全边际，力争为
                          基金份额持有人实现长期稳定的回报。
投资策略                      本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对
                          于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观
                          经济模型做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资
                          制度的要求，合理确定基金在股票、债券、金融衍生品等
                          各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特
                          征的相对变化，适时进行动态调整。股票投资策略方面，
                          本基金所称价值主题相关股票是指从基本面研究出发，根
                          据现金流贴现模型，所得到的公司潜在价值显著低于市场
                          交易价格的上市公司股票。本基金将结合公司基本面、国
                          内经济和相关行业发展前景、境外机构投资者行为、境内
                          机构和个人投资者行为、世界主要经济体经济发展前景和
                          货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等影响港
                          股投资的主要因素，选择将部分基金资产投资于港股或选
                          择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港
                          股。债券投资方面，本基金将采取自上而下的投资策略，
                          通过深入分析宏观经济、货币政策、利率水平、物价水平
                              第 1 页
                                      安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
                  以及风险偏好的变化趋势，从而确定债券的配置数量与结
                  构。具体而言，通过比较不同券种之间的收益率水平、流
                  动性、信用风险等因素评估债券的内在投资价值，灵活运
                  用多种策略进行债券组合的配置。衍生品投资方面，本基
                  金在严格遵守相关法律法规情况下，合理利用股指期货等
                  衍生工具做套保或套利投资。投资的原则是控制投资风
                  险、稳健增值。其中股指期货以对冲持仓现货波动风险为
                  主要原则。资产支持证券投资方面，本基金将通过对宏观
                  经济形势、提前偿还率、资产池结构、资产池质量以及资
                  产池资产所属行业景气度等因素的研究，预测资产池未来
                  的现金流特征，并通过详查标的证券的发行条款，预测提
                  前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，
                  基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，
                  综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场
                  交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信
                  用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行
                  投资，以期获得长期稳定收益。
业绩比较基准            沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债综
                  合指数收益率×25%
风险收益特征            本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
                  券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
                  本基金通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机
                  制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
                  异带来的特有风险。
                  根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，
                  基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本
                  基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险
                  等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。
基金管理人             安信基金管理有限责任公司
基金托管人             招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称        安信价值启航混合 A               安信价值启航混合 C
下属分级基金的交易代码             011905                  011906
报告期末下属分级基金的份额总额    258,567,550.60 份         32,687,345.63 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                  单位：人民币元
                   报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                   安信价值启航混合 A               安信价值启航混合 C
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                          安信价值启航混合 A
                                         业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                           收益率标准差     ①－③       ②－④
                    准差②       收益率③
                                           ④
过去三个月     -4.27%      1.47%    -0.97%       1.25%    -3.30%      0.22%
过去六个月      6.37%      1.50%    11.15%       1.19%    -4.78%      0.31%
过去一年      18.42%      1.29%    12.88%       0.97%     5.54%      0.32%
过去三年       8.70%      1.33%    -12.73%      0.88%    21.43%      0.45%
自基金合同
生效起至今
                          安信价值启航混合 C
                                         业绩比较基准
                   净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                           收益率标准差     ①－③       ②－④
                    准差②       收益率③
                                           ④
过去三个月     -4.37%      1.47%    -0.97%       1.25%    -3.40%      0.22%
过去六个月      6.15%      1.50%    11.15%       1.19%    -5.00%      0.31%
过去一年      17.93%      1.29%    12.88%       0.97%     5.05%      0.32%
过去三年       7.41%      1.33%    -12.73%      0.88%    20.14%      0.45%
自基金合同
生效起至今
                              第 3 页
                                   安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
率变动的比较
注：1、本基金基金合同生效日为 2021 年 6 月 29 日。
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
                      §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名   职务                                   说明
            任职日期  离任日期  年限
                          第 4 页
                                          安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
                                     袁玮先生，理学博士。历任安信证券股份
                                     有限公司安信基金筹备组研究员，安信基
                                     金管理有限责任公司研究部研究员、权益
   本基金的
                                     投资部基金经理、价值投资部副总经理。
   基金经
袁玮 理，特定                 -     14 年
             日                       产管理部总经理。现任安信价值驱动三年
   资产管理
                                     持有期混合型发起式证券投资基金、安信
   部总经理
                                     价值启航混合型证券投资基金、安信稳健
                                     启航一年持有期混合型证券投资基金的
                                     基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
员范围的相关规定。
 姓名      产品类型      产品数量（只）           资产净值（元）                 任职时间
        公募基金                 4       1,131,551,713.98   2016 年 4 月 11 日
        私募资产管
 袁玮     理计划
        其他组合                 -                      -          -
        合计                   7       1,999,449,961.90          -
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
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                                       安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
动了经济稳步复苏，为市场注入了强劲的信心。四季度，随着各方信心的提振，国内经济基本面
呈现出一定的积极变化，制造业采购经理指数（PMI）的连续上升，显示出制造业景气度的明显好
转。
     国内股票市场在经历了三季度末的强劲反弹后，四季度进入了巩固调整阶段。尽管政策非常
积极，但经历了前期的大幅上涨后，市场估值水平被拉到了一个不低的水平，由于政策效果充分
显现还需要一些时日的等待，在基本面没有被充分验证之前，价值股整体走势显得有些乏力。由
于市场成交量依然比较活跃，边际的增量资金对概念股和小微股的热情依然高涨，因此四季度小
微盘和概念股的表现明显优于大盘价值风格。另外，进入 2024 年四季度，率先反弹的港股也率先
出现了调整。10 月 8 日至 12 月 31 日，港股自高点回调后宽幅震荡，恒生指数下跌 13.16%。
     由于本产品的股票持仓基本上都是中大盘价值股，且持有一定比例的港股，基于上述原因，
本产品四季度整体表现欠佳。面对价值股的整体回调，我们一方面将继续坚持价值投资的理念不
动摇，另一方面也在积极地梳理基本面的走向，利用市场机会进行结构优化，在市场相对高位减
持了一些超涨的个股，而在相对低位时又对一些调整过头、基本面仍然稳健的个股进行了增持。
     截至本报告期末安信价值启航混合 A 基金份额净值为 1.1670 元，本报告期基金份额净值增长
率为-4.27%；安信价值启航混合 C 基金份额净值为 1.1508 元，本报告期基金份额净值增长率为
-4.37%；同期业绩比较基准收益率为-0.97%。
     无。
                     §5 投资组合报告
序号            项目             金额（元）                占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                      281,211,379.98            82.58
                         第 6 页
                                      安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
      其中：债券                                 -                   -
           资产支持证券                           -                   -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                            -                   -
      产
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 82,652,235.03 元，占净值比例
                                                      占基金资产净值比
 代码           行业类别          公允价值（元）
                                                        例（%）
  A   农、林、牧、渔业                                    -             -
  B   采矿业                              5,461,108.00          1.61
  C   制造业                            108,112,485.78         31.86
  D   电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                2,710,903.02          0.80
  E   建筑业                             22,635,444.00          6.67
  F   批发和零售业                           1,538,727.00          0.45
  G   交通运输、仓储和邮政业                        237,505.92          0.07
  H   住宿和餐饮业                                      -             -
  I   信息传输、软件和信息技术服务业                    466,228.55          0.14
  J   金融业                             36,794,962.36         10.84
  K   房地产业                            19,620,540.88          5.78
  L   租赁和商务服务业                           863,987.00          0.25
  M   科学研究和技术服务业                         117,252.44          0.03
  N   水利、环境和公共设施管理业                               -             -
  O   居民服务、修理和其他服务业                               -             -
  P   教育                                          -             -
  Q   卫生和社会工作                                     -             -
  R   文化、体育和娱乐业                                   -             -
  S   综合                                          -             -
      合计                             198,559,144.95         58.51
                        第 7 页
                                                   安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
      行业类别                 公允价值（人民币）                    占基金资产净值比例（%）
能源                                                  -                     -
原材料                                                 -                     -
工业                                      2,901,115.24                   0.85
非日常生活消费品                                            -                     -
日常消费品                                               -                     -
医疗保健                                                -                     -
金融                                      20,201,266.27                  5.95
信息技术                                                -                     -
通讯业务                                    3,121,125.22                   0.92
公用事业                                    4,653,091.71                   1.37
房地产                                     51,775,636.59                 15.26
合计                                      82,652,235.03                 24.35
注：以上分类采用财汇提供的国际通用行业分类标准。
序号     股票代码         股票名称    数量（股）        公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
                                第 8 页
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  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货合约。
  本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，
优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累
较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对
收益。
  本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的进行国债期货投资，将构建量化分析体系，
对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监
控，在最大限度保证基金资产安全的基础上管理利率波动风险，实现基金资产保值增值。
  本基金本报告期末未持有国债期货合约。
  本基金本报告期未持有国债期货合约。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内本基金投资的前十名证券除中国建筑（代码：601668 SH）
                                   、宁波银行（代码：002142
SZ）、中国财险（代码：02328 HG）
                    、传音控股（代码：688036 SH）外其他证券的发行主体未有被
监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
                       第 9 页
                                安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
理规定被国家税务总局湘潭经济技术开发区税务局、福州市晋安区城管局、国家税务总局甘孜藏
族自治州税务局、国家税务总局上海市长宁区税务局第十三税务所、成都铁路监督管理局、国家
税务总局上海市嘉定区税务局第十五税务所、国家税务总局湖南湘江新区税务局罚款、责令改正。
省诸暨市交通运输局、绍兴市交通运输局、国家税务总局如皋市税务局第一税务分局罚款、警告、
责令改正。
罚款。
罚款。
家金融监督管理总局罚款。
证明文件被国家金融监督管理总局罚款。
设局罚款。
  以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
 序号          名称                金额（元）
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  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                       单位：份
项目                     安信价值启航混合 A               安信价值启航混合 C
报告期期初基金份额总额                    301,439,861.10       38,746,611.08
报告期期间基金总申购份额                     3,005,892.83       10,070,038.83
减:报告期期间基金总赎回份额                  45,878,203.33       16,129,304.28
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                            -                      -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                    258,567,550.60       32,687,345.63
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                       单位：份
           项目          安信价值启航混合 A               安信价值启航混合 C
报告期期初管理人持有的本基金份额                9,502,993.44                   -
报告期期间买入/申购总份额                              -                   -
报告期期间卖出/赎回总份额                              -                   -
报告期期末管理人持有的本基金份额                9,502,993.44                   -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
  本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
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                                                        安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
投         报告期内持有基金份额变化情况                                         报告期末持有基金情况
资
     持有基金份额比例
者                期初   申购                              赎回                         份额占比
  序号 达到或者超过 20%                                                   持有份额
类                份额   份额                              份额                          （%）
       的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎
回的情况，可能导致：
  （1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流
动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨
额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上
（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，
对剩余投资者的赎回办理造成影响；
  （2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利
影响，影响基金的投资运作和收益水平；
  （3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
  （4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资
策略；
  （5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面
临合同终止清算、转型等风险。
    无。
    本基金管理人和基金托管人的住所。
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                                           安信价值启航混合 2024 年第 4 季度报告
  上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
  客户服务电话：4008-088-088
  网址：http://www.essencefund.com
                                            安信基金管理有限责任公司
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