银河季季盈90天滚动持有短债A,银河季季盈90天滚动持有短债C: 银河季季盈90天滚动持有短债债券型证券投资基金2024年第4季度报告

银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券
          投资基金
     基金管理人：银河基金管理有限公司
     基金托管人：交通银行股份有限公司
     报告送出日期：2025 年 1 月 21 日
                      银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      银河季季盈 90 天滚动持有短债
基金主代码                     015350
基金运作方式                    契约型开放式
基金合同生效日                   2022 年 10 月 26 日
报告期末基金份额总额                273,684,735.27 份
投资目标                      本基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础上，
                          通过积极主动的投资管理，力争为基金份额持有人创造
                          高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略                      本基金在严格控制流动性风险、利率风险以及信用风险
                          的基础上，分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率
                          走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素，深入
                          挖掘价值被低估的固定收益投资品种，构建及动态调整
                          投资组合，获取稳定的投资收益。
                          研究优势，在深入分析宏观经济运行状况和金融市场运
                          行趋势的基础上，预测各类资产在长、中、短期收益率
                          的变化情况，自上而下决定债券组合久期及债券类属配
                          置。
                          究，预期未来市场利率的变化趋势，结合基金未来现金
                          流的分析，确定债券组合平均剩余期限。如果预测未来
                          利率将上升，则可以通过缩短组合平均剩余期限的办法
                          规避利率风险；相反，如果预测未来利率下降，则延长
                          组合平均剩余期限，赚取利率下降带来的超额回报。
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银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
    过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期，调整组
    合期限结构策略（主要包括子弹式策略、两极策略和梯
    式策略）。其中，子弹式策略是使投资组合中债券的到期
    期限集中于收益率曲线的一点；两极策略是将组合中债
    券的到期期限集中于两极；而梯式策略则是将债券到期
    期限进行均匀分布。
    间的信用利差、交易所与银行间市场利差等。如果预计
    利差将缩小，可以卖出收益率较低的债券或通过买断式
    回购卖空收益率较低的债券，买入收益率较高的债券；
    反之亦然。
    变化，采取多种灵活策略，获取超额收益。（1）骑乘策
    略：当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲
    线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，
    随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会较投资
    期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利
    得收益。（2）息差策略：通过正回购融资并买入债券的
    操作，套取债券全价变动和融资成本之间的利差。只要
    回购资金成本低于债券收益率，就可以通过适当地选择
    杠杆比率，提高投资组合的收益水平。
    基本面的深入调研分析，结合流动性、信用利差、信用
    评级、违约风险等的综合评估结果，选取具有价格优势
    和套利机会的优质信用债券产品进行投资，并采取分散
    化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。 本
    基金主动投资的信用债（不含可交换债券、可转换债券）
    为信用评级在 AA+级（含）以上的信用债，对信用评级
    的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评
    级，其中，信用债的信用评级依照评级机构出具的债项
    信用评级，若无债项信用评级的，依照其主体信用评级。
    本基金投资于评级 AA+的信用债比例不高于信用债资产
    的 50%，投资于评级 AAA 的信用债比例不低于信用债资
    产的 50%。本基金持有信用债期间，如果其信用评级下
    降不再符合前述标准，应在评级报告发布之日起 3 个月
    内调整至符合前述比例约定。
    券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握
    市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金
    合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险
    调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳
    定收益。
    性风险，本基金将结合对宏观经济形势和证券趋势的判
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                  银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                      断，通过对债券市场进行定性和定量的分析，以套期保
                      值为目的，适度运用国债期货来提高投资组合的运作效
                      率。在国债期货投资过程中，本基金将对国债期货和现
                      货基差、国债期货的流动性水平等指标进行跟踪监控，
                      严格控制投资风险、追求基金资产安全。今后，随着证
                      券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，
                      基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机
                      构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程
                      序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
业绩比较基准                中债综合财富(1 年以下)指数收益率*90%+一年期定期存
                      款基准利率(税后)*10%
风险收益特征                本基金为债券型基金，其风险收益水平高于货币市场基
                      金，低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人                 银河基金管理有限公司
基金托管人                 交通银行股份有限公司
                     银河季季盈 90 天滚动持有短 银河季季盈 90 天滚动持有短
下属分级基金的基金简称
                           债A              债C
下属分级基金的交易代码                   015350               015351
报告期末下属分级基金的份额总额          156,864,122.08 份     116,820,613.19 份
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                    单位：人民币元
                     报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                 银河季季盈 90 天滚动持有短债 A 银河季季盈 90 天滚动持有短债 C
注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                 银河季季盈 90 天滚动持有短债 A
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                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
  阶段    净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月        0.95%      0.03%        0.64%      0.01%     0.31%    0.02%
过去六个月        2.00%      0.04%        1.07%      0.01%     0.93%    0.03%
过去一年         4.55%      0.04%        2.35%      0.01%     2.20%    0.03%
自基金合同
生效起至今
                       银河季季盈 90 天滚动持有短债 C
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
  阶段    净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月        0.90%      0.03%        0.64%      0.01%     0.26%    0.02%
过去六个月        1.90%      0.04%        1.07%      0.01%     0.83%    0.03%
过去一年         4.33%      0.04%        2.35%      0.01%     1.98%    0.03%
自基金合同
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合财富(1 年以下)指数收益率*90%+一年期定期存款基准利
率(税后)*10%。
率变动的比较
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                    银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
注：1、本基金合同生效日为 2022 年 10 月 26 日；
关约定。基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投
资于短期债券的比例不低于非现金基金资产 80%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的
交易保证金后，持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。截至建仓期结束，本基金各项资产配置符合
基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
  无。
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                              §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                说明
              任职日期  离任日期  年限
                                              中共党员，硕士研究生学历，10 年金融
                                              行业从业经历。曾先后工作于中国银行上
                                              海分行、中国银行投资银行与资产管理
                                              部、上海银行资产管理部、上银理财有限
                                              责任公司，从事固定收益的研究、投资等
                                              工作。2023 年 8 月加入银河基金管理有
                                              限公司，现担任固定收益部基金经理。
      本基金的 2024 年 1 月 10                      2024 年 1 月起担任银河季季盈 90 天滚动
吴欣雨                          -       1年
      基金经理      日                             持有短债债券型证券投资基金、银河聚星
                                              两年定期开放债券型证券投资基金、银河
                                              中债 0-3 年政策性金融债指数证券投资
                                              基金基金经理，2024 年 3 月起担任银河
                                              睿丰定期开放债券型发起式证券投资基
                                              金基金经理，2024 年 9 月起担任银河君
                                              尚灵活配置混合型证券投资基金基金经
                                              理。
注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。
  本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
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                  银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常
情况。
  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况（完
全复制的指数基金除外）。
  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前
确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
  本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
产需求平稳增长，就业物价总体稳定。四季度工业生产、制造业投资以及基础设施建设投资增长
速度较快，政策支持的效果不断显现，为全年完成国内生产总值增长 5%的目标奠定了坚实基础。
同时也关注到价格指数、企业盈利仍面临一定的下行压力，对未来资产价格水平产生了一定的影
响。海外方面，四季度美联储延续降息路径，于 11、12 月分别降息 25BP，但是对明年的的 4 次
降息预期下调为 2 次，利率目标范围调整为 3.75%-4%，同时上调了对经济和通胀的预测，下调了
对失业率的预测。伴随着联储对其国内经济软着陆的预期提升，2025 年或面对更窄的降息幅度。
  四季度债市涨势较为强劲，在经济基本面稳步修复、货币政策宽松预期等背景下，债市陡峭
化下行，长端收益率不断突破关键点，1 年/3 年/5 年/10 年/30 年国债在期间分别录得最大下行
成本降低，政治局会议定调货币政策从“稳健”变为“适度宽松”，债市情绪得到明显提振，收
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                    银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
益率曲线快速下移。整体来看，债市在政策预期明朗、供需格局缓解之后，面临的利空较为有限，
整体走牛。
     本运作期内，本基金积极采用久期调整，进行利率债交易，并采用国债期货投资进行套保操
作降低波动率。此外积极参与信用债配置获取票息。
     截至本报告期末银河季季盈 90 天滚动持有短债 A 的基金份额净值为 1.0738 元，本报告期基
金份额净值增长率为 0.95%，同期业绩比较基准收益率为 0.64%；截至本报告期末银河季季盈 90
天滚动持有短债 C 的基金份额净值为 1.0688 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.90%，同期业
绩比较基准收益率为 0.64%。
     本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                      §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                     -                -
      其中：债券                      382,401,444.31               96.07
           资产支持证券                               -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                -
      产
     本基金本报告期末未持有股票。
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                                银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
 本基金本报告期末未持有港股通股票。
 本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种            公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                   10,683,692.30                       3.64
序号    债券代码           债券名称         数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 本基金本报告期末未持有贵金属。
 本基金本报告期末未持有权证。
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                       银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头和空头套期保值等策略进行套期保值
操作。
                                              公允价值变动
      代码          名称   持仓量（买/卖）合约市值(元)                  风险指标说明
                                               （元）
      -           -            -          -         -       -
公允价值变动总额合计（元）                                                     -
国债期货投资本期收益（元）                                            -104,053.74
国债期货投资本期公允价值变动（元）                                                 -
  本基金投资国债期货根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的
期货合约进行交易。本报告期内，为降低组合的波动，组合利用一定仓位的国债期货对冲债市的
调整。本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号              名称                      金额（元）
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                 银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                     银河季季盈 90 天滚动持有           银河季季盈 90 天滚动持有
项目
                         短债 A                     短债 C
报告期期初基金份额总额                   82,055,254.59          47,387,430.45
报告期期间基金总申购份额                 126,869,419.00          98,456,126.82
减:报告期期间基金总赎回份额                52,060,551.51          29,022,944.08
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                         -                          -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                  156,864,122.08         116,820,613.19
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
  无。
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                       银河季季盈 90 天滚动持有短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
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