稳健债LOF: 博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024年第4季度报告

博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）
     基金管理人：博时基金管理有限公司
     基金托管人：招商银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
                                        博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
                                  §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                                §2 基金产品概况
基金简称               博时稳健回报债券（LOF）
场内简称               稳健债 LOF
基金主代码              160513
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2011 年 6 月 10 日
报告期末基金份额总额         1,264,567,575.15 份
投资目标               在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
                   通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断，把握市场利
                   率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向进行久期选择。
                   在微观方面，基于债券市场的状况，主要采用骑乘、息差及利差策略等投资
投资策略
                   策略。同时积极参与一级市场新股、债券申购，提高组合预期收益水平。主
                   要投资策略包括资产配置策略、固定收益类品种投资策略、权益类品种投资
                   策略。
业绩比较基准             中证全债指数收益率
                   从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预期收益和风险高于货币
风险收益特征
                   市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人              博时基金管理有限公司
基金托管人              招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称        博时稳健回报债券（LOF）A                  博时稳健回报债券（LOF）C
下属分级基金的场内简称        稳健债 LOF                         -
下属分级基金的交易代码        160513                          160514
                                          博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
报告期末下属分级基金的份
额总额
                         §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                                    单位：人民币元
                                                         报告期
     主要财务指标                               (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
                             博时稳健回报债券（LOF）A                          博时稳健回报债券（LOF）C
  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
                                                          业绩比较基
         净值增长率           净值增长率            业绩比较基
  阶段                                                      准收益率标              ①－③            ②－④
           ①              标准差②            准收益率③
                                                           准差④
过去三个月          3.28%           0.29%           3.05%         0.12%              0.23%           0.17%
过去六个月          3.59%           0.24%           4.33%               0.12%        -0.74%          0.12%
过去一年           5.83%           0.20%           8.83%               0.10%        -3.00%          0.10%
过去三年           9.30%           0.14%           18.51%              0.08%        -9.21%          0.06%
过去五年         31.88%            0.21%           29.02%              0.08%        2.86%           0.13%
自基金合同
生效起至今
                                                          业绩比较基
         净值增长率           净值增长率            业绩比较基
  阶段                                                      准收益率标              ①－③            ②－④
           ①              标准差②            准收益率③
                                                           准差④
过去三个月          3.19%           0.29%           3.05%         0.12%              0.14%           0.17%
过去六个月          3.40%           0.24%           4.33%               0.12%        -0.93%          0.12%
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过去一年           5.46%           0.20%            8.83%       0.10%    -3.37%   0.10%
过去三年           8.17%           0.14%            18.51%      0.08%   -10.34%   0.06%
过去五年           29.63%          0.21%            29.02%      0.08%    0.61%    0.13%
自基金合同
生效起至今
                                   §4 管理人报告
                   任本基金的基金经理期限                    证券从
 姓名      职务                                                         说明
                   任职日期           离任日期            业年限
                                                          罗霄先生，硕士。2012 年加入博时基金
 罗霄     基金经理      2022-09-30           -           12.4
                                                          管理有限公司。历任固定收益部研究员、
                              博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
                                          固定收益总部高级研究员、固定收益总
                                          部高级研究员兼基金经理助理、年金投
                                          资部投资经理、博时恒康一年持有期混
                                          合型证券投资基金(2023 年 3 月 1 日-2023
                                          年 7 月 27 日)基金经理。现任博时稳健
                                          回报债券型证券投资基金（LOF）(2022
                                          年 9 月 30 日—至今)、博时荣升稳健添
                                          利 18 个月定期开放混合型证券投资基金
                                          (2023 年 3 月 23 日—至今)、博时稳定价
                                          值债券投资基金(2023 年 7 月 28 日—至
                                          今)、博时恒瑞混合型证券投资基金(2023
                                          年 9 月 15 日—至今)、博时稳健增利债
                                          券型证券投资基金(2023 年 10 月 20 日—
                                          至今)、博时恒鑫稳健一年持有期混合型
                                          证券投资基金(2024 年 2 月 2 日—至今)、
                                          博时天颐债券型证券投资基金(2024 年 2
                                          月 2 日—至今)、博时恒进 6 个月持有期
                                          混合型证券投资基金(2024 年 2 月 2 日—
                                          至今)、博时宏观回报债券型证券投资基
                                          金(2024 年 2 月 2 日—至今)、博时稳合
                                          一年持有期混合型证券投资基金(2024
                                          年 4 月 17 日—至今)的基金经理。
                                          高晖先生，硕士。2011 年加入博时基金
                                          管理有限公司。现任博时转债增强债券
                                          型证券投资基金(2023 年 10 月 20 日—至
                                          今)、博时中证可转债及可交换债券交易
 高晖   基金经理   2023-10-20   -        13.7
                                          型开放式指数证券投资基金(2023 年 10
                                          月 20 日—至今)、博时稳健回报债券型
                                          证券投资基金（LOF）(2023 年 10 月 20
                                          日—至今)的基金经理。
  注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
                               博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  四季度，超预期政策组合拳聚焦于货币、房地产、资本市场、隐债化解等多个领域，为经济高质量发
展营造了良好的货币金融环境，市场信心和流动性都有较为明显的改善，助力完成国内全年经济工作目标。
海外仍处于美元降息周期中，地缘政治不确定性有所增加。国内市场整体呈现股债双牛的格局。总体而言，
政策预期和国内流动性，依然是近期影响大类资产的核心因素。
  债券市场表现强势，各期限品种在央行宽松的货币政策之下收益率有较大幅度下行，其中长久期利率
品种的表现最好，组合层面在四季度积极拥抱久期策略，适时拉长了组合整体的久期水平，较好的把握住
了债券市场的整体机会。展望未来，央行的货币政策在未来一段时间内仍会保持较为宽松的状态，对债券
市场而言宏观环境仍然较为友好，因此组合层面会继续维持对久期相对乐观的态度，适时通过积极的操作
为组合继续增厚收益。
  转债方面，受益于平价、估值双升行情，中证转债及可交换债指数四季度上涨 5.55%，绝对价格中位数
上升至 117.5 元，处于历史中等偏上分位数。偏债、平衡型转债估值已经处于历史中等偏高位置，偏股型转
债估值接近历史中位。低价转债估值修复行情演绎较为充分。组合在市场上涨过程中止盈了持仓的部分高
YTM 个券，并跟随市场轮动主线参与了部分双低个券的交易性机会。考虑到权益市场短期不确定性增加，
且转债估值的保护性减弱，季度末将转债仓位降至中性水平。后续待转债估值修复至合意区间，择机提升
仓位，结构上关注高 YTM 和双低个券的布局机会。
  截至 2024 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 2.0652 元，份额累计净值为 2.1402 元，本基金
C 类基金份额净值为 1.7772 元，份额累计净值为 1.8772 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为
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    无。
                       §5 投资组合报告
序号                项目                  金额(元)                占基金总资产的比例(%)
      其中：股票                                            -                  -
      其中：债券                            2,654,304,861.90              94.22
      资产支持证券                                           -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资产                                -                  -
    本基金本报告期末未持有境内股票。
    本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
    本基金本报告期末未持有股票。
序号         债券品种        公允价值(元)                        占基金资产净值比例(％)
      其中：政策性金融债                  66,433,657.54                        2.79
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序号     债券代码         债券名称        数量（张）          公允价值(元)            占基金资产净值比例（％）
                      续债 01
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
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的投资决策程序说明
     本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年受到中国人民银行湖北省分
行、国家金融监督管理总局福建监管局的处罚。南京银行股份有限公司在报告编制前一年受到国家金融监
督管理总局淮安监管分局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。
     除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
序号                    名称                                  金额(元)
序号       债券代码        债券名称            公允价值(元)               占基金资产净值比例(%)
                        博时稳健回报债券型证券投资基金（LOF）2024 年第 4 季度报告
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     本基金本报告期末未持有股票。
     由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                           §6 开放式基金份额变动
                                                                   单位：份
         项目              博时稳健回报债券（LOF）A               博时稳健回报债券（LOF）C
本报告期期初基金份额总额                        486,750,512.88            903,135,100.92
报告期期间基金总申购份额                         63,793,079.60             41,259,172.69
减：报告期期间基金总赎回份额                       90,419,833.90            139,950,457.04
报告期期间基金拆分变动份额                                    -                         -
本报告期期末基金份额总额                        460,123,758.58            804,443,816.57
                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     基金管理人未持有本基金。
     报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
                   §8 影响投资者决策的其他重要信息
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  无。
  博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2024 年 12 月 31 日，博时基金公司共管理 386 只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16089 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 6647 亿元人民币，累计
分红逾 2085 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
  基金管理人、基金托管人处
  投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
  博时一线通：95105568（免长途话费）
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