成长LOF: 富国新兴成长量化精选混合型证券投资基金（LOF）二0二四年第4季度报告

富国新兴成长量化精选混合型证券投资基金（LOF）
        二 0 二四年第 4 季度报告
  基金管理人： 富国基金管理有限公司
  基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
 报告送出日期： 2025 年 01 月 22 日
                    §1    重要提示
  富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个
别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                   §2   基金产品概况
基金简称            富国新兴成长量化精选混合（LOF）
场内简称            成长 LOF
基金主代码           161038
基金运作方式          契约型，开放式
基金合同生效日         2017 年 07 月 21 日
报 告 期 末 基金份额总   22,767,091.95 份
额
              利用定量投资模型，在严格控制风险的前提下，追求资产的长
投资目标
              期增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
              本基金主要投资于新兴成长股票，指在中国经济转型升级和
              产业结构调整的大背景下，具备新技术、新工艺、新材料、新
              市场需求、新商业模式等新兴要素的成长性产业的股票。本基
              金通过定量与定性相结合的方法，采用“自上而下”的资产配
              置方法确定各类资产的配置比例；本基金主要通过定量投资
              模型，选取并持有预期收益较好的新兴成长股票构成投资组
投资策略          合，在有效控制风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的
              投资回报；债券投资方面，本基金将制定久期控制下的资产类
              属配置策略，具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和
              相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券
              选择。本基金的存托凭证投资策略、资产支持证券投资策略、
              中小企业私募债券投资策略、权证投资策略和其他金融衍生
              工具投资策略详见法律文件。
              中证 500 指数收益率×47.5%＋创业板指数收益率×47.5%＋
业绩比较基准
              银行活期存款利率（税后）×5%
              本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
风险收益特征
              型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人         富国基金管理有限公司
基金托管人         中国建设银行股份有限公司
下 属 分 级 基金的基金 富国新兴成长量化精选混 富 国 新 兴 成 长 量 化 精 选 混 合
简称            合（LOF）A          （LOF）C
下 属 分 级 基金场内简
              成长 LOF           －
称
下 属 分 级 基金的交易
代码
报 告 期 末 下属分级基
金的份额总额
                     §3   主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位： 人民币元
                            报告期（2024 年 10 月 01 日-2024 年 12 月 31
                                           日）
       主要财务指标
                           富国新兴成长量化精选 富国新兴成长量化精选
                             混合（LOF）A           混合（LOF）C
 注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式
 基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
 收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
 本期公允价值变动收益。
 （1）富国新兴成长量化精选混合（LOF）A
                      净值增长        业绩比较          业绩比较基
         净值增长
 阶段                   率标准差        基准收益          准收益率标      ①-③       ②-④
          率①
                        ②          率③            准差④
过去三个月      -2.20%         1.83%        -0.58%      2.57%   -1.62%    -0.74%
过去六个月       9.77%         1.74%        20.75%      2.38%   -10.98%   -0.64%
过去一年        1.00%         1.56%        9.48%       1.99%   -8.48%    -0.43%
过去三年       -28.72%        1.30%    -27.05%         1.50%   -1.67%    -0.20%
过去五年       15.68%         1.29%        15.58%      1.48%    0.10%    -0.19%
自基金合同
生效起至今
 （2）富国新兴成长量化精选混合（LOF）C
                      净值增长        业绩比较          业绩比较基
         净值增长
 阶段                   率标准差        基准收益          准收益率标      ①-③       ②-④
          率①
                        ②          率③            准差④
过去三个月      -2.26%         1.83%        -0.58%      2.57%   -1.68%    -0.74%
过去六个月      9.66%   1.74%       20.75%   2.38%   -11.09%   -0.64%
过去一年       0.80%   1.56%       9.48%    1.99%   -8.68%    -0.43%
过去三年     -29.11%   1.30%   -27.05%      1.50%   -2.06%    -0.20%
自基金分级
生效日起至    -27.78%   1.29%   -26.79%      1.49%   -0.99%    -0.20%
  今
       收益率变动的比较
 （1）自基金合同生效以来富国新兴成长量化精选混合（LOF）A 基金累计净值增
 长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
 注：1、截止日期为 2024 年 12 月 31 日。
 （2）自基金合同生效以来富国新兴成长量化精选混合（LOF）C 基金累计净值增
 长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、截止日期为 2024 年 12 月 31 日。
                       §4    管理人报告
              任本基金的基金经理期限          证券
姓名      职务                         从业           说明
               任职日期         离任日期
                                   年限
王保合    本基金现   2020-09-15     －     19   博士，自 2006 年 7 月加入富
       任基金经                             国基金管理有限公司，历任助
        理                               理数量研究员、研究员、基金
                                        经理助理、基金经理、量化与
                                        海外投资部量化投资副总监、
                                        量化与海外投资部量化投资总
                                        监、量化投资部总经理；现任
                                        富国基金总经理助理，兼任富
                                        国基金量化投资部总经理、资
                                        深定量基金经理。自 2011 年
                                        开放式指数证券投资基金联接
                                        基金基金经理；自 2011 年 03
                                        月起任上证综指交易型开放式
                                        指数证券投资基金基金经理；
                                        自 2015 年 04 月起任富国中证
                                        国有企业改革指数型证券投资
                                        基金(原富国中证国有企业改
                                        革指数分级证券投资基金)基
                                        金经理；自 2015 年 05 月起任
                                        富国中证全指证券公司指数型
                                        证券投资基金(原富国中证全
                                        指证券公司指数分级证券投资
                           基金)基金经理；自 2015 年 05
                           月起任富国中证银行指数型证
                           券投资基金(原富国中证银行
                           指数分级证券投资基金)基金
                           经理；自 2020 年 09 月起任富
                           国新兴成长量化精选混合型证
                           券投资基金（LOF）基金经
                           理；自 2022 年 10 月起任富国
                           中证 1000 指数增强型证券投
                           资基金（LOF）基金经理；自
                           基金经理；自 2023 年 03 月起
                           任富国创业板增强策略交易型
                           开放式指数证券投资基金基金
                           经理；自 2023 年 09 月起任富
                           国致弘量化选股股票型证券投
                           资基金基金经理；自 2023 年
                           票型证券投资基金基金经理；
                           具有基金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确
定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
      本报告期，富国基金管理有限公司作为富国新兴成长量化精选混合型证券投
资基金（LOF）的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华
人民共和国证券法》、《富国新兴成长量化精选混合型证券投资基金（LOF）基
金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金
资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
      本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易
管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、
授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评
估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均
等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市
场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等
相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及
授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包
括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公
允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制
流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公
平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用
相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对
待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日
的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、
对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及
专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以
及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部
视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、
季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经
理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的
相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
      本报告期内未发现异常交易行为。
      公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报
告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出
现 5 次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
短期超涨后经历大波动。随后在政策暖风持续呵护下，市场震荡修复、热度延续：
一方面，10 月以来多场重磅新闻发布会密集召开，各项政策宽松措施密集加码，
为投资者预期改善奠定良好基础；另一方面，逆周期政策不断加码，带动经济预
期改善和动能修复：9 月多数经济指标已呈现改善信号，10 月 PMI 反季节性回升
至枯荣线以上。11 月，美国大选等重要大事集中落地，海外扰动与内部积极因素
交织，市场区间震荡。一方面，特朗普当选带来的再通胀预期、加征关税预期带
动美元美债大幅攀升，拖累全球风险资产表现，叠加其鹰派的内阁任命，给国内
带来较大不确定性，一度造成市场大幅波动；另一方面，国内各类积极因素仍在
延续，为市场风险偏好提供支撑：12 万亿化债为后续财政政策给出积极定调。进
入 12 月，随着两大重磅会议定调落地，市场风格迎来切换。政治局会议和中央
经济工作会议连续召开，对 2025 年政策给出积极定调，其中包括诸多“超常规”
的表述，如财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”、“稳定楼市股市”
等，进一步夯实了市场的反转逻辑。结构上，在退市新规即将出台、投资者止盈、
利率持续走低等因素作用下，市场风格迎来切换，前期高位股、小微盘股开始回
落，市场风格逐步向大盘、红利倾斜，前期极致的风格分化持续收敛。
      总体来看，2024 年 4 季度上证综指上涨 0.46%，沪深 300 下跌 2.06%，创业
板指下跌 1.54%，中证 500 指数下跌 0.3%。
      在投资管理上，我们坚持采取量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额
收益率。
      本报告期，本基金份额净值增长率 A 级为-2.20%，C 级为-2.26%，同期业绩
比较基准收益率 A 级为-0.58%，C 级为-0.58%。
百人的情形。
十个工作日低于五千万元的情况，基金管理人已向中国证监会报告此情形并将采
取适当措施。
                     §5   投资组合报告
              项目          金额（元）                 占基金总资产的比例
序号
                                                   （%）
          其中：股票                23,492,093.23            90.80
          其中：债券                   808,158.25             3.12
          资产支持证券                          －                －
          其中：买断式回购的买入返
                                          －                 －
          售金融资产
                                                占基金资产净值比例
代码            行业类别        公允价值（元）
                                                   （%）
A       农、林、牧、渔业                   220,639.00            0.86
B       采矿业                        688,730.00            2.68
C       制造业                     18,428,140.48           71.83
        电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                  489,928.00              1.91
        业
E       建筑业                         31,737.00              0.12
F       批发和零售业                      99,053.00              0.39
G       交通运输、仓储和邮政业                419,842.00              1.64
H       住宿和餐饮业                             －                 －
        信息传输、软件和信息技术服务
I                                1,837,087.67              7.16
        业
J       金融业                        868,914.00              3.39
K       房地产业                        78,363.00              0.31
L       租赁和商务服务业                    28,343.00              0.11
M       科学研究和技术服务业                 204,189.08              0.80
N       水利、环境和公共设施管理业                8,412.00              0.03
O       居民服务、修理和其他服务业                      －                 －
 P        教育                                          －                 －
 Q        卫生和社会工作                              51,065.00              0.20
 R        文化、体育和娱乐业                            37,650.00              0.15
 S        综合                                          －                 －
          合计                               23,492,093.23             91.57
             细
                                                           占基金资产净值比例
序号 股票代码 股票名称              数量（股）        公允价值（元）
                                                              （%）
 序号                 债券品种               公允价值（元）               占基金资产净值比例
                                                                （%）
              其中：政策性金融债                                 －             －
                                                                 占基金资产净
序号         债券代码       债券名称      数量（张）               公允价值(元)
                                                                 值比例（%）
       投资明细
 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
       细
 注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
 注：本基金本报告期末未持有权证。
 注：本基金本报告期末未投资股指期货。
       本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合
 进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，
 提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的衍生品合约，通过多头或
 空头套期保值等策略进行套期保值操作。
       本基金根据合同约定，不允许投资国债期货。
 注：本基金本报告期末未投资国债期货。
       本基金本报告期末未投资国债期货。
     调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
序号              名称             金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。
    因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
              §6    开放式基金份额变动
                                            单位：份
                   富国新兴成长量化精选         富国新兴成长量化精选混
     项目
                     混合（LOF）A            合（LOF）C
报告期期初基金份额总额           22,668,161.15        1,269,576.75
报告期期间基金总申购份额             681,564.51           62,940.94
报告期期间基金总赎回份额           1,841,780.97           73,370.43
报告期期间基金拆分变动份额
                                 －                   －
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额           21,507,944.69        1,259,147.26
        §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                    单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额                  4,279,965.75
报告期期间买入/申购总份额                               －
报告期期间卖出/赎回总份额                               －
报告期期末管理人持有的本基金份额                  4,279,965.75
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                 18.80
 注：买入/申购含红利再投资、转换入份额；卖出/赎回含转换出份额。
 注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
            §8   影响投资者决策的其他重要信息
      注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情况。
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