中欧内需成长混合A,中欧内需成长混合C: 中欧内需成长混合型证券投资基金2024年第4季度报告

中欧内需成长混合型证券投资基金
   基金管理人：中欧基金管理有限公司
   基金托管人：招商银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
                                    中欧内需成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                       中欧内需成长混合
基金主代码                      010852
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2021 年 8 月 3 日
报告期末基金份额总额                 453,663,468.46 份
投资目标                       通过精选内需成长主题股票，在力争控制投资组合风险
                           的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略                       本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配
                           置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通
                           过跟踪宏观经 济 数 据（包括 GDP 增长率、工业增加值、
                           PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策
                           环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。
业绩比较基准                     中证 800 指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率
                           *10%+银行活期存款利率（税后）*20%
风险收益特征                     本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
                           债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基
                           金还可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投
                           资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
                           的特有风险。
基金管理人                      中欧基金管理有限公司
基金托管人                      招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                   中欧内需成长混合 A          中欧内需成长混合 C
下属分级基金的交易代码                          010852            010853
报告期末下属分级基金的份额总额               379,519,687.51 份     74,143,780.95 份
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                 单位：人民币元
                                报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                                中欧内需成长混合 A                 中欧内需成长混合 C
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                            中欧内需成长混合 A
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差        ①－③           ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月        5.70%      2.32%       -1.05%         1.32%      6.75%          1.00%
过去六个月       21.78%      2.12%       11.41%         1.30%     10.37%          0.82%
过去一年        16.59%      1.82%       10.92%         1.08%      5.67%          0.74%
过去三年       -40.81%      1.54%      -14.56%         0.94%    -26.25%          0.60%
自基金合同
           -38.22%      1.48%      -14.35%         0.91%    -23.87%          0.57%
生效起至今
                            中欧内需成长混合 C
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差        ①－③           ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
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过去三个月      5.49%   2.32%       -1.05%   1.32%     6.54%   1.00%
过去六个月     21.31%   2.12%       11.41%   1.30%     9.90%   0.82%
过去一年      15.66%   1.82%       10.92%   1.08%     4.74%   0.74%
过去三年     -42.21%   1.54%      -14.56%   0.94%   -27.65%   0.60%
自基金合同
         -39.88%   1.48%      -14.35%   0.91%   -25.53%   0.57%
生效起至今
率变动的比较
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                         §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限 证券从业
    姓名   职务                                         说明
               任职日期  离任日期  年限
                                          历任银华基金管理有限公司研究员。
    钟鸣 基金经理 2023-09-15   -       13 年     2015-01-19 加入中欧基金管理有限公
                                          司，历任研究员、高级研究员、投资经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
等相关规定。
     本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
     本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
     本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为量化策略组合因投资策略需要发生
的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
     本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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                           中欧内需成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金旨在寻找核心竞争力显著，长期增长空间较大的优质企业，通过深度研究企业基本面，
以中长期视角挑选个股，力争为持有人获取长期超额回报。
  三季度末，国家对稳定宏观经济增长的态度有明显增强，政府出台一系列政策组合拳，市场
信心也随之快速回暖。从政策着力点来看，民生、消费等问题是关切要点。中央、地方政府四季
度出台的以旧换新、消费券等政策覆盖面非常广泛，民众受益程度较大，内需消费有实质性改善。
内需改善的同时，全球 AI 发展依然迅猛，新应用、新技术、新产品持续迭代，因此四季度整体来
看，反映内需好转的商贸零售、反映 AI 景气度的电子、计算机、通信、传媒等涨幅靠前；在风险
偏好回升的背景下，前期涨幅靠前的有色、煤炭等周期红利品种相对滞涨。
  从中观的行业层面来看，AI 的变革不断深入，国内外大厂持续加大 AI 方面的投资，大模型
的能力不断增强，并且海外已经有很多通过 AI 能力实现收入利润快速增长的企业，有效实现从硬
件到软件的循环。国内的大模型能力也在突飞猛进，国内头部企业与国际龙头之间的代差在缩短，
创新应用不断涌现。我们非常关注智能驾驶和人型机器人作为 AI 垂类应用的落地情况，我们把这
类进入物理世界的 AI 称为 physical AI，他们将实现 AI 与人类生活的有机融合，不只是会思考
会分析的大脑，将会劳动、会作业。更令人兴奋的是，在这一领域，国内外龙头企业的技术代差
并不显著，各有优劣，这些领域诞生的将是全球级别的龙头。除了 AI 发展的高景气度之外，很多
行业的格局在朝着有利于头部份额提升的方向演变，企业之间的差距可能在未来一段时间加速扩
大，我们要去挖掘那些更愿意积极进取、自我迭代的优秀公司，并配合产业链调研和财务报表去
验证。考虑到宏观政策的转向，我们也会积极关注一些前期经营受宏观整体影响较大，在政策托
底以后有望走出困境的公司。组合在四季度对行业和个股进行了进一步的筛选和聚焦，行业配置
依然聚焦在汽车、家电等板块，个股上针对成长性、竞争格局、估值等进行了调整。进一步聚焦
在智能驾驶、人形机器人、格局好的优质企业等方向。对于部分短期涨幅较大的标的进行了减仓。
  我们认为，中央政府已经开启宏观政策的转向，在流动性宽松和基本面向上的共振环境下，
对权益市场保持更加积极的态度。我们会遵循基金契约，加强对优质企业的挖掘，力争实现更好
的回报。
  本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 5.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.05%；基金 C
类份额净值增长率为 5.49%，同期业绩比较基准收益率为-1.05%。
  本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
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                            中欧内需成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                      §5 投资组合报告
序号              项目            金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                     260,168,093.77                  92.25
      其中：债券                                     -                   -
             资产支持证券                             -                   -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                   -
      产
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 66,271,190.00 元，占基金资产净值
比例 23.75%。
                                                          占基金资产净值比
 代码            行业类别           公允价值（元）
                                                            例（%）
  A   农、林、牧、渔业                                        -             -
  B   采矿业                                             -             -
  C   制造业                               185,362,234.42          66.43
  D   电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                               -             -
  E   建筑业                                             -             -
  F   批发和零售业                                          -             -
  G   交通运输、仓储和邮政业                            14,273.20          0.01
  H   住宿和餐饮业                                          -             -
  I   信息传输、软件和信息技术服务业                     1,436,793.59          0.51
  J   金融业                                 5,290,000.00          1.90
  K   房地产业                                            -             -
  L   租赁和商务服务业                                        -             -
  M   科学研究和技术服务业                             11,148.56          0.00
  N   水利、环境和公共设施管理业                          23,814.00          0.01
                       第 7页 共 12页
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 O    居民服务、修理和其他服务业                                        -          -
 P    教育                                                   -          -
 Q    卫生和社会工作                                              -          -
 R    文化、体育和娱乐业                                 1,758,640.00       0.63
 S    综合                                                   -          -
      合计                                      193,896,903.77      69.48
      行业类别               公允价值（人民币）                   占基金资产净值比例（%）
基础材料                                             -                    -
消费者非必需品                              48,732,480.00                17.46
消费者常用品                                2,855,475.00                 1.02
能源                                    4,998,100.00                 1.79
金融                                    2,624,185.00                 0.94
医疗保健                                             -                    -
工业                                               -                    -
信息技术                                  7,060,950.00                 2.53
电信服务                                             -                    -
公用事业                                             -                    -
地产业                                              -                    -
合计                                   66,271,190.00                23.75
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
序号     股票代码     股票名称      数量（股）       公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
     本基金本报告期末未持有债券。
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                         中欧内需成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有债券。
  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
  本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利
率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律
法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量
化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指
标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
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          本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海北特科技股份有限公司在报告编制日
前一年内曾受到上海市嘉定区应急管理局的处罚。
         本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要
求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
     本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
  序号            名称                    金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
     本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                         单位：份
项目                        中欧内需成长混合 A              中欧内需成长混合 C
报告期期初基金份额总额                      392,668,295.38       63,649,546.49
报告期期间基金总申购份额                      4,844,835.30        16,111,196.62
减:报告期期间基金总赎回份额                   17,993,443.17         5,616,962.16
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报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                -               -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                        379,519,687.51   74,143,780.95
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
  本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
  无。
  基金管理人的办公场所。
  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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