鼎越LOF: 平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金2025年第4季度报告

平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金
    基金管理人：平安基金管理有限公司
    基金托管人：中国银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 01 月 15 日
                                               平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 14 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称               平安鼎越混合
场内简称               鼎越 LOF
基金主代码              167002
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2016 年 9 月 20 日
报告期末基金份额总额         30,158,438.21 份
投资目标               本基金转型为上市开放式基金（LOF）后，将灵活运用多种投资策略，
                   在严格控制风险的前提下，充分挖掘市场投资机会，力争实现基金资
                   产的长期稳健增值。
投资策略               本基金转型为上市开放式基金（LOF）后，将灵活运用多种投资策略，
                   在严格控制风险的前提下，充分挖掘市场投资机会，力争实现资产的
                   长期稳健增值。
业绩比较基准             沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%
风险收益特征             本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金
                   和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人              平安基金管理有限公司
基金托管人              中国银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                          单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
                            第 2 页 共 11 页
                                                   平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
低于所列数字。
                                             业绩比较基
         净值增长率        净值增长率     业绩比较基
  阶段                                         准收益率标     ①－③          ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月        9.84%      2.18%       0.22%      0.47%      9.62%         1.71%
过去六个月       57.89%      2.30%       8.40%      0.45%     49.49%         1.85%
 过去一年       82.70%      2.29%       9.19%      0.47%     73.51%         1.82%
 过去三年       111.41%     1.85%       17.98%     0.52%     93.43%         1.33%
 过去五年       124.89%     1.96%       7.02%      0.56%    117.87%         1.40%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
                              第 3 页 共 11 页
                                               平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2016 年 09 月 20 日正式生效；
资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓。建仓期结束时各项资产配置
比例符合合同约定。
注：本基金本报告期内无其他指标。
                       §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名   职务                                             说明
            任职日期  离任日期  年限
                                          林清源先生，宾夕法尼亚大学网络工程专
    平安鼎越                                  业硕士，曾担任融通基金管理有限公司权
    灵活配置                                  益投资部基金经理。2023 年 2 月加入平
    混合型证 2023 年 11 月                      安基金管理有限公司，现担任平安鼎越灵
林清源                    -        14 年
    券投资基     13 日                         活配置混合型证券投资基金、平安鑫安混
    金基金经                                  合型证券投资基金、平安港股通科技精选
    理                                     混合型证券投资基金、平安产业竞争力混
                                          合型证券投资基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决
定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，
                    “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定
确认的聘任日期和解聘日期。
                           第 4 页 共 11 页
                                     平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
注：无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合
规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
  报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
额收益。本季度的业绩回报主要源于我们对产业趋势的判断，即在维持 AI 算力硬件配置的同时，
坚定地将仓位向 AI 能源与供应链安全两大方向进行了前瞻性切换。
  具体而言，我们在三季报中重仓布局的 AI 能源相关的燃气轮机产业链，在四季度成为了组合
净值增长的一个核心驱动力。市场开始深刻意识到，AI 的尽头是能源。受益于全球数据中心对稳
定基荷电源的渴求，我们持有的燃气轮机核心零部件龙头迎来了业绩与估值的戴维斯双击。此外，
面对全球宏观环境的不确定性，我们坚守的半导体设备与晶圆制造龙头，同样贡献了稳定的收益。
  展望 2026 年，我们认为，目前全球正处于 AI 革命、全球供应链重构与结构性通胀交织的新
前沿。基于此，我们将投资策略聚焦于寻找那些能够穿越周期的“硬资产”。
  我们坚信，能源将是未来几年限制 AI 扩张的最大瓶颈。数据中心的能耗指数级增长，使得电
                      第 5 页 共 11 页
                                           平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
网升级与稳定电源建设迫在眉睫。除了继续看好燃气轮机作为调峰与稳定电源的战略价值外，我
们还将关注电网设备（如变压器）的出海机会。这不仅是能源革命，更是 AI 算力的基础设施革命。
     在全球供应链重构的时代，供应链的“安全”与“韧性”优于“效率”。外部环境的不确定
性倒逼中国必须通过“内部创新”来实现突围。我们将继续重仓布局半导体设备及关键零部件，
行业景气度具备极强的独立性。
     在全球大宗商品上行的宏观背景下，我们重点关注结构性通胀视角下的上游资源机遇。AI 基
础设施建设不仅是算力的竞争，更是对底层物理资源的消耗。随着数据中心与电网升级需求的指
数级爆发，部分金属品种面临着“长期资本开支不足”与“新需求剧增”的剧烈供需错配。这种
剪刀差将赋予相关品种极强的价格弹性，使其成为兼具抗通胀属性与 AI 成长红利的核心资产。
     总结而言，2026 年我们将继续在不确定性中寻找确定性，力争为持有人创造长期可持续的回
报。
     截至本报告期末本基金份额净值为 4.2861 元，本报告期基金份额净值增长率为 9.84%，业绩
比较基准收益率为 0.22%。
     本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数低于 200 人、基金资产净值低于
                     §5 投资组合报告
序号             项目               金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                       106,831,798.67            78.16
      其中：债券                                    -                -
          资产支持证券                               -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资                         -                -
                       第 6 页 共 11 页
                                                  平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
     产
                                                               占基金资产净值比
代码                行业类别               公允价值（元）
                                                                 例（%）
 A   农、林、牧、渔业                                              -             -
 B   采矿业                                                   -             -
 C   制造业                                      106,831,798.67         82.65
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应
     业                                                     -             -
 E   建筑业                                                   -             -
 F   批发和零售业                                                -             -
 G   交通运输、仓储和邮政业                                           -             -
 H   住宿和餐饮业                                                -             -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                                       -             -
 J   金融业                                                   -             -
 K   房地产业                                                  -             -
 L   租赁和商务服务业                                              -             -
 M   科学研究和技术服务业                                            -             -
 N   水利、环境和公共设施管理业                                         -             -
 O   居民服务、修理和其他服务业                                         -             -
 P   教育                                                    -             -
 Q   卫生和社会工作                                               -             -
 R   文化、体育和娱乐业                                             -             -
 S   综合                                                    -             -
     合计                                       106,831,798.67         82.65
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
序号   股票代码          股票名称   数量（股）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                           第 7 页 共 11 页
                                              平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
注：本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有债券。
     明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期无股指期货投资。
  本基金本报告期无股指期货投资。
  本基金本报告期无国债期货投资。
注：本基金本报告期内无国债期货投资。
                          第 8 页 共 11 页
                                                平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期无国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
  基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选库以外的股票。
 序号             名称                         金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                            流通受限部分的公允价值              占基金资产净 流通受限情
 序号   股票代码           股票名称
                                （元）                  值比例（%）  况说明
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                       §6 开放式基金份额变动
                                                                单位：份
报告期期初基金份额总额                                                22,439,484.77
报告期期间基金总申购份额                                               14,270,679.51
减：报告期期间基金总赎回份额                                              6,551,726.07
                            第 9 页 共 11 页
                                         平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                        30,158,438.21
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
  无。
  （1）中国证监会准予平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件
  （2）平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金基金合同
  （3）平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金托管协议
  （4）法律意见书
  （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
  深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层
  （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
  （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电
话：400-800-4800（免长途话费）
                         第 10 页 共 11 页
                平安鼎越混合 2025 年第 4 季度报告
                  平安基金管理有限公司
第 11 页 共 11 页