云计算ETF: 招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

 招商中证云计算与大数据主题交易型
开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季
       度报告
    基金管理人：招商基金管理有限公司
    基金托管人：中信证券股份有限公司
    送出日期：2026 年 1 月 21 日
           招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                       §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                    招商中证云计算 ETF
场内简称                    云计算 ETF
基金主代码                   159890
交易代码                    159890
基金运作方式                  交易型开放式
基金合同生效日                 2021 年 3 月 25 日
报告期末基金份额总额              198,590,688.00 份
                        紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
投资目标                    化。本基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在
                        本基金采用完全复制标的指数的方法，进行被动式指数
                        化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份
                        股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数
                        成份股及其权重的变动而进行相应调整。
                        当标的指数编制方法调整、成份股及其权重发生变化
                        （包括成份股发生配送股、增发、临时调入及调出等），
投资策略
                        或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效
                        果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足
                        时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，
                        基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，
                        从而使得投资组合紧密地跟踪标的指数。本基金的风险
                        控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过
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                           本基金其他主要投资策略包括：大类资产配置策略、股
                           票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债
                           期货投资策略、资产支持证券投资策略、参与融资及转
                           融通证券出借业务策略。
 业绩比较基准                    中证云计算与大数据主题指数收益率
                           本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于债券
                           型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采
 风险收益特征
                           用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以
                           及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
 基金管理人                     招商基金管理有限公司
 基金托管人                     中信证券股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                         单位：人民币元
        主要财务指标                 报告期（2025 年 10 月 1 日－2025 年 12 月 31 日）
 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
 水平要低于所列数字；
 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
 收益。
                     份额净值增                    业绩比较基
          份额净值增                 业绩比较基
 阶段                  长率标准差                    准收益率标     ①-③           ②-④
           长率①                  准收益率③
                       ②                       准差④
过去三个月       0.59%      1.86%         0.37%      1.88%    0.22%          -0.02%
过去六个月       41.11%     2.10%        40.57%      2.12%    0.54%          -0.02%
过去一年        53.73%     2.25%        51.92%      2.27%    1.81%          -0.02%
过去三年       108.57%     2.39%       105.01%      2.41%    3.56%          -0.02%
自基金合同       71.05%     2.15%        65.58%      2.18%    5.47%          -0.03%
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生效起至今
 收益率变动的比较
                         §4 管理人报告
              任本基金的基金经理         证券
  姓名    职务        期限            从业                说明
              任职日期       离任日期   年限
                                      男，硕士。2019 年 7 月至 2021 年 4 月在
                                      中证指数有限公司工作，任研究开发部
                                      研究员；2021 年 4 月至 2024 年 8 月在华
                                      宝基金管理有限公司工作，历任高级分
                                      析师、基金经理助理等职位。2024 年 8
                                      月加入招商基金管理有限公司指数产品
        本基金
 房俊一    基金经                 -     6
              月 20 日                  题交易型开放式指数证券投资基金、招
        理
                                      商创业板大盘交易型开放式指数证券投
                                      资基金、招商中证全指软件交易型开放
                                      式指数证券投资基金、招商中证全指软
                                      件交易型开放式指数证券投资基金发起
                                      式联接基金基金经理，现任招商沪深 300
                                      交易型开放式指数证券投资基金、招商
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                       沪深 300ESG 基准交易型开放式指数证
                       券投资基金、招商上证科创板综合交易
                       型开放式指数证券投资基金、招商中证
                       全指医疗器械交易型开放式指数证券投
                       资基金、招商中证全指医疗器械交易型
                       开放式指数证券投资基金发起式联接基
                       金、招商沪深 300 交易型开放式指数证
                       券投资基金发起式联接基金、招商中证
                       半导体产业交易型开放式指数证券投资
                       基金、招商中证半导体产业交易型开放
                       式指数证券投资基金发起式联接基金、
                       招商中证科创创业 50 交易型开放式指数
                       证券投资基金、招商中证科创创业 50 交
                       易型 开放式指 数证券投 资基金 联接基
                       金、招商中证云计算与大数据主题交易
                       型开放式指数证券投资基金、招商中证
                       国新央企股东回报交易型开放式指数证
                       券投资基金、招商中证国新央企股东回
                       报交易型开放式指数证券投资基金发起
                       式联接基金、招商中证云计算与大数据
                       主题交易型开放式指数证券投资基金发
                       起式联接基金、招商上证科创板综合交
                       易型 开放式指 数证券投 资基金 联接基
                       金、招商国证港股通科技交易型开放式
                       指数证券投资基金、招商深证 100 指数
                       证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
  基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以
及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法
规及基金合同的规定。
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         招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资
决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维
护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投
资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的
操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投
资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易
和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交
易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数
的构成比例进行投资的组合等除外。
  本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公
司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的交易共有 6 次，为旗下指数及量化等组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
  报告期内，从政策层面看，财政政策与货币政策加强协同，推动经济持续回升向好。资
本市场方面，在有关支持政策驱动下表现较为活跃。回顾四季度，财政政策较为积极，通过
多种工具组合发力，为经济稳定增长提供有力支撑，而货币政策方面，保持适度宽松，加大
逆周期和跨周期调节力度，促进社会综合融资成本低位运行。市场表现来看，资本市场流动
性充裕，投资热情活跃，结构性机会突出。就申万一级行业来看，行业表现涨跌不一。其中，
有色金属、石油石化、通信、国防军工行业涨幅居前。而医药生物、房地产、计算机行业表
现较为疲软。本基金跟踪的标的指数中证云计算与大数据主题指数报告期内上涨 0.37%。关
于本基金的运作，报告期内仓位相对较高，紧跟指数表现。
  报告期内，本基金份额净值增长率为 0.59%，同期业绩基准增长率为 0.37%。
  报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
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                       §5 投资组合报告
                                                     金额单位：人民币元
序号              项目              金额（元）              占基金总资产的比例（%）
        其中：股票                     337,614,080.08             98.57
        其中：债券                                  -                 -
           资产支持证券                              -                 -
        其中：买断式回购的买入返售
                                               -                 -
        金融资产
注：此处的股票投资项含可退替代款估值增值。
                                                     金额单位：人民币元
代码             行业类别           公允价值（元）              占基金资产净值比例(%)
A       农、林、牧、渔业                               -                 -
B       采矿业                                    -                 -
C       制造业                        99,601,856.43             29.32
        电力、热力、燃气及水生产和
D                                              -                 -
        供应业
E       建筑业                                    -                 -
F       批发和零售业                                 -                 -
G       交通运输、仓储和邮政业                            -                 -
H       住宿和餐饮业                                 -                 -
        信息传输、软件和信息技术服
I                                 236,847,162.56             69.73
        务业
J       金融业                                    -                 -
K       房地产业                                   -                 -
L       租赁和商务服务业                               -                 -
M       科学研究和技术服务业                             -                 -
                          第 6 页 共 12 页
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N    水利、环境和公共设施管理业                           -                -
O    居民服务、修理和其他服务业                           -                -
P    教育                                      -                -
Q    卫生和社会工作                                 -                -
R    文化、体育和娱乐业                               -                -
S    综合                                      -                -
     合计                       336,449,018.99              99.05
                                                  金额单位：人民币元
代码          行业类别          公允价值（元）                占基金资产净值比例(%)
A    农、林、牧、渔业                                -                -
B    采矿业                             74,707.92             0.02
C    制造业                         499,291.86                0.15
     电力、热力、燃气及水生产和
D                                497,402.88                0.15
     供应业
E    建筑业                                     -                -
F    批发和零售业                          26,694.44             0.01
G    交通运输、仓储和邮政业                             -                -
H    住宿和餐饮业                                  -                -
     信息传输、软件和信息技术服
I                                    24,782.24             0.01
     务业
J    金融业                                     -                -
K    房地产业                                    -                -
L    租赁和商务服务业                                -                -
M    科学研究和技术服务业                      42,181.75             0.01
N    水利、环境和公共设施管理业                           -                -
O    居民服务、修理和其他服务业                           -                -
P    教育                                      -                -
Q    卫生和社会工作                                 -                -
R    文化、体育和娱乐业                               -                -
S    综合                                      -                -
     合计                         1,165,061.09               0.34
    本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
票投资明细
                                                  金额单位：人民币元
序号   股票代码      股票名称    数量（股）          公允价值（元）        占基金资产净值
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                                                         比例（％）
票投资明细
                                                    金额单位：人民币元
                                                             占基金资产
序号      股票代码      股票名称     数量（股）         公允价值（元）             净值比例
                                                              （％）
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
     本基金本报告期末未持有贵金属。
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    本基金本报告期末未持有权证。
    本基金本报告期末未持有股指期货合约。
    本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活
跃的股指期货合约。本基金在进行股指期货投资时，首先将基于对证券市场总体行情的判断
和组合风险收益的分析确定投资时机，并根据风险资产投资（或拟投资）的总体规模和风险
系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以
及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲风险
资产组合的系统性风险和流动性风险。
    本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管
理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投
资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货
的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降
低投资组合的整体风险。
    本基金本报告期末未持有国债期货合约。
    本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
    报告期基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
                     第 9 页 共 12 页
               招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                 金额单位：人民币元
序号              名称                         金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
                                                 金额单位：人民币元
                         流通受限部分的          占基金资产净值     流通受限情况说
序号     股票代码      股票名称
                         公允价值（元）           比例（%）         明
                     §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
报告期期初基金份额总额                                           280,590,688.00
报告期期间基金总申购份额                                           55,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                        137,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                          -
报告期期末基金份额总额                                           198,590,688.00
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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                              招商中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                   本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
                   本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
                              §8 影响投资者决策的其他重要信息
        报告期内持有基金份额变化情况                                                            报告期末持有基金情况
                持有基金
                份额比例
投资者
        序       达到或者
类别                          期初份额              申购份额              赎回份额              持有份额              份额占比
        号       超过 20%
                的时间区
                间
招商中
证云计
算与大
数据主         1                 91,925,000.00     36,581,300.00     60,295,400.00     68,210,900.00    34.35%
题 ETF
发起式
联接
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈
波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持
有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
       注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；
                份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。
                投资基金设立的文件；
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