广发小盘LOF: 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告

          广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）
  基金管理人：广发基金管理有限公司
  基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
  报告送出日期：二〇二六年一月二十二日
                           广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                        §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                     §2     基金产品概况
基金简称              广发小盘成长混合（LOF）
场内简称              广发小盘 LOF
基金主代码             162703
基金运作方式            上市契约型开放式
基金合同生效日           2005 年 2 月 2 日
报告期末基金份额总额        3,151,488,184.38 份
                  通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻
投资目标
                  求资本的长期增值。
                  债券资产配置比例为 0-15%，现金大于等于 5%。
投资策略
                  等有关法律法规为决策依据，并以维护基金份额持
                           广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                  有人利益作为最高准则。
                  上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良
                  好，具有高成长性的小市值公司股票。
                  产配置和债券分析。
业绩比较基准            天相小市值指数
                  本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币
风险收益特征            型基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证
                  券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人             广发基金管理有限公司
基金托管人             上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简 广 发 小 盘 成 长 混 合
                           广发小盘成长混合 C
称          (LOF)A
下属分级基金的场内简
                  广发小盘 LOF                -
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属 分级基金
的份额总额
             §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
                                        报告期
主要财务指标                     (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日)
                           广发小盘成长混合           广发小盘成长混合 C
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                                (LOF)A
  注：
   （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加
上本期公允价值变动收益。
                                         业绩比较
                     净值增长     业绩比较
         净值增长                            基准收益
 阶段                  率标准差     基准收益                 ①－③         ②－④
           率①                            率标准差
                      ②        率③
                                             ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年      44.56%     1.64%    29.51%       1.33%    15.05%      0.31%
过去三年       0.12%     1.79%    27.56%       1.47%   -27.44%      0.32%
过去五年     -19.94%     1.78%    18.65%       1.39%   -38.59%      0.39%
自基金合
同生效起     1,091.07%   1.77%    646.62%      1.80%   444.45%      -0.03%
至今
                     净值增长     业绩比较       业绩比较
         净值增长
 阶段                  率标准差     基准收益       基准收益      ①－③         ②－④
           率①
                      ②        率③        率标准差
                              广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                                            ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年       43.98%     1.64%     29.51%     1.33%     14.47%   0.31%
过去三年       -1.08%     1.79%     27.56%     1.47%    -28.64%   0.32%
过去五年      -21.53%     1.78%     18.65%     1.39%    -40.18%   0.39%
自基金合
同生效起      14.49%      1.78%     47.09%     1.39%    -32.60%   0.39%
至今
率变动的比较
                广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                    (2005 年 2 月 2 日至 2025 年 12 月 31 日)
                   广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                 §4    管理人报告
               任本基金的基
                               证券
                金经理期限
 姓名     职务                     从业               说明
               任职      离任
                               年限
               日期      日期
     本基金的基金经                          刘格菘先生，中国籍，经济学
    理；广发创新升级                          博士，持有中国证券投资基金
    灵活配置混合型证                          业从业证书。曾任中邮创业基
    券投资基金的基金                          金管理有限公司研究员、基金
    经理；广发双擎升                          经理，融通基金管理有限公司
    级混合型证券投资                          权益投资部总经理、基金经
    基金的基金经理；                          理，广发基金管理有限公司权
    广发科技先锋混合   2017-   2025-   15.9   益投资一部研究员、权益投资
刘格菘
    型证券投资基金的   06-19   12-24    年     一部副总经理、北京权益投资
    基金经理；广发行                          部总经理、广发行业领先混合
    业严选三年持有期                          型证券投资基金基金经理(自
    混合型证券投资基                          2017 年 6 月 19 日至 2019 年 5
    金的基金经理；公                          月 31 日)、广发集嘉债券型证
    司副总经理、高级                          券投资基金基金经理(自 2018
    董事总经理、联席                          年 12 月 25 日至 2020 年 7 月
    投资总监、成长投                          23 日)、广发鑫享灵活配置混
                   广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
     资部总经理                        合型证券投资基金基金经理
                                  (自 2017 年 11 月 9 日至 2021
                                  年 5 月 18 日)、广发科技创新
                                  混合型证券投资基金基金经
                                  理(自 2019 年 12 月 25 日至
                                  新兴股票型证券投资基金基
                                  金经理(自 2018 年 11 月 5 日
                                  至 2025 年 9 月 10 日)、广发
                                  小盘成长混合型证券投资基
                                  金(LOF)基金经理(自 2017 年
                                  日)。
     本基金的基金经
    理；广发中小盘精
    选混合型证券投资
    基金的基金经理；
    广发成长启航混合
    型证券投资基金的
                                 陈韫中先生，中国籍，环境管
    基金经理；广发科
                                 理硕士，持有中国证券投资基
    技动力股票型证券
                                 金业从业证书。曾任上海南土
    投资基金的基金经
陈韫中 理；广发百发大数           -   9.9 年
    据策略精选灵活配
                                 (有限合伙)研究部研究员，广
    置混合型证券投资
                                 发基金管理有限公司研究发
    基金的基金经理；
                                 展部行业研究员。
    广发睿杰精选混合
    型发起式证券投资
    基金的基金经理；
    广发创新成长混合
    型证券投资基金的
       基金经理
     本基金的基金经
                                  吴远怡先生，中国籍，理学硕
    理；广发创新升级
                                  士，持有中国证券投资基金业
    灵活配置混合型证
                                  从业证书。曾任上海申银万国
    券投资基金的基金
                                  证券研究所有限公司研究员，
    经理；广发科技创
                                  惠理基金（香港）公司高级研
    新混合型证券投资   2025-       14.2
吴远怡                    -          究员、副基金经理，中国人寿
    基金的基金经理；   03-25        年
                                  资产管理有限公司投资经理、
    广发价值核心混合
                                  广发北交所精选两年定期开
    型证券投资基金的
                                  放混合型证券投资基金基金
    基金经理；广发成
                                  经理(自 2021 年 11 月 23 日至
    长领航一年持有期
    混合型证券投资基
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       金的基金经理
    注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离
任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”
和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
姓名   产品类型       产品数量（只）         资产净值(元)             任职时间
刘格   公募基金       4               24,991,146,211.17 2017-06-19
菘    私募资产管理计划   1               91,025,413.24       2025-11-28
     其他组合       1               2,832,669,540.58    2022-12-28
     合计         6               27,914,841,164.99
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关
法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金
的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
    公司建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，通过持续
完善工作制度、流程和提高技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司还通过事
后分析、监察稽核和信息披露等手段加强对公平交易过程和结果的监督。在投资决策
的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投
资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、
比例分配、平等对待”的原则，公平分配投资指令。公司对投资交易实施全程动态监
控，通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风
险控制；通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控
制。
                    广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 52 次，其中 40
次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 12 次为不
同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关投资经理按规定履
行了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
结构分化加剧，由普涨行情转向对基本面的深度挖掘。驱动因素从三季度依赖于出海
核心资产的盈利上修预期，转变为对国内政策以及海外主要央行降息的博弈。全球人
工智能的交易，也从过去一个季度的普涨，转向紧缺环节（存储、储能、光芯片等），
其超额收益更为显著。随着三季报的披露，部分前期涨幅过大但业绩兑现不足的成长
板块出现回调，市场风格向价值与成长再平衡，但部分新兴成长板块，例如商业航天，
在产业催化过程中走势极为强劲。
  报告期内，本基金保持高仓位，但进行了结构调整。我们增持了洁净室、存储、
储能等 AI 紧缺环节的核心资产，同时也增加了部分商业航天的龙头公司仓位，以捕
捉小盘股特有的阿尔法机会。
  本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 11.89%，C 类基金份额净值增
长率为 11.78%，同期业绩比较基准收益率为 1.05%。
  报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                           广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                      §5    投资组合报告
                                                           占基金总资产
序号               项目                 金额(元)
                                                           的比例(%)
         其中：股票                      5,546,360,167.80           89.46
     其中：债券                             17,171,639.45            0.28
           资产支持证券                                  -                -
     其中：买断式回购的买入返售
                                                   -                -
     金融资产
                                                           占基金资产净
代码           行业类别                  公允价值（元）
                                                           值比例（％）
A 农、林、牧、渔业                                             -            -
B 采矿业
C 制造业                                 4,025,572,755.90         66.80
     电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                                      -            -
     业
E 建筑业                                  251,379,429.46           4.17
                            广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
F 批发和零售业                                                   -                 -
G 交通运输、仓储和邮政业                                              -                 -
H 住宿和餐饮业                                                   -                 -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                        576,356,842.93               9.56
 J 金融业                                                     -                 -
K 房地产业                                                     -                 -
L 租赁和商务服务业                                                 -                 -
M 科学研究和技术服务业                                276,205,063.51               4.58
N 水利、环境和公共设施管理业                                            -                 -
O 居民服务、修理和其他服务业                                            -                 -
P 教育                                                       -                 -
Q 卫生和社会工作                                    17,935,818.00               0.30
R 文化、体育和娱乐业                                                -                 -
S 综合                                         40,477,178.00               0.67
     合计                                   5,546,360,167.80              92.03
     本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
                                                               占基金资产
序号    股票代码          股票名称     数量(股)        公允价值(元)              净值比例
                                                                (％)
序号                 债券品种              公允价值(元)                   占基金资产
                               广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                                                                 净值比例(％)
        其中：政策性金融债                                            -            -
                                                                     占基金资产
序号      债券代码        债券名称         数量（张）              公允价值(元)          净值比例
                                                                      （％）
明细
      本基金本报告期末未持有资产支持证券。
      本基金本报告期末未持有贵金属。
      本基金本报告期末未持有权证。
      （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
      （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
                         广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
     （1）本基金本报告期末未持有国债期货。
     （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
库的情况。
序号            名称                          金额(元)
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                         流通受限部分
                                          占基金资产            流通受限
 序号    股票代码      股票名称     的公允价值
                                          净值比例(%)          情况说明
                             (元)
                                                           非公开发
                                                              限
                                                           大宗买入
                                                           流通受限
                         广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                   §6   开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                          广发小盘成长混合
       项目                                        广发小盘成长混合C
                                      (LOF)A
报告期期初基金份额总额                 3,300,951,506.97       150,827,910.79
报告期期间基金总申购份额                     73,887,247.73      16,803,443.14
减：报告期期间基金总赎回份额               360,836,525.44         30,145,398.81
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                             -                  -
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 3,014,002,229.26       137,485,955.12
             §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的
情况。
                      广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
                                       广发基金管理有限公司
                                       二〇二六年一月二十二日