中欧成长LOF: 中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)
    基金管理人：中欧基金管理有限公司
    基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                               中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                       中欧行业成长混合（LOF）
基金主代码                      166006
基金运作方式                     契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日                    2015 年 1 月 30 日
报告期末基金份额总额                 1,047,444,074.38 份
投资目标                       在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资
                           产配置，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略                       本基金将通过分析宏观经济趋势，政府政策行为和资金
                           供需关系三个影响资本市场的主要因素，在股票、债券
                           和现金三大资产类别间实施策略性调控，确定相应大类
                           资产配置比例。
业绩比较基准                     沪深 300 指数收益率×75%+中债综合指数收益率×25%
风险收益特征                     本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
                           债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
                           中等预期收益风险水平的投资品种。
基金管理人                      中欧基金管理有限公司
基金托管人                      中国邮政储蓄银行股份有限公司
                           中欧行业成长混合 中欧行业成长混合 中欧行业成长混合
下属分级基金的基金简称
                             （LOF）A   （LOF）C   （LOF）E
下属分级基金的场内简称                  中欧成长 LOF              -               -
下属分级基金的交易代码                     166006          004231           001886
报告期末下属分级基金的份额总额            827,084,454.54 份 197,156,685.37 份 23,202,934.47 份
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                            第 2页 共 13页
                                    中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                                                                       单位：人民币元
                          报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标         中欧行业成长混合（LOF）中欧行业成长混合（LOF）中欧行业成长混合（LOF）
                    A            C            E
                               -0.0207                   0.0124                  -0.0173
本期利润
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                          中欧行业成长混合（LOF）A
                                                业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                                 收益率标准差         ①－③            ②－④
                      准差②          收益率③
                                                   ④
过去三个月       -0.67%        1.31%        -0.11%          0.71%       -0.56%         0.60%
过去六个月       27.95%        1.22%        12.65%          0.68%       15.30%         0.54%
过去一年        44.10%        1.27%        12.78%          0.71%       31.32%         0.56%
过去三年        31.42%        1.15%        16.84%          0.80%       14.58%         0.35%
过去五年        -4.89%        1.27%        -5.24%          0.85%        0.35%         0.42%
自基金合同
生效起至今
                          中欧行业成长混合（LOF）C
                                                业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                                 收益率标准差         ①－③            ②－④
                      准差②          收益率③
                                                   ④
                                  第 3页 共 13页
                                中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
过去三个月      -0.87%      1.31%       -0.11%         0.71%     -0.76%     0.60%
过去六个月      27.44%      1.22%       12.65%         0.68%     14.79%     0.54%
过去一年       42.96%      1.27%       12.78%         0.71%     30.18%     0.56%
过去三年       28.31%      1.15%       16.84%         0.80%     11.47%     0.35%
过去五年       -8.62%      1.27%       -5.24%         0.85%     -3.38%     0.42%
自基金份额
起始运作日     157.97%      1.30%       35.67%         0.87%    122.30%     0.43%
 至今
                       中欧行业成长混合（LOF）E
                                            业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                              收益率标准差        ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                              ④
过去三个月      -0.67%      1.31%       -0.11%         0.71%     -0.56%     0.60%
过去六个月      27.96%      1.22%       12.65%         0.68%     15.31%     0.54%
过去一年       44.11%      1.27%       12.78%         0.71%     31.33%     0.56%
过去三年       31.44%      1.15%       16.84%         0.80%     14.60%     0.35%
过去五年       -4.88%      1.27%       -5.24%         0.85%      0.36%     0.42%
自基金份额
起始运作日     185.30%      1.35%       35.77%         0.90%    149.53%     0.45%
 至今
率变动的比较
                               第 4页 共 13页
                              中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
注：本基金转型日为 2015 年 1 月 30 日。
注：本基金自 2017 年 1 月 12 日起新增 C 类份额，图示日期为 2017 年 1 月 13 日至 2025 年 12 月
                            第 5页 共 13页
                               中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
注：本基金自 2015 年 10 月 8 日新增 E 类份额，图示日期为 2015 年 10 月 12 日至 2025 年 12 月
                         §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名     职务                                           说明
              任职日期  离任日期  年限
                                           历任国泰君安证券研究员，海通证券投资
                                           经理，申港证券投资经理，深圳天风天成
尹为醇 基金经理 2022-07-07       -       14 年     资产部门经理。2019-10-09 加入中欧基
                                           金管理有限公司，历任高级研究员、投资
                                           助理、基金经理助理。
    权益专户
    投决会主
                                           历任国泰君安证券研究所助理研究员，银
    席/权益
                                           河基金管理有限公司研究员、基金经理、
    投决会委
 王培      2017-07-26       -       18 年     投资副总监。2016-02-18 加入中欧基金
    员/投资
                                           管理有限公司，历任投资经理、权益投决
    总监/基
                                           会副主席。
    金经理/
    投资经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
等相关规定。
                              第 6页 共 13页
                       中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
    姓名   产品类型    产品数量（只）       资产净值（元）                  任职时间
         公募基金              5   11,093,908,410.23   2017 年 7 月 26 日
         私募资产管
    王培   理计划
         其他组合              -                   -          -
         合计              10    28,503,345,140.11          -
注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。
    本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
    本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
    本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 22 次，其中 20 次为量化策略组合因投资策
略需要发生的反向交易，2 次为不同经理管理的组合因投资策略不同发生的反向交易，公司内部
风控对上述交易均履行相应控制程序。
    本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
从最终结果来看，沪深 300 下跌 0.23%，创业板指下跌 1.08%，而恒生科技表现较为疲软，下跌
                      第 7页 共 13页
                         中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
异还是非常明显的。
     四季度，由于三季报等基本面数据基本都在预期当中，整个市场相对比较平稳。最大的几个
变化主要是集中在对未来一年中国经济的展望层面，随着反内卷式竞争政策开始逐步在不同的领
域展开，呈现的结果差异也比较明显。相对来说，需求端较好的电池产业链率先开始好转，光伏
等新能源产业链等产品价格也有一定的效果，开始缓慢回升。另外，A 股经历了三季度的大幅上
涨后，单纯估值提升比较大的公司开始出现一定的兑现压力，避险情绪较重，在这个阶段红利公
司有一定表现。由于四季度中后期到来年一季度前期，都是相对业绩真空的阶段，容易引起春季
躁动，因此类似商业航天、脑机接口等新主题也非常活跃，导致市场出现了一定的分流。
     展望未来，目前股指呈现的状态基本上是一种温和上升的慢牛局面，经济基本面数据从目前
的结果来看，出口相关贡献更大且更稳定，而内需也成为未来重要的需要激发的核心力量。针对
极其重要的关键时点，随时可能会给市场带来一些影响和变化。因此，本基金会采用相对均衡的
配置思路，周期、制造、科技以及消费医药都会呈现一定的阶段性机会特征，而随着 AI 不断进步
后，我们也期待新的爆款应用的出现。
     本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为-0.67%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%；基金
C 类份额净值增长率为-0.87%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%；基金 E 类份额净值增长率为
-0.67%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
     本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
                     §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                     2,114,279,180.75            89.93
      其中：债券                      112,037,412.28             4.77
          资产支持证券                               -                -
                        第 8页 共 13页
                            中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                     -                 -
      产
                                                             占基金资产净值比
代码              行业类别                公允价值（元）
                                                               例（%）
 A    农、林、牧、渔业                              21,779,393.94          0.93
 B    采矿业                                  229,490,062.52          9.80
 C    制造业                                1,121,164,035.39          47.86
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                                  -             -
 E    建筑业                                                -             -
 F    批发和零售业                                    26,694.44          0.00
 G    交通运输、仓储和邮政业                                        -             -
 H    住宿和餐饮业                                             -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                      178,844,621.41          7.63
 J    金融业                                  307,115,614.23          13.11
 K    房地产业                                               -             -
 L    租赁和商务服务业                                           -             -
 M    科学研究和技术服务业                           142,870,609.64          6.10
 N    水利、环境和公共设施管理业                          1,418,272.00          0.06
 O    居民服务、修理和其他服务业                                      -             -
 P    教育                                                 -             -
 Q    卫生和社会工作                              111,569,877.18          4.76
 R    文化、体育和娱乐业                                          -             -
 S    综合                                                 -             -
      合计                                 2,114,279,180.75          90.25
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
序号     股票代码      股票名称   数量（股）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                          第 9页 共 13页
                                     中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 序号                债券品种          公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 100,807,041.10                      4.30
序号    债券代码           债券名称       数量（张）        公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
                                  第 10页 共 13页
                       中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
   本基金本报告期末未持有股指期货。
   本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到国
家金融监督管理总局的处罚。
   本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其
余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
   本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
  序号            名称                 金额（元）
                     第 11页 共 13页
                            中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 序号    债券代码        债券名称      公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
                          中欧行业成长混            中欧行业成长混          中欧行业成长混
项目
                           合（LOF）A            合（LOF）C          合（LOF）E
报告期期初基金份额总额                 922,834,416.96   103,212,295.63    24,029,588.52
报告期期间基金总申购份额                17,461,550.55    106,365,526.52       270,742.34
减:报告期期间基金总赎回份额              113,211,512.97    12,421,136.78     1,097,396.39
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                         -                -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 827,084,454.54   197,156,685.37    23,202,934.47
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
  本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
                  §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
                          第 12页 共 13页
                            中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
  无。
  基金管理人的办公场所。
  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
                                             中欧基金管理有限公司
                          第 13页 共 13页