社保基金入市指日可待

北京6月18日消息：国有股减持办法终于尘埃落定，意味着社保基金入市指日可待。据财政部有关人士透露，国有股减持套现的资金，将主要由全国社会保障基金理事会选择并委托以国内基金管理公司为主的国内外专业性投资管理机构进行运作。这给基金管理公司、证券公司、投资公司等创造了新的同台竞技的机会和挑战。

　　据《证券时报》报道，在全国社会保障基金理事会，目前已有300亿左右的资金储备，这部分资金主要来源于中石化等国企海外上市新股发行时出售一部分原来的国有股所得资金，此外还包括一部分财政收入。新的国有股减持办法实施后，在今后几年里，全国社会保障基金理事会将陆续收到上万亿的新增资金。有关人士估计，仅2001年全年减持股份的资金额就接近500亿。

　　勿庸置疑，庞大的社保基金的资本运作，对国内外基金、券商、保险公司、信托公司等专业投资机构来说，具有巨大的吸引力。但是，这部分来源于国有股减持的社保基金，是老一辈国企职工在过去几十年辛苦工作期间创造的财富，现在又成为老百姓的养命钱，它的运作是关系到千家万户的大事。在当前养老保险基金仍存在很大潜在缺口的情况下，国有股套现这部分社保基金的运作，就更具有了非常严峻的使命，那就是必须最大限度地保值增值，保证自身的偿付能力。

　　因此，对这部分社保基金的资本运作，国务院发展研究中心社会发展研究部局长岳颂东提出，为分散风险，不仅要对社保基金进行科学的投资组合，还应该"把十个鸡蛋放到十个不同的篮子里"，也就是说，除了国内基金管理公司外，还要把社保基金分给其他数家不同类型的公司同时运作，另外，还应制定严格的法规，只要在一定时期内出现不盈利或盈利不够的现象，立即取消该机构的管理运作资格。在选择这些机构时，不排除把社保基金交给实力强、业绩稳健、效率高、费用低的有实力的私人公司运作，同样可以创造很高的收益，这一做法在国外就有先例。国务院体改办宏观经济体制司司长宋晓梧则建议，成立专门的、相互竞争经营的基金管理公司管理营运养老基金。

　　事实上，国内基金管理公司早在年初，甚至最早些时候就在着手设计新的基金品种以满足社保资金的投资需求。几乎所有的基金管理公司，甚至包括新成立的基金管理公司均在吸引社保基金上下功夫。一位不愿透露姓名的基金管理公司有关负责人表示，随着《信托法》的即将实施和私募基金带来的竞争，基金管理公司品种创新的要求也愈发显得迫切。由于社保基金规模庞大，任何一个基金管理公司都不会放过这样一个大发展的机会。不过，也有基金管理公司表示，社保基金的规模虽然很大，但最初的试点范围还会比较小，现有的十几家基金管理公司，只会有个别几家有可能获得这样的机会。据了解，目前十多家基金管理公司在发展新品种上确实各有侧重，并非一哄而上全力以赴致力于社保基金的业务开发。

　　除了基金管理公司外，国内外其他各类投资机构也对这社保这块基金虎视已久。

　　已具备资产委托管理资格的银河证券公司资产管理部有关负责人告诉记者，虽然说前期来看国有股减持套现资金数额不大，而且会有数家机构同时来分吃这块蛋糕，但从长远来看，社保基金入市的规模可观。举例来说，在国外发达国家的证券市场上，60％以上的资金来源于社会保障资金以及商业保险资金。所以，为抢占社保基金资本运作先机，银河证券从去年全国社会保险基金理事会成立之始就与该理事会保持着密切联系，并和工行、建行建立了资金托管关系，这样管理社保基金时，就可以把社保资金托管给银行，证券公司只管投资，以保证资金的安全划拨。可以想见，社保基金入市后，国内外各类投资机构将和国内基金管理公司展开激烈较量，而实力雄厚的证券公司将和基金管理公司平分秋色。