游资和基金偏好不同 市场趋活跃 把握个股行情

虽然半年报业绩地雷不时引爆，但是沪综指却能够在千点上方保持着极佳的抵抗形态，更为重要的是，个股行情日趋活跃，昨日虽然沪综指只有3．02点涨幅，但达到10%涨幅限制的个股却达到了7家，难道大盘暂时已跌不下去? 　　

持股心态有所回暖　　 　　

虽然证券市场的长线走势受制于宏观经济的走势，但在中短期的走势来说，却更多地看投资者的持股心态，尤其是A股市场跌到了近八年来低点的时候更是如此，即持股心态决定着A股市场的运行趋势，前期就是因为一系列混乱的预期，比如说股改之后的流通股本扩张以及半年报业绩究竟下滑程度如何等因素使得A股市场持股心态一直不稳，所以，A股市场走势低迷。 　　

但是，近来伴随着政策面的持续回暖，尤其是敏感的投资者从字里行间中找到了当前政策的变化轨迹，比如说有银行号基金开始的投资主要对象是货币市场，而近期有关报道则指明银行号基金可以买入股票，再比如原先报道券商获得的再贷款只能补充流动资金，但近来媒体却报道了可以买股票等，如此的信息前后变化就使得机构投资者看到了政策坚强护盘心态，所以，他们的持股心态就发生了变化，个股的活跃度也就相应提升，从而使得A股市场有趋向活跃的可能。 　　

两类资金有不同的投资偏好　　 　　

当然，不同的资金有着不同的投资偏好，而不同的投资偏好往往会使得不同类型的个股出现活跃的趋势，而由于近来政策的坚定护盘信号使得短期游资和基金等投资主体的信心均得到了不同程度的回升，因此，投资者才有幸看到了基金引导的价值型股与游资引导的价格型反弹股均能够活跃于盘面。 　　

就游资引导的价格型反弹个股来说，主要集中在两类个股，一是超跌的题材股，此类个股以浪潮软件、浪潮信息等为代表，此类个股的井喷行情纯属偶然事件，很难从市场的角度把握先机。二是超跌、有着一定业绩支撑的个股，此类个股由于小市值且业绩增长不具备持续性，所以，基金等大机构们是看不上眼的，而游资们则正好捡起来，狂涨一翻，较为典型的有昨日的天宸股份、天地源等一些房地产个股，因为房地产项目的竣工结算将使得此类个股的业绩出现暴增，因此，引发了一批资金在摇旗呐喊。 　　

就基金引导的价值型股票来说，也主要集中在两类个股，一是“此机构”因为周转困难或者因为短期的业绩波动引发了“此机构”的抛售而使得部分价值型个股在近期出现了过分波动，峨眉山、桂冠电力、国电南瑞、华能国际等个股就是如此。但由于此类个股的业绩长期来看仍然是运行在上升轨道的，所以，“彼机构”就会借助于股指的暴跌而迅速逢低建仓，从而使得此类个股的二级市场出现了宽幅震荡的走势。二是的确存在着业绩增长且股改的含权预期使得部分价值型个股进入到上升通道，长江电力、华微电子、现代投资、赣粤高速等个股最为典型，而上升通道的这些个股自然成为抵消大盘下跌动力的主要品种。 　　

抛弃大盘看个股　　 　　

正因为如此，我们推断，在近期A股市场虽然存在着震荡的可能，但整体上的运行趋势将改变长期的下降通道而步入横盘整理的运行轨道中，即未必能够出现大的主升浪，毕竟成交量是最大的障碍，但也未必出现急跌，击穿千点直奔900点的行情也不可能出现，因为个股的活跃以及政策的强有力的护盘信号，所以，当前A股市场的运行轨道可能是在1000点至1200点形成相对狭窄的箱体中震荡，以等待进一步的信息之后再做方向上的突破选择。 　　

故在此阶段，我们建议投资者可以到了关注个股的时候，因为箱体的大盘运行往往会带来更多的短期投资机会，而投资机会主要体现在两方面，一是低价股的业绩预喜，半年报业绩预喜走得最好的并不是盐湖钾肥等中高价的基金重仓股，而是鄂武商、兰州民百、广安爱众等低价股，所以，低价商业股、低价电力股依然是机会的来源地。二是行业复苏股，包括电力（主要指火电）、轿车等个股，其中业绩预亏且暴跌过后的火电股更要值得关注，因为风险的集中释放预示着投资机会的来临，比如说长源电力、东方热电等。