百姓理财不妨试试债券基金

投资成本低流动性强业绩基准高———

　　年过六旬的老王刚刚退休，手上有一点积蓄，想搞点投资寻求保值增值。可面对市场上林林总总的理财品种，老王直挠头,投点什么呢？老王的苦恼很普遍，代表了相当部分投资者的想法。他们迫切需要寻找一种风险不高、收益率适中的理财产品，来为其资产保值、增值。有关理财专家分析认为，针对这批投资人设计的、目前市场上比较热门的理财产品有货币市场基金、银行人民币理财产品以及集合资金信托等产品。不过，专家认为，适合老王这样普通老百姓的还有债券型基金。

　　■热点理财产品各有不足

　　招商证券基金研究员吴志刚对此解释说，货币市场基金指投资于短期国债、金融债、央行票据以及大额可转让存单等货币市场工具的基金品种，它本身不是投资工具，其角色应当是充当现金管理工具，力争在基本无风险的前提下为持有人提供稳定收益。它主要适合于有闲置资金，偏好低风险，并准备随时使用资金的投资人购买。

　　吴志刚说，货币市场基金的收益率虽然曾经达到3％，但是不可忽视的是，随着相关法律法规的不断健全，货币市场基金年收益必将下降至一个相对合理的水平，回归其现金管理工具的本色。而最近数据显示，绝大多数货币市场基金的7日年化收益率已经降到了2.5％以下了。

　　也有不少银行门口打着大大小小的横幅：“银行理财产品一年收益率水平在3.2％”，对此有关专家认为，人民币理财产品投资方向与货币市场基金类似，加上目前银行在中国具有较高的信用等级，因此人民币理财产品也具有很好的安全性。但是其流动性不是太好，即投资者如果需要及时用钱，可能不会像开放式基金直接赎回那么方便。专家分析认为，人民币理财产品一般不允许提前支取，否则将会承受一定的利息损失，投资人只能得到很低的收益率。一些期限较长的人民币理财产品，如三年期产品虽然规定了提前解约的条款，但是投资人也需要缴纳一定的解约手续费，造成损失。此外，一些人民币理财产品允许投资人在急需用钱时候可办理质押贷款，增强其流动性，但手续较为繁琐，质押率一般为70％，同时投资人还将承担质押贷款利息。

　　而集合资金信托只适合于有较大数额的闲余资金、风险承担能力较强、追求较高收益的投资人。按照《信托投资公司资金信托管理暂行办法》规定，单个集合资金信托计划不得超过200份合同，每份合同不得低于人民币5万元，且不得在公开媒体进行产品宣传等，因此集合资金信托产品的投资门槛也很高。此外，信托合同具有明显的非标准化特征，难以在公开市场转让和流通，流动性受到限制。加上信托产品设立期限一般较长，都在一年以上，虽然有些信托产品设立了类似开放式基金的申购和赎回机制，但难以根本解决流动性缺陷。