QDII经理：通胀困扰新兴市场 成熟市场或有惊喜

　　多数海外投资基金掌门人在2010年四季报中认为，今年以美国为代表的发达国家有望继续走向复苏，从而支撑股市有好的表现。新兴市场虽然增长强劲，但通胀压力持续存在，政策调整将引发市场震荡。

　　新兴市场通胀压力大

　　展望2011年全球经济，华夏全球精选基金预计各国经济将继续分化。新兴市场国家已经采取的货币紧缩政策不足以控制通胀发展趋势，粮食、大宗商品价格的持续上涨，将不断传导到新兴市场的消费物价当中。美国房地产价格很难再有下跌空间，失业率将逐步降低，具备全球优势的金融、医药、科技等行业将继续受益于新兴市场的需求。欧洲、日本内需不足，欧元区不少国家进入债务偿还高峰期，面临紧缩财政的压力，经济难以明显上升。

　　建信全球机遇基金认为，在货币政策方面，成熟经济体的通胀仍然受到控制，成熟经济体国家应不会急于加息。而由于资金持续流入，建信全球基金认为新兴市场的通胀压力将加大，因此新兴经济体国家将会进一步采取紧缩政策应对通胀风险。

　　鹏华环球发现基金认为，2011年美国、欧洲等成熟市场国家经济将延续复苏进程，尽管步伐仍然比较缓慢，但是经济的基本面已经从金融危机的谷底中逐步走出。欧洲主权债务危机继续对市场产生负面影响。成熟市场因此有可能在经济复苏预期不断强化的进程中震荡走高，同时在欧洲主权债务危机的阴影中出现间歇性回调，提供有利的投资机会。全球新兴市场继续呈现强劲的经济发展态势，但在各国不断收紧的货币和财政政策的预期下，新兴市场将出现阶段性的震荡。