基金重仓超配农业 逆势领涨掘兔年第一桶金

　　政策扶持力度加大

　　优势企业率先受益

　　9日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前粮食生产形势，研究部署进一步促进粮食生产的政策措施。会议指出，保持今年粮食稳定增产，对于管理好通胀预期，稳定消费价格总水平，实现经济平稳较快增长和社会和谐稳定，具有十分重要的意义。

　　对此，天相投顾分析认为，农业板块在2010年相对沪深300取得了33%的超额收益，为2003年以来表现最突出的一年，主要是由于农产品价格迅速上涨引起通胀担忧。在2010年农产品价格高涨、2011年初极端天气气候事件不断的背景下，粮食安全问题再次凸显。2010年的中央农村工作会议不止传递了对农业生产的重视，更突出强调保障主要农产品的有效供给。十二五规划草案将农业现代化作为一项重大任务提出，也提出首要目标是保障国家粮食安全，加快转变农业发展方式，提高农业综合生产能力、抗风险能力、市场竞争能力。

　　继2010年“一号文件”强调做大做强种业之后，2011年初，国家发改委、农业部、财政部、科技部提出将出台政策措施加快现代种业发展。在政策出台的预期下，种业整体依然具有行业性投资机会，建议关注登海种业（002041）、丰乐种业（000713）、隆平高科（000998）、敦煌种业（600354）和大北农（002385）。在惠农政策的支持以及天气影响生产引起的供给偏紧的预期下，部分农产品价格有可能继续上涨，具有产业链一体化或规模化优势的企业将有望首先受益。推荐关注，产能扩张显著的圣农发展（002299）、雏鹰农牧（002477）、正邦科技（002157）以及具有生物育种概念的益生股份（002458），受益海参价格上涨、业绩弹性较大的东方海洋（002086）、好当家（600467），以及拥有丰富海域资源的獐子岛（002069）。

　　国海证券表示，虽极端天气、补贴政策的范围和比重的上升及稻谷最低收购价的上升，将助推农产品价格的上涨预期，但农林牧渔板块估值仍处在高位。子行业上选择具有涨价预期的制糖业和油脂、行业正处于景气上升期和未来政策可能重点支持的种业。