牛市不应成为公募发展的唯一条件

个体折射时代。从银行理财经理汪小姐身上，可以看到公募基金再度成为市场追逐的热点，重新回到了资管舞台的中央；在资深基民贾先生身上，可以看到公募所秉持的专业、透明、低门槛的原则，正助推行业在财富管理需求爆发的年代站上新的发展风口；而从基金经理徐先生身上，则可以看到公募规模扩容背后的人才饥渴症结。

三个个体，却都与一个背景有关：牛市来了。

牛市来了，基金赚钱了；牛市来了，基民愿意投资了；牛市来了，基金经理奔私了。似乎激荡的牛市改变了行业的基本面：前一秒，大家还在感叹佳日不再、公募难玩；后一秒，却已亢奋地投身于火热的新产品发行战中——因为新一轮的扩容良机已不期而至。

幸福来得太突然，但幸福中不应忘记自省，因为牛市不应该成为公募发展的唯一条件，牛市更不应该成为基金坐享得之轻松的管理费、从而不思创新求变的理由。否则，行业将退回到“靠天吃饭”的模式沉珂，焦虑地等待下一个寒冬来临。

令市场欣慰的是，即便在近几年的发展“泥泞期”中，公募行业依然出现了若干特色化发展路径的成功样板。

例如天弘基金，依托以余额宝为代表的电商化发展模式，一跃成长为公募资产管理规模最大的基金公司；例如嘉实基金，巧妙借力政策风向屡开行业先河，通过不断创新为自己也为行业将蛋糕做大；例如汇添富基金和宝盈基金，凭借在新兴产业投资领域的长袖善舞，实现了依靠业绩带动规模的良性扩容；又例如中欧基金，率先在业内实施股权激励，构建具有竞争力和吸引力的人才高地，为后续发展打下坚实基础。

这些在“非牛市”的环境中所取得的突破，有赖于监管者和从业者的勇气和智慧，更应该在牛市中为行业所继承，成为助推公募实现二次飞跃的强大动力。

一个强大的财富管理行业所应该具备的，不仅仅是5万亿的资产管理规模，更重要的是这背后所承载的担当：服务实体经济、为普罗大众的财富梦想添砖加瓦。