国富基金赵晓东：上半年震荡为主 下半年机会更大

2017年，A股继续调整行情，市场悲观情绪较浓。国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东认为，近期，中美贸易、汇率、国内去杠杆、债券收益率上升等诸多因素搅动着本已脆弱的市场，调整在所难免，且短期看不到走强的动力，相对来说，下半年机会更大一些。

赵晓东指出，由于市场担心特朗普正式上任后执政的不确定性，近期整体走势较弱，不过，除非出现重大黑天鹅事件，预计2017年市场会逐步企稳，信心也会逐渐恢复。赵晓东认为，2017年上半年属于特朗普执政的初始阶段，国际市场相对来说不太稳定。国内市场将以维稳为主，政策大概率走向是防风险、促改革和抓转型等，货币政策也不会太宽松。因此，上半年市场很难有太好的表现，但也不会有较大的跌幅，倾向于窄幅震荡的态势。赵晓东认为，具有较强成长性的国企改革题材和农业供给侧题材个股，可能会有较好的表现。

赵晓东擅长选股，喜欢选择业绩较为稳定但估值被严重低估的行业和个股，通过逆向调整行业结构获得超额收益，在左侧买入，坚定持有，直至被低估行业和个股的真实价值被市场认可，并获得估值修复收益。赵晓东表示，在选择投资标的时，会重点考虑估值是否足够低，是否已过度反映可能的坏预期，该公司所遭遇的问题是短期问题还是长期问题，以及能否解决等。

赵晓东目前管理4只基金，2017年最大的目标依旧是以稳健为主，追求绝对收益，以应对多变的市场。赵晓东管理的4只基金虽是不同策略，但过往都交出了相当优秀的成绩单。其中，国富中小盘在2016年末获评晨星三年五星、五年五星评级；国富弹性市值获评晨星十年五星评级；国富焦点驱动获得上海证券综合能力、选证能力、风险管理能力五星评级，国富恒瑞作为成立于去年2月的新兵，A类份额自成立日至2016年末的业绩涨幅为6.1%，Wind排名同期同类基金前10%。

谈及行业配置策略，赵晓东表示，国富弹性市值主要配置了金融、节能环保、信息技术、食品饮料等风格稳健均衡的行业，国富中小盘基金则是以低估值的食品饮料、环保行业和新兴技术新材料行业为主。

赵晓东认为，2017年下半年市场机会更大。创业板未必有很大的机会，其中很多股票的估值还过高，不排除会继续下行，但一些成长性较好的股票，预计能达到一定的收益。大盘股虽然波段性机会更多一些，但市场很难出现整体的趋势性机会。