聚焦内涵增长 掘金价值高地 国信价值投资指数全新出炉

今年以来A股出现了明显的风格切换——一批具有高成长性的白马股领跑市场。众多市场人士认为，在2017年这个“价值投资爆发的元年”过后，强者恒强、龙头股强势的价值投资预计仍将引领市场，预计未来几年大白马行情还将延续。在此背景下，国信证券于11月16日全新推出的国信价值投资指数(930956)，以独具创新“投资理念”的股票指数，汇“价值白马”策略之精髓，而创业内先河。

对于价值投资，传统投资观念中会存在一些误区，诸如长期持有就是价值投资、买入估值最低的股票就是价值投资等。但国信价值投资指数鲜明亮出自己的态度——所谓价值投资，即为选择拥有宽厚护城河及核心竞争力的质优公司，并以合理的价格买入，从而分享公司长期业绩提升带来的收益。

在此理念下，指数甄选过去三年ROE(扣除非经常性损益)连续超过10%的公司，即具有稳定高成长性的公司；同时剔除估值过高、盈利增长波动较大及市值过小的公司，一并解决“盈利质量”和“估值陷阱”的问题，保证指数样本具有良好的流动性。此外，指数还采取等权重计算指数收益率，以解决权重过度集中的问题，突出价值指数的本性。

按照上述规则，纳入指数标的范围的多为以医药、食品饮料为代表的大消费板块及细分行业的龙头企业，与市场近期发展契合度较高。

从历史回溯数据来看，价值投资指数具有相当可观的绝对和相对收益。从2007年4月至2017年5月，指数累计收益率为230%，即单位净值从1元变成3.3元，而同期沪深300指数仅上涨25%。指数年化收益率12.7%，考虑2%到3%股息率，年化总和收益率约15%，与指数的平均ROE基本持平，充分验证了“价值投资”理念的有效性，是能为投资者带来长期收益。

总结来看，国信价值投资指数不盲目追随一时的市场热点，而是回归价值投资的本源，选择盈利能力较强、内在价值不断增长的上市公司。

国信证券作为具备强大研发能力的老牌证券公司，其所倡导的价值投资理念与该指数一脉相承。长期价值投资可以大幅提高投资获胜的概率，带来超越市场平均水平的回报。投资者也只有建立理性的长期投资理念，通过资产的合理配置，才能获得更高的回报。可以预见，未来随着跟踪价值投资指数基金出炉，有越来越多的价值投资者受益。

记者了解到，国信证券有意联合有高资质的基金公司开发对应的指数基金，让更多投资者能分享高成长性企业带来的收益。