续抱金融地产 龙头集中度提升

（原标题：续抱金融地产 龙头集中度提升）

截止目前，公募基金四季报全部披露完毕，其中主动权益类基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)共有743只。

第四季度，主动权益类公募基金总体仓位小幅下降至84.31%(Q3为85.16%)。其中，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为87.08%、83.42%，较Q3的88.14%和84.23%略有下降，下降幅度分别为-1.06%和-0.81%。

第四季度基金继续增仓主板(连续6个季度)，减仓创业板(连续6个季度)和中小板(连续3个季度)。在Q4基金持仓中，主板占比为62.50%，较Q3上升6.53%，上升幅度创2015年股灾后的新高。创业板占比为10.58%，较Q3下降-3.41%。中小板占比为24.77%，较Q3下降-3.61%。创业板和中小板占比下降幅度均为2015年以来的最大值。

行业超低配方面，以万得全A权重作为基准，食品饮料、电子、家电、医药和电气设备等行业在Q4获得超配，超配比例分别是+8.22%、+5.85%、+4.14%、+2.12%、+1.14%。而银行、计算机、公用事业和非银金融等行业则低配明显，低配比例分别为-3.97%、-2.28%、-2.02%、-1.82%。

基金在第四季度投资路线浮现：续抱“金融消费、电设、地产”，龙头集中度进一步提升。具体来看：1)食品饮料板块加仓集中在乳制品和白酒领域，如：伊利股份(+1.03%)、五粮液(+0.88%)、贵州茅台(+0.63%)等；2)家电板块加仓集中在白色家电等领域，如：格力电器(+0.66%)、美的集团(+0.56%)、青岛海尔(+0.40%)等；3)电气设备板块加仓集中在电源设备，如：隆基股份(+0.58%)、金风科技(+0.49%)等；4)非银金融板块加仓主要集中在保险，如：中国平安(+0.95%)、新华保险(+0.58%)等；5)地产板块加仓集中在龙头地产公司，如：保利地产(+0.60%)、万科A(+0.18%)等。(国金证券)