CTA策略打破规模魔咒 50亿以上期货私募今年以来收益全部为正！

（原标题：CTA策略打破规模魔咒 50亿以上期货私募今年以来收益全部为正！）

在所有对冲基金策略中，CTA基金的投资回报既不是激动人心的最高者，也不是令人失望的垫底者，属于平稳派。从历史经验来看，在权益市场表现不佳时，CTA策略往往有着不俗的表现，今年以来，CTA策略的配置价值已然显现。

在今年前五月沪深300指数下跌5.6%的情况下，管理期货策略以9%的平均收益率高居八大策略私募收益率年内排行榜首位，同期股票策略策略平均收益为5.45%。至于管理期货策略后市表现，有私募人士指出，随着事件性因素的加剧、中东局势、全球肺炎疫情等宏观不确定性因素的影响，未来商品的波动率会有所回归，CTA策略仍将明显受益。

本着公平、公正的原则，私募排排网为广大投资人提供一份不同规模私募榜单，参考私募机构管理规模，将私募机构划分为50亿以上、20-50亿、10-20亿、1-10亿、0-1亿五大类别，筛选出旗下运行的管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)，且3只以上(含3只)产品当月净值已更新的私募机构，按今年以来的策略收益率排序，制定出不同规模管理期货私募机构十强榜单。

需要注意的是：本文意在探讨不同规模私募机构的管理期货策略收益表现，如无特殊说明，文中所描述、以及纳入统计的私募机构仅为旗下运行的管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)，且3只以上(含3只)产品当月净值已更新的私募机构。

八成管理期货策略私募规模不足10亿，

根据私募排排网不完全统计，旗下运行的管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)，且3只以上(含3只)产品当月净值已更新的私募机构共有126家。

旗下尚在运行的管理期货策略产品数量在3只及3只以上的私募机构规模普遍在10亿元以下。从规模分布来看，国内管理期货私募公司的管理规模主要分布在1-10亿，截至5月底，有68家私募机构规模分布在此区间，占比超过一半，为53.97%。另有38家私募机构管理规模不足1亿元，在数量上占比30.16%。

此外，管理规模在10-20亿、20-50亿的私募分别为9家和7家；管理规模在50亿以上的私募机构仅有4家，分别是灵均投资、进化论资产、明汯投资、九坤投资，除了进化论资产外，其余三家均已跻身百亿。

从不同规模管理期货策略私募的收益表现来看，并未呈现“规模是业绩杀手”的规律。规模在50亿以上的管理期货策略私募今年以来平均收益率20.25%，领先第二名近十个百分点，50亿以上管理期货策略私募今年以来平均收益更是全部为正，同样全部取得正收益的还有管理规模在10-20亿元的私募机构。管理规模不足1亿元的管理期货策略私募不仅平均收益垫底，正收益占比同样垫底，仅有63.16%私募今年以来收益为正。

以下为不同规模管理期货策略私募机构今年以来收益前十榜单：

据私募排排网不完全统计，截至2020年5月底，运行中管理期货策略产品数量在3只以上(含3只)且3只以上(含3只)产品当月净值已更新，规模50亿以上的私募有4家，不仅今年以来平均收益率高达20.25%，4家管理期货策略私募今年以来收益更是全部为正。灵均投资、进化论资产、明汯投资分别获得规模50亿以上管理期货策略私募前三甲。

在20亿≤规模<50亿的管理期货策略私募基金收益榜单中，今年以来管理期货策略私募基金机构平均收益录得8.28%，纳入统计的7家私募机构中有6家取得了正收益，正收益占比85.71%，最低收益-1.63%。由于在投资品种、策略、交易手段的丰富，在近期受“避险情绪+内需回升”的影响，冠军私募千象资产旗下大部分产品净值上涨且创下历史新高。<>

在10亿≤规模<20亿的管理期货策略私募基金排行榜中，纳入统计的机构有9家，平均收益录得10.40%，9家纳入统计的管理期货策略私募年内收益全部为正。冠军私募涵德投资专注于通过系统性的量化分析进行投资，公司两位主要创始人是千禧基金中国量化研究机构的创始成员。<>

今年以来规模1-10亿管理期货策略私募基金收益榜中，纳入统计的机构有68家，私募机构的平均收益录得10.20%，首尾收益相差75.91%。在收益区间上，实现正收益的私募机构有56家，占总数的82.35%，其中收益超过10%的私募有27家，最大亏损为25.92%。博普科技、与取投资、航景星和资产分别位列榜单前三名，宁水投资、均成资产也均有上榜前十。

有38家管理规模在1亿以下的管理期货策略私募基金机构纳入排名统计，今年以来平均收益5.18%，首尾相差63.59%。有24家私募机构实现了正收益，赚钱私募占比63.16%。在榜单排名方面，敦钰投资、灰金量投、道智投资分别位列榜单前三名。