汇丰晋信程彧：维持对港股二季度的高度乐观和看好

近期港股市场止跌企稳，截至本周三，南向资金已连续四周净流入。对此，汇丰晋信海外投资总监，汇丰晋信沪港深基金，港股通双核基金 基金经理 程彧认为：

虽然市场对二季度的观点分歧较大，但当前我们维持对港股二季度的高度乐观和看好。核心理由在于二季度企业盈利动能很强并且能得到一季报数据的验证。另一方面相对二三月，风险因素将边际弱化，这将有利于投资者风险偏好的提升。

其中，中美关系在3月紧张基础上有可能阶段性缓和，美债收益率大幅下行，大宗商品价格总体平稳。从风险点来看，我们认为无需担忧短期疫情的反弹，最需要关注的是大宗商品价格尤其是铜价会否有反复，此外中美关系需持续关注。

自下而上看，一些核心资产由于各种因素在经历股价调整后当前的估值和业绩匹配非常好。比如互联网反垄断使得一些龙头公司股价调整，而事实上其经营基本面非常强，盈利前景也非常好。往后看一年的维度，无论从相对收益还是绝对收益，目前来看都是较为显著的机会。而且这样的例子不仅仅局限在互联网行业，当前港股市场已经能够为我们提供较为丰富的机会。

从我们组合的角度，当前我们首先看好服务消费龙头，如社交、游戏、团购、外卖、旅游、教育、物管等；其次看好消费龙头，如运动品、乳制品、啤酒、饮料等；第三看好硬件中的平台型电子龙头公司、软件中的SAAS龙头、电动车产业链龙头。