西部利得基金：周期股有所回调，兼顾景气度与估值

上周市场整体偏强，上证指数、深证成指、创业板指上周分别上涨2.1%、2.0%、4.2%，科创板、创业板表现更加强势。从申万行业周度涨跌幅看，医药、休闲服务、非银金融涨幅领先，分别上涨7.6%、5.7%、5.5%；钢铁、有色金属、轻工制造表现较差，分别下跌4.2%、2.6%、1.8%。

前半周受大宗商品持续上涨影响，中游制造业等板块表现偏弱，如家电、机械、轻工等；但周中因美国CPI大幅上升，叠加国常会提出应对大宗商品价格过快上涨，大宗商品价格快速回落，前期受损板块大幅反弹。不受原材料价格上涨影响的板块则表现更强，如医药、食品饮料等，其中医药还受益于印度疫情扩散等原因表现较强，券商则在基金保有量和代销数据利好催化下大幅上涨。

近期消费等核心资产表现强势，或主要源于其受原材料价格上涨影响较小，后续持续性有待观察，考虑到流动性收紧预期，拔估值行情难现，需要挑选行业景气和业绩增速匹配估值的标的，建议关注受益经济持续复苏，业绩和报表质量改善的银行板块，同时关注基本面持续改善、估值和机构持仓较低的家电、家具等地产后周期板块，考虑到通胀预期尚未扭转，建议关注石化、有色等相对滞涨的资源品板块。

上周权益市场表现

上周各大股指涨跌幅情况：

万得全A+2.23%、上证综指+2.09%、深证成指 +1.97%、沪深300+2.29%、创业板指+4.24%、中小板指 +1.05%、上证50 +2.84%、中证500+1.26%、中证1000+2.25%。

申万行业指数涨跌幅情况：

申万一级行业表现最好的三个板块为医药生物、休闲服务和非银金融，涨幅分别为7.58%、5.69%和5.48%；而钢铁、有色金融和轻工制造靠前。