西部利得基金：精选高景气度板块，重视风险收益比

上周上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别-0.66%、-0.47%、1.72%。分板块来看，计算机、综合、汽车、电气设备涨幅居前，分别上涨6.19%、5.74%、4.79%，农业、食品饮料、家电、地产跌幅居前，分别下跌4.68%、4.47%、3.15%。

美国5月CPI同比增长5%，高于市场预期的4.7%，市场仍有担忧后续美国加息预期；5月单月2639亿美元出口绝对值与4月持平，同比增速27.9%；美国总统拜登宣布解除对TikTok和微信海外版的禁令，华为鸿蒙系统持续发酵，TMT板块计算机，半导体板块表现较好；上周大宗商品分化，石油价格持续上涨至72.52美元/桶，石化板块表现亮眼；上周光伏座谈会后市场预期硅料价格见顶，对明年行业预期乐观，市场悲观预期释放后强势反弹 ；上周猪肉价格持续下降，农业板块走弱。资金面角度，北向资金继续大幅流入。

展望后市，短期市场情绪缓和。中期来看，政策保持稳定，A股结构性行情仍值得期待。板块上阶段性出现估值收敛，一方面白酒、医药、新能源汽车白马股自底部出现较大反弹后开始开始分化，白酒医药有所回调，另一方面低位低估值低预期科技板块开始底部反弹，市场热点轮动加快，投资难度上升。可关注前期跌幅较大、估值相对偏低、基本面边际改善的TMT、券商、军工等行业出现反弹的机会，以及受益现货价格向上突破的顺周期板块投资机会。

上周权益市场表现

上周各大股指涨跌幅情况：

万得全A +0.07%、上证综指 -0.06%、深证成指 -0.47%、沪深300 -1.09%、创业板指 +1.72%、中小板指 -0.74%、上证50 -0.99%、中证500 +0.49%、中证1000 +0.99%。

申万行业指数涨跌幅情况：

申万一级行业板块涨跌互现，涨幅前三位的板块分别为计算机、综合和汽车，涨幅分别为6.91%、5.74%和4.79%；农林牧渔、食品饮料和家用电器跌幅排名前三位，分别为-4.682%、-4.47%和-3.15%。