A股“最窄年振幅”的另一面：内卷的基金圈更累了，新基民抄在“半山腰”

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距离2022年还剩最后9个交易日，如果不出意外的话，上证指数今年将创造两项历史纪录——开市31年来年振幅最窄纪录，以及自1994年以来“年线三连阳”纪录。

截止2021年12月17日收盘，上证指数年内涨4.59%，振幅仅12.06%。此前两年分别上涨22.3%和13.87%，自1993年以来A股从未录得“年线三连阳”。与此同时，此前保持的年最窄振幅的2017年为13.98%。

与年线三连阳和最窄年振幅形成呼应的是，在“全面牛市”过渡到“结构性牛市”的2021年，国内公、私募基金的管理规模双双创造了历史新高。不过，来自市场的一线感受却是另一番风景。

“内卷”的基金圈，今年更累了！

选定一个好日子、拍些短视频预热、邀请重量级嘉宾、拟定基金经理出场顺序……尽管为了一年一度的投资策略会，基金公司上上下下都煞费了不少苦心，但临近会期时才发现还是与同行“撞车”了！

由于众所周知的疫情原因，2021年底的基金策略会大都安排“线下+线上”两种方式平行直播，相比往年少了很多“线下”的兴师动众，如何组织好一场完美的策略会仍并非易事。

“如果抹掉公司的LOGO，各家的投资策略看起来是不是都有些眼熟？”在最近一场小范围的基金圈饭局上，一位基金从业者自我解嘲的一番话，引起了在场很多人的共鸣。

比比皆是的市场观点，大同小异的投资策略，以及形式上千篇一律的PPT与说辞，不仅让切进来观看直播的投资人有所失望，甚至也让年复一年组织这场策略会的主办方日渐乏味。

既然这种形式大过内容的策略会嚼之无味，能不能少些形式，只留“干货”？这是万万不可行的。不必说一年一度的年度策略会盛筵，即便是繁如日常的基金经理直播“小点”，也都绝不容许有半点“偷懒”。

在与多家公私募机构交流过程中，财联社记者发现，那些印象中“朝九晚五”的作息早成历史了，甚至有的基金公司也开始效仿互联网公司实行“九九六”——每天下午下班后，晚上还要再来一场！

“真的太卷了！”不管是高朋满座的正式场合，还是促膝长谈的私下场合，在公、私募基金的管理规模连续刷新历史新高的2021年，已经记不清楚有多少次出自从业者之口了。

如果说中小机构的“卷”是“卷不动就出局”，是因为刻不容缓的生存压力，那么早已跻身为头部机构的“卷”更是“卷起来不要命”，因为你想从另一只凶悍的虎口中夺食，没有一点“狠劲”绝不可以。

一个多月前，几家头部公募拿到了发行某只ETF的发行资格，南方一家基金公司的老总不惜先后隔离数周，也要亲身去香港那边路演，只为拿到竞争对手很难拿到的稀缺额度。

基民含泪晒收益，赚钱太难了！

从来没有一个时期，像现在一样如此关心一位基金经理的去留。即便这位基金公司从未有过任何“官宣”，仅从语焉不详的字里行间和市场传闻的只言片语，都能让基民表现出如此的喧哗与躁动。

有人总结，这位自称并不擅长“择时”的基金经理，每一次“分红”后市场都会迎来一波较大的调整。在公募基金不得不坚守“最低持仓”的规则下，这位基金经理已尽了最大的努力来提示风险了。

不能空仓，也不能“看空”，始终要保持积极乐观地“投教”，还要保持每一年、每季度，甚至每周的净值增长，如果说小规模的基金还能剑走偏锋，但一只百亿基金则很难实现“不可能的三角”。

在某社区论坛，一位新基民晒出了自己的2021年“炒基账单”。年初，公募基金盛行南下，争夺港股定价权。这位股民也春心荡漾，尝试拿出一点小钱申购了只港股基金，短短一两周就赚钱了。

基金申购赎回记录显示，春节前后，这位新基民几乎在最高点卖出了基金。几天后，市场进入调整，他再次买入，但很快就选择了“止损”。随后市场持续调整，他连续数十次“加仓”，直到最后越套越深。

“快一年了，像万丈深渊，看不到头，失去信心了……”他说。不少人回帖称，和他买的另一只基金的走势一样一样的，头也不回地往下坠，这一年抄底抄到了“半山腰”。

有基金人士总结称，这两年投资亏损的基民毕竟只是少数——一是选错了基金，二是操作太过频繁。如果能选择一只好基金，并抱着一颗平常心，大概率是不会亏钱的。

2021年即将过去了，A股即将斩获“年线三连阳”和“史上最窄年振幅”两项纪录，基金圈也在管理规模新高中憧憬着年底的大幅分红，但对于很多新基民而言，这一年却是五味杂陈的一年。