诺安优选回报披露四季报：“业绩黑马”张堃选股秘籍曝光

公募基金2021年四季报陆续披露，绩优基金的持仓格外引人关注。去年全年业绩进入同类型TOP10的诺安优选回报基金在季报中展示了基金经理张堃的选股秘籍。其不扎堆热门赛道，凭借独特的投资理念，取得了优异业绩。

诺安基金及银河证券数据显示，截至2021年12月31日，诺安优选回报基金2021年全年回报率为68.09%，同期业绩比较基准为-0.60%，在银河证券同类灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)中排名8/495。

诺安优选回报基金经理张堃在四季报中表示，2021 年产品主要投向智能化及人工智能、万物互联方向，分享了良好景气度催化下的企业成长收益。四季报持仓显示，诺安优选回报始终聚焦硬科技主线，紧紧把握人工智能、万物互联推动中国经济高质量转型发展的主线，该基金10大重仓股多为“专精特新”型的中小市值企业，分布于5G、先进制造等非热门赛道的科技行业。

这样的持仓结构充分体现了诺安优选回报基金的“优选”特色及张堃的投资能力。张堃的投资框架具备较强的自上而下视角，从经济脉络出发，在能力圈内把握未来最有机会的产业方向，从而再自下而上精选个股。

张堃表示，其关注新兴产业及爆发性强的东西，注重成长的确定性，而人工智能及万物互联在其看来即将成为下一个科技革命的引爆点。这类科技公司最好的投资时点，即是在行业渗透率较低的时候，能大概率捕捉到快速发展带来的超额收益。从公司选择上，张堃倾向于挑选技术精深、管理精细、具备独特竞争优势、拥有足够高的市占率及未来发展方向明确、空间广阔的某个细分领域的龙头。

在优选个股的同时，张堃还非常强调对性价比的优选。其拥有十余年的投资经验，历经牛熊转换考验。基于多年的经验积累，他构建了一套围绕估值体系定价的投资框架，在对新兴产业保持高度敏感的同时，重点把握估值与业绩匹配度高的好机会，偏好估值性价比合适的成长。具体来看，张堃认为影响估值的因素纷繁复杂，除了盈利增速外，还包括商业模式、企业家精神、行业景气度、产业链地位等。

在过去一年，诺安优选回报没有重仓新能源板块，也没有重仓煤炭、有色金属等周期行业，避免了赛道过于拥挤的调整风险，凭借独特的科技行业选股能力获得优异回报。展望2022年，张堃相信随着种种企业经营困难逐步缓解，积极投入智能化、人工智能及万物互联浪潮的企业迎接市场化竞争的能力正在增强，队伍正在扩大，更健康的成长有望被更多投资者所认知。而诺安优选回报将继续投向这些方向，继续参与到这些企业的成长中去，努力为投资者争取满意回报。