淳厚基金：投资基金常见的三大误区，你有没有“踩过雷”？

近年来

随着公募基金行业的蓬勃发展，

尤其在经历了2019、2020两个权益大年后，

投资基金的赚钱效应引发了

基金投资者队伍的迅速壮大，

其中不乏初次接触基金的小白投资者。

中国 证券报于2021年10月20日发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》(以下简称《报告》)显示，随着基金出圈，投资年限较短的基民比例增加，基民整体年龄结构趋于年轻化。该报告显示，以2020为例，年初投资年限在1年以内的新基民占比为32.04%，到当年一季度末该数字攀升至41.96%。随着公募基金投资作为财富管理的一种方式受到越来越多人的关注，交流“养基”心得逐渐成为各大年轻人之间的重要谈资。

但在2021年出现的极度分化的结构性市场行情以及今年前四月的市场震荡下，部分基民因为投资经验不足，难免踩中一些“雷区”。下面，我们就给大家盘点“养基”可能会陷入的三大误区，以帮助大家规避一些不当的投资方式。

误区一：买基金一把梭哈，遇到下跌加仓过快

巴菲特曾说：“没有人愿意慢慢变富。”不少基金投资者也是从各大收益“榜单”入手，“冠军基”、“翻倍基”一度让人迷花了眼，难免会产生一夜暴富的幻想，一顿操作猛如虎，就把手上的资金全押宝了某只热门基金。

但正所谓没有永恒的王者！一时叱咤风云的产品，在后面的市场未必能如期上涨，而一次性买入的投资者很有可能“山顶站岗”，遇到回调毫无操作空间，导致陷入持续亏损的煎熬历程中。

另外有一种情况就是，轻仓位买了某只基金，然后遇到市场下跌，没几天就把手上的“子弹”全部打光，殊不知抄底抄在了半山腰上，加仓加了个寂寞。从偏股混合型基金2008年以来历史上几次大的回撤来看，下跌持续的时间短则2.5个月、长则有时可达到近1年，期望市场短期出现转机是不现实的(见图1)。

误区二 过于重仓单一类别基金或单赛道基金

这也是不少投资者常犯的错误，就是不重视组合配置，完全奔着收益去买基金。比如有的投资者全部买入股票型基金，却没有考虑自身风险偏好、资金的投资周期等，最后被高波动吓跑了。

另外一个常见的误区就是，投资者过于重仓单一赛道基金。比如说前几年成长赛道回报突出，有的投资者持仓全是清一色的成长板块，举起了投资“锋利的矛”，重仓的都是医药、半导体、新能源等热门成长赛道。然而A股风格切换迅速，一旦行情风格转向，净值回撤将会剧烈。

甚至有的投资者喜欢紧追上一年的冠军基金，但通过统计2016年到2021年内只买前一年冠军基金(当年全市场业绩排名第一的基金，根据Wind数据统计)的收益情况可以看出，只有2020年和2021年成长风格连续独领风骚时，冠军基金的收益优势才得以延续，其他大部分年份冠军基金甚至还未跑赢沪深300，这也是我们常说的“冠军魔咒”(见图2)。

而这些冠军产品中，除了18年的债基外，大部分是押宝单一行业或风格的主题基金(见图3)。

误区三 过于看重短期收益，频繁操作追涨杀跌

上述《报告》还提到，投资者交易频率是影响盈利水平的重要因素，即交易次数越多，盈利情况越差。半数以上投资者平均每月发生不到1次买卖行为，其中盈利人数占比达到55.14%，平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到3次以上的，盈利人数占比不足45%。每月交易频率大于20次的，盈利人数仅37.51%。

不少投资者容易过于注重短期收益，比如说，买完基金每天频繁看估值，一旦变绿就心如死灰，涨了几个点就想着赶紧赎回止盈；又或者并没有用规划好的长钱来买基金，遇到急用不得不赎回。

从偏股混合型基金指数近10年的走势来看，期间指数上涨了217.31%，相较沪深300指数的超额收益达140.44%。然而10年内两次大的涨幅分别是2014年5月到2015年6月，以及2018年12月到2021年2月这两个时间段，上涨时间仅为3.25年左右，剩余的时间里基本处于横盘震荡的状态(见图4)。(数据来源：wind，2012.9.14-2022.9.14)

上述这种情况就是市场中常说的“二八定律”，即80%的收益往往来自于20%的时间。既然我们无法精准判断行情来临时间点，那长期持有会是一个更好的选择。另外投资者也需要注意投资理财用闲钱，即短期内用不到、非日常开支必需的钱，这样才能拿住手上的优质基金。

综上所述，在基金投资中，“一笔定乾坤”“满仓单赛道”“回本赶紧跑”等方式都未必能提高投资的胜率，甚至大概率会起到反作用。因此，淳厚基金在此给大家介绍三招“养基秘诀”——

首先，把握节奏，科学定投。根据自身资产情况把握好投资节奏，避免一笔all in。还可以采取科学定投的方式分批上车，以此降低波动率，提升投资体验；

其次，分散配置，攻守均衡。根据自身风险承受能力来决定各类基金的配比。例如可采用“核心-卫星”的资产配置，将债基等固收类产品作为底仓配置，再用部分仓位去配置权益类产品。在选择股票型/混合型基金上，应注意兼具价值和成长风格，推荐配置风格均衡的基金。

最后，闲钱投资，长期持有。尤其在当下这样的时刻，不妨对市场多一些信心和耐心，树立长期投资理念。过去的A股向来都是在跌宕起伏中前行，优秀的企业总是能够在下行过程中积蓄力量，行情回暖时率先起跳并且跳得更高。